--- title: "分析 - 塔吉特的新任 CEO 大幅降价。之前的降价仅带来了短暂的销售增长" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/279021859.md" datetime: "2026-03-13T10:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279021859.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279021859.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279021859.md) --- # 分析 - 塔吉特的新任 CEO 大幅降价。之前的降价仅带来了短暂的销售增长 - 塔吉特的新任首席执行官削减价格以提升销售，面对竞争 - Fiddelke 的增长战略包括 60 亿美元的预算，聚焦人工智能 - 塔吉特的扭转努力面临挑战，预计将逐步见效 作者：Savyata Mishra 3 月 13 日（路透社）- 自上个月接任塔吉特（TGT.N）首席执行官以来，迈克尔·Fiddelke 的首次重大举措是借鉴前任的做法来提振需求：对超过 3000 种产品进行降价。 这一策略在前任塔吉特首席执行官布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）超过十年的任期内受到青睐，但降价的效果仅部分成功。而周三宣布的新一轮降价可能会提高投资者的期望，因为 Fiddelke 试图证明他今年的高额资本支出将带来更高的回报，并且他在 3 月 3 日首次投资者日上提出的一系列举措将扭转三年来销售的下滑。 最新的举措将使服装、家居用品和日常必需品的价格降低 5% 至 20%。 “降价是朝着正确方向迈出的一步，但仅靠降价不足以赢回顾客。成功的策略不仅仅是降低价格，” CFRA 分析师阿伦·桑达拉姆（Arun Sundaram）表示。 为了应对来自沃尔玛（WMT.N）和其他激进零售商如 Aldi 和亚马逊（AMZN.O）的竞争加剧，塔吉特在 2017 年至 2024 年间多次降价，通常与假期或战略重置相关联。 在塔吉特在 2024 年降价 5000 件商品后，该零售商暂时恢复了同店销售增长。但由于过度依赖可自由支配的消费，而人们在非必需品上的支出减少，销售再次受到挤压。 塔吉特的收入已连续五个季度下降，而营业收入在过去三个季度也有所下降，尽管同比下降的速度有所放缓。 对于塔吉特的股东而言，在过去五年中总回报缩水超过 20%，而沃尔玛和好市多（COST.O）的回报超过 200%，关键在于在竞争激烈和顾客寻求优惠的时刻迅速赢回顾客光临。 塔吉特未对此邮件请求作出回应。 ### 利用新投资推动增长 “塔吉特的新篇章完全是关于推动增长，我们将通过自己的方式进行大变革，以取悦我们的顾客，” Fiddelke 上周表示。 分析师注意到他的急迫感。当天，投资者将塔吉特的股价推高了 6%。 Fiddelke 承诺将公司的预算提高到今年的 60 亿美元，承诺在商店货架上提供更时尚的服装、更快速的配送，并在大约 2000 家门店中聚焦人工智能。 Fiddelke 的改革计划包括 50 亿美元的资本支出，比去年增加三分之一。他已拨出 10 亿美元用于更快地补货、开设新店和改造现有店铺。杂货将获得超过 10 亿美元的投资，商店将为新鲜商品腾出更多空间。 塔吉特还将指定一些地点作为重配送中心，而其他地点则专注于顾客，这与其早期几乎所有商店都作为小型配送中心的模式有所不同。Fiddelke 还宣布了 10 亿美元的额外运营支出。 “Fiddelke 的步伐激进但现实，如果商店执行和供应链保持有序，” 财富管理咨询公司 Cerity Partners 的合伙人迈克尔·阿什利·舒尔曼（Michael Ashley Schulman）表示。“挑战在于在 2000 家商店中始终如一地做到这一点。零售业的扭转很少有第二次机会，而这是一项对一致性的重大赌注。” ### 新举措需要时间才能见效 在康奈尔的领导下，塔吉特花了十年时间试图重塑自己，结果喜忧参半。塔吉特在 2015 年退出了亏损的加拿大业务，在他的任期内进行了大规模的减记。与 Fiddelke 的新投资计划类似，康奈尔在 2017 年花费了 70 亿美元来刷新商店，但最终给利润带来了压力。 曾担任塔吉特运营和财务主管的 Fiddelke 表示，今年每个季度的销售都将增长。他还预测 2026 年的调整后营业收入利润率为 4.8%，比去年高出 20 个基点。 沃尔玛以低利润驱动大销售量，预计在同一时期的营业利润率可达 4.4%，收入也将有类似增长。 塔吉特的杠杆率也高于沃尔玛，这使其在增加支出时财务缓冲较小。对于塔吉特来说，获得市场份额可能也很困难，因为沃尔玛已经巩固了其在关键杂货领域的领导地位。 任何来自回归基础的零售策略的好处都将是渐进的，Freedom Capital Markets 的首席市场策略师杰伊·伍兹（Jay Woods）表示。 “问题不仅在于（Fiddelke）能否做到，而在于投资者是否有耐心等待。” 塔吉特的估值低于市场领导者沃尔玛 净债务负担：塔吉特与大型零售竞争对手的比较 塔吉特的股票在过去五年中落后于沃尔玛和好市多 塔吉特过去五年的资本支出 ### 相关股票 - [TGT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TGT.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RTH.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XRT.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [WMT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WMT.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONLN.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EBIZ.US.md) - [IBUY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBUY.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) ## 相关资讯与研究 - [亚马逊员工不幸去世后，公司面临严峻质疑](https://longbridge.com/zh-CN/news/282736769.md) - [贝佐斯受关注之际遭遇审视](https://longbridge.com/zh-CN/news/282547421.md) - [食角新赏 | 茶味零食加速占领货架，龙井茶饮升级回归、风味边界再拓宽](https://longbridge.com/zh-CN/news/282132069.md) - [OpenAI 力挺亚马逊联盟，称微软 “限制了我们” 接触客户的能力](https://longbridge.com/zh-CN/news/282548051.md) - [在 “逆风时刻” 坚定增持！ 苹果 CEO 库克再度真金白银力挺耐克](https://longbridge.com/zh-CN/news/282760689.md)