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# 交易日——油价和收益率持续上涨

作者：Jamie McGeever

佛罗里达州奥兰多，3 月 11 日（路透社）- 尽管全球原油储备创纪录释放，油价周三仍大幅上涨，激发了通胀担忧，并将两年期国债收益率推升至自九月以来的最高水平。股市承压，华尔街大部分收低。

在我今天的专栏中，我概述了结构性高油价对美国企业盈利的负面影响，因为企业和消费者面临的直接和间接能源成本远高于他们的预算。

如果你有更多时间阅读，这里有几篇我推荐的文章，帮助你理解今天市场发生的事情。

1.  伊朗告诉世界 ‘准备好迎接每桶 200 美元’
2.  国际能源署宣布创纪录释放战略库存，以应对伊朗战争导致的油价飙升
3.  历史性的石油储备释放只是对严重供应冲击的权宜之计：Bousso
4.  伊朗冲突前，美国消费者通胀保持稳定，油价上涨
5.  消息人士称，摩根大通下调一些私人信贷集团的贷款组合价值

今天的关键市场动态

-   股票：日本上涨 1%-1.5%，欧洲市场一片红色 - STOXX 600 指数下跌 0.6% - 华尔街大部分收低，尽管纳斯达克微幅上涨。
-   行业/股票：八个标准普尔 500 个行业下跌，以消费品为首，跌幅 1.3%。能源上涨 2.5%。私人信贷公司表现不佳 - KKR、Apollo、Blackstone 下跌 2%-3%。Oracle 上涨 9%，Chevron 上涨 3%；Visa、波音下跌 1.7%。
-   外汇：美元指数上涨 0.4%，美元/日元接近 159.00，为一月以来最高。在新兴市场，泰铢、南非兰特下跌 1%。
-   债券：美国收益率飙升。两年期收益率接近 3.65%，为九月以来最高，十年期收益率在一个月内首次超过 4.22%。十年期拍卖表现疲软，但外国需求强劲。
-   商品/金属：油价上涨 5%。银价下跌 3%，引领贵金属下滑，美国铜价下跌 1%。

今天的讨论要点

-   私人信贷压力加剧

对 2 万亿美元私人信贷市场健康状况的担忧持续加深。最新的警示信号：摩根大通降低了一些贷款对私人信贷基金的价值，以及 Cliffwater 的旗舰私人信贷基金限制赎回的报道。

流动性稀缺或不存在、定价不透明、透明度有限以及赎回激增 - 投资者对该行业的看法越来越趋向于此。虽然这可能并不完全公平，但目前说服他们改变看法的门槛正在提高。

-   油价无法得到缓解

周三，油价飙升 5%，恰逢国际能源署同意释放 4 亿桶储备以应对危机，这是其历史上最大的一次行动。

你可以从两个方面看待油价的反应。这相当于 ‘买传闻，卖事实’，因为在这一举措被提及的前一天，原油价格就已经下跌。或者，这表明供应担忧远比想象的要深刻，我们将面临一个持续的高价时期。

-   日本外汇干预风险上升

日元迅速贬值，现在接近每美元 160 日元。这一水平促使纽约联邦储备银行在一月份对美元/日元进行 ‘检查’，被视为潜在的美日联合干预以支持日元的警告。

不过，东京面临困境。避险需求推动美元普遍上涨，而日元情绪特别悲观，因为日本进口 95% 的能源，而这些能源现在变得更加昂贵。如果 ‘基本面’ 证明日元贬值是合理的，干预是否有必要？

明天可能影响市场的因素是什么？

-   中东局势发展
-   能源市场动态
-   印度通胀（2 月）
-   英国央行行长安德鲁·贝利发言
-   欧洲中央银行
-   巴西通胀（2 月）
-   加拿大贸易（1 月）
-   美国财政部在拍卖中出售 220 亿美元的 30 年期国债
-   美国每周失业救济申请
-   美国贸易（1 月）
-   美国联邦储备副主席米歇尔·鲍曼就银行监管和资本规则发表讲话

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所表达的观点仅代表作者本人，并不反映路透社新闻的观点，路透社在信托原则下致力于诚信、独立和无偏见。

美元/日元在接近 160.00 的 ‘干预区’

两年期美国收益率为九月以来最高

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