--- title: "由于未对冲的燃料策略适得其反，嘉年华本月下跌了 22%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/279063496.md" description: "嘉年华公司（NYSE:CCL）本月股价下跌了 22%，尽管今天因油价回落上涨了 3%。与竞争对手皇家加勒比和挪威邮轮不同，该公司不对冲燃料采购，这可能导致每股收益减少 0.20 美元，原因是油价上涨。分析师已下调了对 CCL 的目标价，预测显示经济衰退的可能性为 34%。嘉年华公司计划在 3 月 20 日公布第一季度财报，但预计其燃料策略不会有变化" datetime: "2026-03-13T14:32:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279063496.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279063496.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279063496.md) --- # 由于未对冲的燃料策略适得其反，嘉年华本月下跌了 22% **嘉年华公司** (NYSE: CCL) 今天上涨了 3%，因为油价略微回落，但该股票本月仍下跌了 22%，布伦特原油交易价格超过 90 美元。 嘉年华是唯一一家不对冲燃料采购的主要邮轮运营商。 首席财务官 **David Bernstein** 表示，公司通过提高消费效率来管理燃料风险，而不是使用衍生品，这一策略在油价为 65 美元时为他们节省了资金。但现在效果不佳。 **皇家加勒比邮轮** (NYSE: RCL) 和 **挪威邮轮控股** (NYSE: NCLH) 都对大部分燃料风险进行了对冲。RCL 今年下跌了 3%，NCLH 下跌了 14%。 威廉·布莱尔分析师 **Sharon Zackfia** 估计，油价飙升可能会使嘉年华的全年每股收益减少约 0.20 美元。 **高盛** 将 CCL 的目标股价从 34 美元下调至 30 美元。**Stifel** 将目标价从 40 美元下调至 35 美元，同时维持买入评级。 嘉年华曾是邮轮行业复苏的故事之一。该公司在 2025 年实现了超过 30 亿美元的创纪录净收入，首次恢复了自疫情以来的分红，并预计 2026 年净收入将超过 34.5 亿美元。预订量达到了历史最高水平。然后油价翻了一番。 ## **预测市场对油价的看法** 随着中东战争的持续，Polymarket 的交易者仅给出油价回落至 80 美元的 29% 机会，而本月油价跌至 70 美元的机会为 10%。 关于 霍尔木兹海峡航运交通是否在 4 月 30 日之前恢复正常 的单独合约交易概率为 44%。 自 2 月 28 日战争开始以来，已有 13 艘船只遭到攻击，伊朗革命卫队周三表示将不允许 “任何一升石油” 通过，以惠及美国及其盟友。伊朗新任最高领导人穆赫塔巴·哈梅内伊周四表示，封锁应继续作为 “施压敌人的工具”。 Polymarket 的 美国衰退合约 从 2 月的 21% 跃升至现在的 34%。 ## **接下来会发生什么** 嘉年华将在 3 月 20 日开盘前公布第一季度财报。华尔街预计每股收益为 0.18 美元，收入约为 61 亿美元。该指导是在油价从 2 月低点翻倍之前设定的。 投资者可能不应期待的一件事是：燃料策略的突然改变。即使管理层现在改变方向，他们也会在最糟糕的时刻锁定价格。 更有趣的问题可能在于：如果油价最终回落，嘉年华是否会在那时锁定更便宜的燃料，还是会再次做出同样的赌注。 _图片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [CUK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CUK.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [CCL.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CCL.UK.md) - [CCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CCL.US.md) - [PEJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PEJ.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [OOTO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OOTO.US.md) - [FLYU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FLYU.US.md) ## 相关资讯与研究 - [嘉年华邮轮今日成为标普 500 指数中表现最好的股票，这背后的原因不只是停火](https://longbridge.com/zh-CN/news/282117910.md) - [嘉年华（CCL）因地缘政治局势缓和降低了燃料压力并提升了邮轮需求，股价上涨 9.1%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282447883.md) - [施罗德：霍尔木兹海峡石油运输量锐减 油价中期获强支撑](https://longbridge.com/zh-CN/news/282552534.md) - [能源股已经后劲不足，不过这些股票仍可能上涨](https://longbridge.com/zh-CN/news/282764681.md) - [英国石油成战火下的赢家：Q1 交易业务 “异常出色”，油价波动成利润收割机](https://longbridge.com/zh-CN/news/282652018.md)