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title: "伊朗局势｜花旗称现状如 80 年代油轮战争 另吁优先配置美大型科企"
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description: "花旗指出，当前伊朗局势类似 1980 年代的油轮战争，可能对全球能源航道造成影响。尽管面临地缘冲突与能源冲击，股市可能展现韧性。花旗建议投资者优先配置大型科技股，调整持股结构，降低对小型股的投资评级，并建议在市场波动回落后再加仓。"
datetime: "2026-03-16T02:10:21.000Z"
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# 伊朗局势｜花旗称现状如 80 年代油轮战争 另吁优先配置美大型科企

美国及以色列联手攻击伊朗后，伊朗革命卫队声言要封锁全球能源主要航道的霍尔木兹海峡，促使航道陷入近乎停摆状况。花旗认为，相比 1970 年代石油危机，现时市场环境可能更接近 1980 年代两伊战争期间的「油轮战争」（Tanker War）。当时伊朗与伊拉克在波斯湾互相攻击对方与协力厂商油轮，导致霍尔木兹海峡油轮通行量一度下降约 20%，最终迫使美国海军出动护航行动。  

市场表现方面，当时油价在 1987 年 7 月一艘美国船只触雷事件后达到高点，但美股整体表现并未崩盘。即使 1987 年 10 月曾出现「黑色星期一」股灾，但标普 500 指数在整个冲突期间仍维持上升趋势。花旗认为，即使在地缘冲突与能源冲击同时出现的极端环境下，股市仍可能展现一定韧性，这对当前市场更具参考价值。

投资建议上，花旗指，全球投资者近期明显调整持股结构，不再是分散板块的交易，资金重新集中于大型科技股等防御资产，对经济周期更敏感的小型股减仓。

花旗仍维持对美股的「超配」评级，但将美国小型股的看法由「超配」下调至「中性」，建议投资者优先配置大型科技股。但由于市场波动仍较高，应等待波动回落后才加仓。

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