--- title: "中国出口的 “HALO” 时刻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278884057.md" description: "中国在 2023 年 1-2 月的出口同比增长显著，达到 21.8%，进口增速为 19.8%。春节的晚期和低基数是主要推动因素。集成电路出口增长 72.6%，成为增长的主要驱动力，AI 相关商品的出口价格也显著上涨。东亚其他地区如台湾、韩国和越南的出口同样表现强劲，显示出 AI 相关商品的高需求。" datetime: "2026-03-12T12:30:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278884057.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278884057.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278884057.md) --- # 中国出口的 “HALO” 时刻 1-2 月出口同比大幅上行至 21.8%，进口增速上行至 19.8%，其中 1、2 月出口同比增速分别为 10%、39.6%，出口增速显著超预期。 **春节较晚和低基数是出口超预期的主要原因。**一般来说，春节越晚，企业交货时间越长，出口增速越高。按照春节环比经验估算，2 月经过春节错位调整后的出口增速在 10% 左右，低于调整前的 39.6%。去年低基数也是今年 1-2 月出口高增的原因之一，2025 年 1-2 月出口同比增速仅 2.1%，低于全年 5.5% 的平均增速。 **除短期因素之外，**1-2 月中国集成电路出口同比增长 72.6%，领跑各细分类别，自动数据处理设备及其零部件出口同比增长 20.6%，累计拉动出口增速 4.5 个百分点。 **需求驱动下，AI 相关商品的出口价格也出现了明显涨价。**1-2 月，集成电路出口价格同比上涨 55.7%，大幅高于 13.7% 的出口量增速。电机、电气设备行业出口价格指数从 2025 年 3 月的-4% 震荡上行至 2025 年 12 月的 5.3%，电气机械和器材制造业 PPI 同比从 2025 年 6 月的-2.4% 上行至 2026 年 1 月的 0.8%、-1.6%，计算机等电子设备制造业从-2.4% 上行至 2026 年 2 月的-0.9%。 除中国大陆（内地）外，**其他东亚地区出口也出现高增，共性是 AI 相关商品占比高。**1-2 月中国台湾、韩国、越南出口分别增长 44.5%、31.3%、18.3%，大幅高于去年水平。1 月中国香港、日本出口同比增速 33.8%、16.8%，表现强劲。 集成电路、自动资料处理机及其附属单元占中国台湾出口的 33%、29%，1-2 月出口增长 43.6%、95.5%，这两项合计拉动出口增速 34.6 个百分点。储存媒体和交换器的出口增速也在 50% 以上。半导体和电脑出口占韩国出口的 26.9%，1-2 月出口同比大涨 130%，合计拉动出口增速 35 个百分点。越南的计算机、电子产品及零部件占出口金额的 20%，出口增速 40.9%，拉动越南出口同比增长 8 个百分点。 而 AI 相关度低的地区，比如印度、澳大利亚，1 月出口增速仅有 0.6%、-0.9%，和东亚 AI 圈形成鲜明对照。 总的来看，全球 AI 投资周期正在持续拉动全球 AI 贸易高增长，中国台湾、韩国、中国大陆等 AI 贸易占比高的地区均出现出口高增。中国在半导体、新能源、电力基础设施、电子元件、精细化工等商品的出口高增，既背靠中国的产业链优势，也呼应了当下正在兴起的 “HALO” 交易（重资产、低淘汰）里的实物资产，叠加地缘政治冲突对供应链的扰动，让中国的出口数据越发有了 “HALO” 的特征。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### 相关股票 - [512720.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512720.CN.md) - [562820.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/562820.CN.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512480.CN.md) - [AIQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AIQ.US.md) - [159995.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159995.CN.md) - [MCHI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MCHI.US.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159325.CN.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588200.CN.md) - [159558.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159558.CN.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588780.CN.md) - [561980.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561980.CN.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [159516.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159516.CN.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [159546.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159546.CN.md) - [512760.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512760.CN.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [159998.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159998.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [长江存储拟再建两晶圆厂 3 厂投产后产能翻逾倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/282644226.md) - [CPO 龙头中际旭创申请一季报提前交卷，业绩能否再超预期？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282680567.md) - [中国 3 月天然气进口量降至逾三年低位，电动汽车 Q1 出口暴增 77%，锂电池出口增长 50%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282646167.md) - [央行、外汇局最新通知！上调部分银行境外贷款杠杆率](https://longbridge.com/zh-CN/news/282838644.md) - [月薪 3 万，去内蒙草原给 DeepSeek 守机房](https://longbridge.com/zh-CN/news/282674734.md)