--- title: "多重因素推动 转债市场指数化趋势加深" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/279501783.md" description: "2026 年以来，转债市场的指数化趋势加深，主要体现在可转债 ETF 市场规模显著增长，达到 766.67 亿元，同比增长 81.56%。供需结构失衡是这一趋势的根本驱动力，市场供给自 2021 年起明显收缩，优质资产供给减少，投资者逐渐转向标准化的指数化产品。投资者的成熟和政策环境的支持也进一步推动了这一趋势的发展。" datetime: "2026-03-17T23:10:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279501783.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279501783.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279501783.md) --- # 多重因素推动 转债市场指数化趋势加深 2026 年以来，转债市场指数化趋势进一步加强。这一趋势的核心标志是，以可转债交易型开放式指数基金（ETF）为代表的指数化产品，其市场规模实现显著增长。Wind 资讯数据显示，今年以来，A 股上市的可转债 ETF 规模合计已达 766.67 亿元，同比增长 81.56%。 在笔者看来，这一趋势的形成并非孤立现象，供需结构失衡是根本驱动力。自 2021 年以来，A 股可转债市场供给端进入明显收缩趋势。一方面，数据显示，新券发行规模从 2021 年的 2828.46 亿元高点下滑至 2025 年的 648.23 亿元，供给收缩态势明确。另一方面，市场存量规模因到期、强制赎回及转股等因素持续萎缩，市场可投资标的持续减少。在优质资产供给收紧、主动择券难度显著上升的背景下，资金逐步转向标准化、分散化的指数化产品，成为市场的理性选择。 投资者投资习惯的成熟则是推动指数化趋势的直接动力。随着国内资本市场的不断完善，投资者的专业素养与投资认知持续提升，投资理念正从 “单纯追求收益” 向 “科学资产配置” 加速转变，更加注重投资工具的本质属性与适配性。 当下，可转债 ETF 所具备的独特优势精准契合了投资者的核心诉求——高确定性能够有效降低投资波动性，高效率便于投资者快速布局转债市场，低成本则降低了长期投资的门槛，使其成为投资者配置转债资产、优化投资组合的优选工具，进一步加速了指数化趋势的推进。 政策环境的系统性引导是强化指数化趋势的关键外部支撑。2025 年 1 月份，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，这一顶层设计将指数化投资提升至资本市场高质量发展的战略高度，不仅向市场传递了明确的监管导向，更极大提振了基金管理人布局指数化产品、投资者接纳指数化工具的信心，为转债市场指数化发展奠定了坚实的政策基础。 更为关键的是，政策的推动作用并非单一引导，而是通过完善市场生态、优化发展环境，为指数化投资的持续发展提供全方位的滋养。 具体来看，在产品端，鼓励指数体系的丰富与创新，2025 年中证指数公司新发布 12 条分行业可转债指数，为基金管理人开发细分领域指数化产品提供了多样的基准标的，同时也更好地满足了机构投资者的专业化、精细化资产配置需求。在资金端，政策着力引入并稳固长期配置资金：一方面，通过完善互联互通机制，持续扩大 ETF 纳入沪深港通的标的范围，为境外长线资金参与国内转债市场打通了渠道；另一方面，通过优化债券基金赎回费率差异化安排等举措，引导资金树立长期投资理念，推动险资、年金等对稳定性、透明度和成本高度敏感的长期资金加速流入，为转债市场指数化趋势提供了稳定的资金支撑。 综上，2026 年可转债市场的指数化浪潮，既是供需格局变化下的自然选择，也是投资者结构成熟带来的必然结果，更是政策顶层设计引导下的时代趋势。与此同时，可转债指数化趋势的演进，不仅重塑了转债市场的投资生态，降低市场波动、提升配置效率，更凭借其稳健与透明的特性，为各类投资者提供了便捷、高效的资产配置工具，助力理性成熟的投资氛围愈加浓厚。 ### 相关股票 - [512000.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512000.CN.md) - [06099.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06099.HK.md) - [512880.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512880.CN.md) - [511380.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/511380.CN.md) - [511180.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/511180.CN.md) - [159842.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159842.CN.md) - [01776.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01776.HK.md) - [600999.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600999.CN.md) - [000776.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000776.CN.md) - [000832.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000832.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [美银证券：上调招商证券目标价至 16.6 港元 评级升至 “买入”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287145372.md) - [广发证券发行 50 亿元永续次级债券](https://longbridge.com/zh-CN/news/286759561.md) - [招商证券：固态变压器市场空间广阔 中国领先企业有望实现弯道超车](https://longbridge.com/zh-CN/news/287014936.md) - [招商证券：南向资金重回净流入 港股市场震荡上行的概率仍然较高](https://longbridge.com/zh-CN/news/286974522.md) - [证监会重罚欺诈发行，广发证券被查：这次整条链都跑不了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286673907.md)