--- title: "贺宛男：“涉电” 热点延伸 绩优股表现亮眼" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/279109232.md" description: "中东地缘冲突持续两周，导致全球资本市场剧烈波动。纽约原油价格上涨 42%，黄金下跌 3.9%。日韩股市受损严重，日经 225 指数和首尔综合指数分别下跌 9.3% 和 12.13%。A 股市场跌幅较小，上证指数下跌 1.6%。在 5600 只股票中，仅 1500 余只上涨，41 个行业中有 15 个行业上涨，主要集中在煤炭、电力和石油等领域。银行股活跃，板块指数上涨 3.2%。" datetime: "2026-03-14T03:50:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279109232.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279109232.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279109232.md) --- # 贺宛男：“涉电” 热点延伸 绩优股表现亮眼 **互联网新闻信息服务许可证号：51120180008** # ■ 贺宛男 # 中东地缘冲突已持续两周，何时结束仍是未知数。毫无疑问，冲突引发的能源供给冲击，对全球资本市场的影响是巨大的。 两周来，纽约原油从 67.29 美元/桶涨至 95.59 美元/桶，大涨 42%；黄金却从 5296 美元/盎司跌至 5093 美元/盎司，跌幅 3.9%。 受此影响，全球股市大幅震荡，尤以日韩股市 “受伤” 最重。两周来，日经 225 指数和首尔综合指数分别下跌 9.3% 和 12.13%；欧洲 Stoxx50 指数下跌 6.36%；美国道琼斯指数下跌 4.3%，纳斯达克指数下跌 1.6%（美欧股市均统计到本周四）。全球主要市场仅俄罗斯股市上涨，涨幅为 3.1%。 毫无疑问，资本市场下跌的主要原因是日韩以及欧洲对能源的依赖度较高。日韩所需原油对外依赖度超过 90%，欧洲也在 60% 上下，其中相当部分原油需通过霍尔木兹海峡中转。 相比之下，A 股市场跌幅并不算大。其中上证指数下跌 1.6%，深证成指下跌 1.5%，创业板指持平。科创 50 和北证 50 跌幅较深，分别下跌 7.8% 和 9.2%。两周下来，全市场 5600 只股票中，仅 1500 余只收涨；3900 多只下跌，下跌个股超过七成。 再看行业和板块，按证监会分类的 56 个行业中，仅煤炭、电力、石油等 15 个行业收涨；41 个行业出现下跌，跌幅最大的为互联网、有色、航空。 为什么指数跌得不多，而个股却纷纷下挫？其中一个重要原因是，银行、电力、煤炭、石油等板块中大市值股很多，占指数的权重较大。有数据显示，80% 的散户持仓集中在市值后 50% 的股票，这些股票在美以伊冲突期间，平均跌幅超过 3%，而权重股平均跌幅不足 0.5%。值得关注的是，沉寂已久的银行股也活跃起来了，银行股板块指数两周上涨 3.2%，工行、建行、交行、招行、浦发银行、杭州银行、华夏银行等均已收出两根周阳线。 此外，已披露年报、业绩不错的绩优股也表现亮眼。宁德时代（盈利增长 79%，估值 21 倍）上涨 14.74%；宝丰能源（盈利增长 79%，估值 21 倍）两周股价上涨 44.4%；大金重工（盈利增长 133%，估值 46.6 倍）股价上涨 15.86%。与此同时，红利指数两周来涨幅也达 4.1%。 另一方面，为什么科创 50 和北证 50 跌幅较深？究其原因，高估值叠加外围冲击，科创板平均市盈率达 73.11 倍，北交所平均市盈率达 62.46 倍。  笔者在上周所写的专栏文章中指出，地缘冲突升级背景下，A 股 “涉电” 板块成为新主线。上周电力行业指数上涨 4.6%，本周再度上涨 3.34%；电气设备行业指数上周上涨 1.82%，本周再涨 4.45%。而且，热点又从 “涉电” 扩展到煤炭、绿电、电建、化工等板块。这背后均有线索可循。 既然原油价格猛涨且存在很大的不确定性，要 “涉电” 很大程度上就得靠煤炭。此外，有媒体报道，全球近 1/3 的尿素出口量、44% 的硫磺出口量以及近 1/5 的氨出口量，均需通过霍尔木兹海峡中转。这条黄金水道的畅通与否，直接关系到全球化肥产业链，进而牵动着粮食安全。监测数据还显示，中东战火爆发以来，受航运停滞影响，国际尿素、磷酸二铵、氯化钾价格近两周持续上涨。再加上随着春耕用肥高峰期来临，刚性需求集中释放。于是，一些业绩不错的化肥股股价开始大涨。如川金诺，业绩预告增长 144%—172%，本周五股价大涨 14.8%；与此相类似的还有赤天化、璞泰来、金牛化工、正丹股份等等。 行笔至此，笔者不禁想起一句股谚：“涨时重势，跌时重质。” 平时只是说说，真到用时才知道，那是总结了多少投资经验的经典口诀啊。 编辑 | 王为 责编 | 卿子秀 审核 | 袁钢 三审|张镜 ### 相关股票 - 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