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title: "《大行》大摩降金蝶国际目标价至 11.5 元 评级「与大市同步」"
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description: "大摩将金蝶国际目标价下调至 11.5 元，评级为「与大市同步」。报告指出，金蝶在人工智能转型方面表现出色，管理层对未来发展充满信心，预计今年收入将保持双位数增长，订阅收入增幅超过 20%。尽管收入预测有所上调，但经营溢利预测则下调。"
datetime: "2026-03-19T02:19:17.000Z"
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# 《大行》大摩降金蝶国际目标价至 11.5 元 评级「与大市同步」

大摩发表研究报告指，在人工智能转型方面，金蝶国际 (00268.HK) 极具远见和进取的态度，并展现出业内顶尖的执行力。然而，市场仍需时观察 AI 会否取代 SaaS 产业。

该行提及，金蝶管理层对 AI 转型极具信心，认为这是公司自成立以来的第四次重大转型，至於过去三次成功转型已为团队累积宝贵经验。对於今年展望，公司料收入将维持双位数增长，订阅收入料增逾 20%，AI 业务收入料突破 10 亿元人民币。

该行将金蝶今年至 2028 年的收入预测分别上调 2%、3% 及 4%，惟将经营溢利预测各下调 14%、8% 及 9%，另将其目标价由 14.2 元下调至 11.5 元，评级「与大市同步」。

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