--- title: "美债首次突破 39 万亿，债务危机再度逼近" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/280019953.md" description: "美国国债规模首次突破 39 万亿美元，债务危机再度逼近。自美伊战争爆发以来，美国债务增长加速，仅 146 天内从 38 万亿增至 39 万亿。自 2020 年以来，债务激增近 7 万亿，预计 2026 年将达 40 万亿。美国财政部因战争加大举债，投资者转向现金，导致美元走强，市场情绪受挫。" datetime: "2026-03-21T10:50:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280019953.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280019953.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280019953.md) --- # 美债首次突破 39 万亿，债务危机再度逼近 自从美伊之间的战争爆发之后，美国债务的增长速度已经正在加快，截止到目前为止美国国债的规模已经正式突破了 39 万亿美元。 美伊这场冲突对于美国的债务和财政影响有多大，债务危机是否再次快速逼近？全球资本在面对这种风险来临会做出什么样的选择？ **美债突破 39 万亿美元** 根据美国财政部公布的最新数据显示，截止到 3 月 18 日美国国债的规模正式突破了 39 万亿美元。 从 38 万亿美元美债规模到 39 万亿美元，这次仅仅只用了 146 天的时间。 自 2020 年以来，这债务就像脱缰的野马，一口气激增近 7 万亿美元，按照这势头，2026 年冲到 40 万亿，基本是板上钉钉的事。 现在的美国，花 3.9 美元借债，才能拉动 1 美元的经济增长，这种 “借债续命” 的模式，早已偏离了经济发展的正常轨道，债务泡沫越吹越大，随时可能破裂。 穆迪去年就警告过全球金融市场，将美国主权信用评级从 Aaa 下调至 Aa1，理由是，美国财政持续恶化，举债成瘾已经停不下来。 而现在很多人预测，随着美伊战争的持续，美国财政部举债的速度还会增长。 自从 3 月份以来，美国加大了对伊朗战场的投入，白宫披露的数据显示，截止 3 月 15 日，已经投了 120 亿美元。 而这 120 亿还只是 “冰山一角”，战前部署、弹药补充、装备维修，还有士兵后续的福利，这些间接成本，一个都没算进去。 沃顿商学院测算过，要是这场战争再打两个月，总成本最少得 400 亿，最多可能冲到 950 亿，这无疑是给本就紧张的美国财政，又添了一笔巨债。 战争的不确定性，再加上美债的持续膨胀，直接打破了市场的看涨情绪。 据《金融时报》报道，投资者正以最快的速度转向持有现金，全球资金开启 “大撤退” 模式。 这也就造成了美元指数在最近这段时间走强的直接原因。 由于流动性紧张，而越来越多的人需要持有美元现金，所以造成了国际货币市场美元紧缺的现象。 中国经济网的数据显示，2025 年 12 月，全球投资者总体减持美债 884 亿美元，前三大债权国罕见同步减持，日本减了 172 亿，英国减了 230 亿，中国也减持了 4 亿，连欧洲主要经济体也纷纷跟风。 这种集体减持，不是恐慌，而是对美国财政状况的理性判断，毕竟谁也不想拿着一堆随时可能贬值的债务，做那个冤大头。 更关键的是，美债的利息支出已经高到离谱。 2025 财年美债利息支出将达 1.4 万亿美元，首次超过社会保障支出和国防开支，相当于美国GDP的 5.3%。借钱要还利息，美国现在连利息都快扛不住了，只能靠继续印钱、继续借债，陷入恶性循环。 美国之所以敢这么肆无忌惮地举债，本质上是依赖美元霸权，觉得自己能靠印钞解决一切。 但是债务不可能一直持续下去，当年希腊债务失控，经济 5 年内萎缩四分之一，国民收入和养老金降了四分之一，失业率高达 25%，青年失业率接近 60%，普通人的生活苦不堪言。 可能有人觉得，美债危机离我们很远，其实不然，全球资金流动牵一发而动全身，它会影响汇率、股市，我们手里的钱，可能会因为美元贬值而悄悄缩水。 美债危机从来不是单一的债务问题，而是美国霸权逻辑的反噬。 长期以来，美国靠借债维持繁荣，靠战争转嫁矛盾，把美债当成 “全球硬通货”，让全世界为它的挥霍买单。 可现在，各国都在加速推进外汇储备多元化，全球官方黄金储备占比创 2000 年以来新高，“去美元化” 趋势越来越明显，美债的 “压舱石” 地位，正在被自己一点点侵蚀。 随着美债债台高筑，未来的世界矛盾只会更多，地缘政治冲突也会更激烈。美国在经济萧条和恶性通胀之间摇摆不定，要么不提高债务上限，陷入危机；要么继续举债，让通胀失控。这种两难局面，注定会影响全球经济格局。 回望开头的 39 万亿，这不是一个冰冷的数字，而是全球经济格局洗牌的信号。 ### 相关股票 - [USDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USDU.US.md) ## 相关资讯与研究 - [沙特主权财富基金发行美以伊战争以来首笔美元债券](https://longbridge.com/zh-CN/news/285523332.md) - [美媒：美国债超越 GDP 成为 “危险的里程碑”](https://longbridge.com/zh-CN/news/285241684.md) - [美联储 “三把手”：美债需求依然巨大，确保将通胀拉回 2%](https://longbridge.com/zh-CN/news/285647175.md) - [美债市场的 “隐形地震”：日本为救日元狂卖美债？](https://longbridge.com/zh-CN/news/285666729.md) - [美债 “野蛮生长”：2056 年或达 182 万亿，增量速度史无前例](https://longbridge.com/zh-CN/news/285700532.md)