---
title: "《大行》招银国际：霍尔木兹海峡关闭或带动煤炭价格升 料兖煤澳大利亚从中受益"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278486656.md"
description: "招银国际研究报告指出，霍尔木兹海峡关闭导致天然气价格上涨 70%，可能促使能源结构转向煤炭。由于兖煤澳大利亚动力煤销售占比高达 84%，预计短期内将受益，动力煤价格每上涨 1% 将提升其纯利 5%。该行维持目标价 38 元，评级为「买入」。"
datetime: "2026-03-10T03:31:56.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278486656.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/278486656.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278486656.md)
---

# 《大行》招银国际：霍尔木兹海峡关闭或带动煤炭价格升 料兖煤澳大利亚从中受益

招银国际发表研究报告指，由於霍尔木兹海峡关闭和中东天然气生产中断，导致过去一周天然气价格上涨了 70%。天然气短缺和价格飙升或令能源结构由天然气转向煤炭，因为煤炭受到的干扰较小。历史上，海运动力煤价格与欧洲天然气价格走势相近，过去十年关连系数达 0.86。

该行认为，监於在兖煤澳大利亚 (03668.HK) 动力煤销售敞口占比很高，2025 年达到 84%，故公司将在短期内从中受益，并预料动力煤价格每上涨 1%，其纯利将录得 5% 提振。

该行维持其目标价为 38 元，其评级为「买入」。

### 相关股票

- [YAL.AU](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YAL.AU.md)
- [03668.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03668.HK.md)

## 相关资讯与研究

- [兖煤澳大利亚拟收购红隼煤矿 80% 权益 布局长周期优质冶金煤资源 4 月 15 日复牌](https://longbridge.com/zh-CN/news/282664569.md)
- [最多 24 亿美元！600188，筹划重磅收购](https://longbridge.com/zh-CN/news/282684433.md)
- [国泰海通：全球煤炭 “边际定价” 更加清晰 煤价中枢有望持续提升](https://longbridge.com/zh-CN/news/282311266.md)
- [国盛证券：LNG 中断正重塑全球动力煤市场 日本、欧洲已明确增加煤炭使用量](https://longbridge.com/zh-CN/news/282512642.md)
- [兖煤澳大利亚 (3668) 中途停牌，停牌前报 39.2 元跌逾 2%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282636265.md)