--- title: "为什么黄金价格在下跌？避险资产的吸引力被美元的强势和油价的上涨所削弱" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278831749.md" description: "黄金价格下跌，因油价飙升至每桶 100 美元，市场对伊朗冲突的担忧加剧，同时通胀问题也在加重。美元的强势掩盖了黄金作为传统避险资产的吸引力，分析师预测在地缘政治局势稳定之前，黄金价格将持续承压。国际能源署呼吁释放战略储备，以应对严重的油价冲击，而持续的冲突则扰乱了能源供应，进一步复杂化了经济前景。市场参与者正密切关注外交动态和油价稳定性" datetime: "2026-03-12T06:42:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278831749.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278831749.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278831749.md) --- # 为什么黄金价格在下跌？避险资产的吸引力被美元的强势和油价的上涨所削弱 由于对伊朗战争的担忧，油价飙升至每桶 100 美元，黄金价格下滑，同时通胀担忧也影响了市场情绪。 目前，黄金在典型的避险需求动态与因油价飙升而导致的美元强势之间徘徊。 分析师预计，黄金价格将在当前轨迹上保持，直到中东战争的局势更加明朗。 此外，美元对一篮子主要货币的强势也在周四拖累了黄金价格。 美元走强使得以美元计价的商品对海外买家来说更加昂贵。 自冲突开始以来，许多市场观察者对黄金的表现感到困惑。 ## 对黄金走势的困惑 尽管黄金在地缘政治危机中历来被视为可靠的避险资产，但自 2 月 28 日首次空袭以来，黄金意外下跌约 200 美元，违背了市场的典型反应。 Kitco 的技术市场分析师 Gary Wagner 在一份报告中表示：“解释在于空袭后的直接影响，当时美元作为避险资金的主要受益者飙升，实际上挤压了黄金的典型角色。” 市场的关注点最近发生了转变。现在的焦点集中在持续冲突如何影响能源供应，并可能改变美联储的货币政策路径。 这种关注点的变化反过来又成为影响黄金价格的重要因素。 来源：Kitco ## 更高的通胀对黄金施压 在伊朗周三对商船的袭击后，德黑兰表示全球应为每桶 200 美元的油价做好准备。 国际能源署（IEA）对此次被描述为自 1970 年代以来最严重的油价冲击紧急呼吁大规模释放战略储备。 在美国与伊朗的冲突持续之际，来自海湾的供应仍然受到限制，导致油价在早盘交易中飙升，并加剧了通胀压力。 此外，伊朗 reportedly 在狭窄的水道中部署了约十几枚水雷。 这一举动威胁到重新开放这一全球石油和液化天然气运输关键通道的努力。 中东的生产商因储存接近饱和而暂停了石油产出，导致油轮在霍尔木兹海峡滞留超过一周。 冲突的影响超越了金融机制，突显出对供应链安全的地缘政治担忧的演变。 霍尔木兹海峡是一个重要的瓶颈；它通常处理大约每天 2000 万桶的石油运输，占全球海运石油贸易的四分之一（25%）。 值得注意的是，亚洲市场在很大程度上依赖这一通道，接收近 90% 的通过该通道的原油和凝析油出口。 另一方面，美国经济数据显示，周三消费者价格指数（CPI）在 2 月份上涨了 0.3%，符合预期，并较 1 月份的 0.2% 增速有所加快。 CPI 在 2 月份同比上涨了 2.4%，这也与预期一致。 现在的关注点转向延迟发布的 1 月份个人消费支出（PCE）指数，投资者期待在周五公布。 预计通胀将受到显著影响。 根据 Wagner 的说法，2 月份数据中任何关于能源成本降温的暗示都可能很快被推翻，3 月和 4 月的报告预计将显示由于供应中断而出现的急剧反转。 “这一前景使得美联储的利率路径变得相当模糊，而正是这种不确定性——而非地缘政治头条本身——似乎对黄金施加了最沉重的压力。” ## 短期展望 黄金期货经历了一次下跌，周三初步下跌 14.80 美元。 这一下行趋势持续到周四的隔夜交易，合约再下跌 12.00 美元，交易价格为 5166.00 美元。 Wagner 补充道：“这一模式表明，只要美元保持强势，市场就会持续面临卖压，市场正在辩论中东能源冲击可能将美联储推离轨道的程度。” 市场参与者，包括交易员和分析师，关注两个关键发展：来自外交谈判的降级信号和油价波动的稳定，这目前是决定美联储政策预期通胀风险的主要因素。 Wagner 进一步表示：“在这两个问题未得到解决之前，黄金可能会继续在其传统的地缘政治溢价与自 2 月底以来定义其交易的美元强势逆风之间徘徊。” 在撰写本文时，COMEX 黄金合约的价格为每盎司 5160.26 美元，下跌 0.4%，而白银的价格为每盎司 85.480 美元，下跌 0.1%。 文章《为什么黄金在下跌？避险资产被美元强势挤压》首次出现在 Invezz 上。 ### 相关股票 - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RING.US.md) - [SGOL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGOL.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLDM.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [NEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [DBO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DBO.US.md) - [KGC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KGC.US.md) - [GOEX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOEX.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXY.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXJ.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDM.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDX.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDJ.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) - [AEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AEM.US.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UGL.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [NUGT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NUGT.US.md) - [GOAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOAU.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美伊谈判曙光再现 金价止跌回升、油价退守百元关口](https://longbridge.com/zh-CN/news/282608248.md) - [油价高位震荡之际，富国银行喊话：能源股该获利了结了！](https://longbridge.com/zh-CN/news/282808544.md) - [施罗德：霍尔木兹海峡石油运输量锐减 油价中期获强支撑](https://longbridge.com/zh-CN/news/282552534.md) - [英国石油成战火下的赢家：Q1 交易业务 “异常出色”，油价波动成利润收割机](https://longbridge.com/zh-CN/news/282652018.md) - [特朗普 “反封锁” 伊朗，油价先 High 了，但交易员不信能落地](https://longbridge.com/zh-CN/news/282549569.md)