--- title: "高盛：下调理想汽车-W 评级至 “中性” 降目标价至 74 港元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/279543464.md" description: "高盛发布研报称，理想汽车-W 公布的 2025 年第四季业绩符合预期，惟 2026 年第一季及全年预测的销量及毛利率指引逊于预期。高盛将理想汽车目标价由 93 港元下调至 74 港元，评级由 “买入” 下调至 “中性”。该行预期理想汽车将进入连续两季的纯利亏损扩大，销量增长乏力及车辆毛利率受压，主要由于缺乏新车型推出、原材料及内存成本上涨，以及低利润率车型占比提高。理想汽车公布 2025 年第四季业绩后，该行下调 2026 至 2028 年预测，销量预测下调 5% 至 22%，基于管理层对 2026 年销量指引低于预期，以及改款车型推出步伐放缓; 毛利率预测下调 0.4 至 1.0 个百分点，基于 2026 年第一季及全年指引低于预期，以及销量及收入减少;因此，纯利预测下调 21% 至 34%。" datetime: "2026-03-18T06:30:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279543464.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279543464.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279543464.md) --- # 高盛：下调理想汽车-W 评级至 “中性” 降目标价至 74 港元 智通财经 APP 获悉，高盛发布研报称，理想汽车-W(02015) 公布的 2025 年第四季业绩符合预期，惟 2026 年第一季及全年预测的销量及毛利率指引逊于预期。高盛将理想汽车目标价由 93 港元下调至 74 港元，评级由 “买入” 下调至 “中性”。该行预期理想汽车将进入连续两季的纯利亏损扩大，销量增长乏力及车辆毛利率受压，主要由于缺乏新车型推出、原材料及内存成本上涨，以及低利润率车型占比提高。 理想汽车公布 2025 年第四季业绩后，该行下调 2026 至 2028 年预测，销量预测下调 5% 至 22%，基于管理层对 2026 年销量指引低于预期，以及改款车型推出步伐放缓; 毛利率预测下调 0.4 至 1.0 个百分点，基于 2026 年第一季及全年指引低于预期，以及销量及收入减少;因此，纯利预测下调 21% 至 34%。 ### 相关股票 - [DRIV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DRIV.US.md) - [CARU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CARU.US.md) - [LI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LI.US.md) - [02015.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02015.HK.md) - [516380.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516380.CN.md) - [MOTO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MOTO.US.md) - [515030.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/515030.CN.md) - [CARZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CARZ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [理想汽车股权曝光：李想持股 21.7% 有 68.7% 投票权 王兴控制 17% 股权](https://longbridge.com/zh-CN/news/282368781.md) - [月销回升 4 万辆，理想还在穿越 “窄门”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282137226.md) - [每一家车企都是受害者，也是共谋者](https://longbridge.com/zh-CN/news/282723235.md) - [抓不到的汽车黑水军](https://longbridge.com/zh-CN/news/282599683.md) - [蔚小理大变局：向价格战低头，难成电车 BBA](https://longbridge.com/zh-CN/news/282160369.md)