---
title: "《大行》大摩料康龙化成股价未来 30 日上升  近期回调令短期估值吸引"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278805272.md"
description: "摩根士丹利预计康龙化成股价将在未来 30 日上升，因近期回调使短期估值吸引。公司与礼来签订主要商业生产合同，涉及 Orforglipron 制剂的生产，礼来承诺在中国投资 30 亿美元。预计该合同将加速康龙化成 2026 至 27 年的盈利增长，2025 年盈利预计增长约 10%。该股目前以 2026 年市盈率 14 倍交易，低于同业的 20 倍，给予「增持」评级，目标价 31 港元。"
datetime: "2026-03-12T02:00:16.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278805272.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/278805272.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278805272.md)
---

# 《大行》大摩料康龙化成股价未来 30 日上升  近期回调令短期估值吸引

摩根士丹利研究技术研究报告，预期康龙化成 (03759.HK) 的股价将於未来 30 日上升，因该股近期回落令短期估值变得吸引。

该行指，公司从礼来 (LLY.US) 获得一份主要商业生产合同，涉及在中国生产 Orforglipron 制剂。礼来承诺未来十年在中国投资 30 亿美元，其中 2 亿美元已指定用於康龙化成的产能建设，并有进一步扩大的潜力。而 Orforglipron 是礼来用於治疗二型糖尿病及肥胖症的实验性口服 GLP-1 药物，其上市申请已於 2025 年底向中国药监局提交。

该行认为合同有望加速康龙化成 2026 至 27 年的盈利增长，管理层预期 2025 年盈利增长约 10%。该股现以预测 2026 年市盈率 14 倍作交易，康龙化成 H 股目前估值低於同业 (逾 20 倍)。该行现予康龙化成 H 股「增持」评级，目标价 31 港元。

## 相关资讯与研究

- [礼来碱基编辑器亮眼：一次治疗，低密度脂蛋白胆固醇猛降 62%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287642461.md)
- [海思科：与礼来公司签署研发合作协议，有权获得最高 29.67 亿美元后续里程碑付款](https://longbridge.com/zh-CN/news/288244159.md)
- [康龙化成营收净利双增，年内股价却下跌约 10%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287706650.md)
- [“并购狂人” 礼来扫货加速：年内 8 起并购落地，总额达 245 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287735706.md)
- [CVS 恢复将泽邦德纳入医保报销范围，并把礼来新款减肥药纳入药品目录](https://longbridge.com/zh-CN/news/287949462.md)