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title: "悦刻母公司雾芯季报图解：靠卖电子烟营收 11.4 亿 净利 2.86 亿"
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description: "悦刻母公司雾芯科技（RLX）发布 2025 年第四季度及全年财报，全年营收 39.59 亿元，同比增长 44%；净利 9.34 亿元，增长 65.6%。第四季度营收 11.41 亿元，净利 2.86 亿元，国际市场收入占比 76.5%。公司 CEO 汪莹表示，国际业务持续扩张是主要增长动力，且中国内地市场逐渐复苏。"
datetime: "2026-03-13T12:40:46.000Z"
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# 悦刻母公司雾芯季报图解：靠卖电子烟营收 11.4 亿 净利 2.86 亿

雷递网 雷建平 3 月 13 日

悦刻母公司雾芯科技（纽交所：RLX）今日公布 2025 年第四季度及全年未经审计财报。财报显示，雾芯科技 2025 年营收为 39.59 亿元（约 5.66 亿美元），较上年同期的 27.49 亿元增长 44%。

雾芯科技 2025 年运营利润为 3.29 亿元（约 4698 万美元），上年同期的运营亏损为 1.07 亿元。

雾芯科技 2025 年净利为 9.34 亿元（约 1.34 亿美元），较上年同期的 5.64 亿元增长 65.6%；Non-GAAP 下净利为 11.62 亿元（约 1.66 亿美元），较上年同期的 9.41 亿元增长 23.5%。

雾芯科技 2025 年第四季营收为 11.41 亿，同比增 40.3%；净利 2.86 亿元。

雾芯科技创始人、董事长兼 CEO 汪莹表示，2025 年，公司实现显著且高质量的增长，过去一年，雾芯科技持续推进全球化战略，国际业务保持快速发展，成为推动公司整体增长的核心动力。同时，中国内地市场监管的不断加强，改善了合规企业的竞争环境，公司的中国内地业务温和复苏。

雾芯科技 CFO 陆超表示，2025 年的收入增长主要来自国际业务的持续扩张，对海外的战略投资带来的协同效应，及中国内地业务的温和复苏。其中，国际业务已成为公司主要增长来源，2025 年第四季度国际市场营收占比达到 76.5%。

雾芯科技 Q4 营收 11.41 亿 同比增 40%

雾芯科技 2025 年第四季度营收为 11.41 亿元（约 1.63 亿美元），较上年同期的 8.14 亿元增长 40.3%，营收增长主要来自国际市场的扩张，国际市场收入占总收入的比例为 76.5%。

雾芯科技 Q4 成本 7.23 亿 同比增 40%

雾芯科技 2025 年第四季度成本为 7.23 亿元（约 1.03 亿美元），较上年同期的 5.16 亿元增长 40%。

雾芯科技 2025 年第四季度产品消费税为 6052 万元，上年同期为 7728 万元。

雾芯科技 Q4 毛利 3.58 亿 毛利率 31%

雾芯科技 2025 年第四季度毛利为 3.58 亿元（约 5120 万美元），较上年同期的 2.2 亿元增长 62.7%。雾芯科技 2025 年第四季度毛利率为 31%。

雾芯科技 Q4 费用 2.39 亿 同比增 3%

雾芯科技 2025 年第四季度费用为 2.39 亿元（约 3420 万美元），较上年同期的 2.32 亿元增长 3%。

其中，雾芯科技 2025 年第四季度销售费用为 1.11 亿元（约 1590 万美元），上年同期为 4540 万元，主要原因是薪酬福利支出增加。

雾芯科技 2025 年第四季度一般及行政费用为 9530 万元（1360 万美元），而 2024 年同期为 1.537 亿元，主要原因是股权激励支出减少。

雾芯科技 2025 年第四季度研发费用为 3260 万元。

雾芯科技 Q4 运营利润 1.189 亿 运营利润率 10%

雾芯科技 2025 年第四季度按美国通用会计准则（GAAP）实现营业利润 1.189 亿元（1700 万美元），而 2024 年同期则为营业亏损 1150 万元。

雾芯科技 2025 年第四季度 Non-GAAP 营业利润 1.581 亿元（2260 万美元），较 2024 年同期的 1.147 亿元增长 37.9%。

雾芯科技 2025 年第四季度公司所得税费用为 1640 万元，而 2024 年同期为 2630 万元。

雾芯科技 Q4 净利 2.86 亿 同比增 125%

雾芯科技 2025 年第四季度净利润 2.863 亿元（4090 万美元），较 2024 年同期的 1.274 亿元增长 124.8%；经调整净利为 3.23 亿元（4620 万美元），较 2024 年同期 2.532 亿元增长 27.6%。

截至 2025 年 12 月 31 日，雾芯科技流动资产为 112 亿元（约 16 亿美元），非流动资产为 67.26 亿元（约 9.6 亿美元），总资产为 179 亿元（约 25.64 亿美元）。

截至 2025 年 12 月 31 日，雾芯科技流动负债为 19.66 亿元（约 2.81 亿美元），非流动负债为 2.33 亿元，总负债为 22 亿元（约 3.14 亿美元），股东所有者权益为 157 亿元（约 22.5 亿美元）。

截至 2025 年 12 月 31 日，雾芯科技持有现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款净额、短期投资、长期银行存款净额及长期投资证券净额 157.321 亿元（22.497 亿美元）。

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