原始研究：Aroundtown SA（由 First Berlin Equity Research GmbH 提供）：建议买入
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。First Berlin Equity Research 发布了对 Aroundtown SA 的研究更新，维持 “买入” 评级，目标价为 4.10 欧元，显示出 79% 的潜在上涨空间。报告强调了强劲的运营表现，预计 2025 年 LFL 租金收入将增长 3.0%，反映出各类资产的强劲需求。尽管融资成本上升对 FFO I 产生了影响，但新的股票回购计划可能在 2026 年将 FFOPS 提升多达 7%。对 Grand City Properties 的拟议交换要约可能进一步增强 Aroundtown 的市场地位，并简化其公司结构
原始研究：Aroundtown SA - 来自第一柏林股权研究有限公司
2026 年 3 月 24 日/ 12:53 CET/CEST
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第一柏林股权研究有限公司对 Aroundtown SA 的分类
| 公司名称： | Aroundtown SA |
| ISIN： | |
| 研究原因： | 2025 年年度报告 |
| 推荐： | 买入 |
| 日期： | 2026 年 3 月 24 日 |
| 目标价格： | €4,10 |
| 目标价格的时间范围： | 12 个月 |
| 最近评级变更： | - |
| 分析师： | Ellis Acklin |
第一柏林股权研究发布了关于 Aroundtown SA（ISIN: ）的研究更新。分析师 Ellis Acklin 重申了他的买入评级，并维持了 4.10 欧元的目标价格。摘要： 全年报告突显了 Aroundtown 运营业务的持续强劲，所有主要资产类别均实现了稳健增长。2025 年 LFL 租金收入增长了 3.0%，反映出酒店、住宅和办公组合中租户需求的韧性，而 LFL 重新评估的 +3.1% 则表明在过去两年的贬值阶段后，房地产市场进一步稳定。尽管更高的融资成本继续对 FFO I 施加压力，但最近启动的股票回购计划在 2026 年提供了高达 7% 的 FFOPS 增值（以 3 欧元的股价计算）。房东现在逐渐从更具防御性的资本结构优化转向更平衡的资本配置，结合内部增长、资本回收和选择性外部机会。在此背景下，针对 Grand City Properties 的拟议交换要约可能进一步增强 AT 的平台和运营，通过增加对 GCP 住宅现金流的经济参与（降低少数股东损失），同时简化集团结构。我们维持买入评级和 4.10 欧元的目标价格（上行潜力：79%）。关于根据§34b WpHG 的强制性信息和免责声明，请参见完整分析。您可以在此下载研究：AT1_GR-2026-03-24_EN 如有疑问，请联系：第一柏林股权研究有限公司 Gaurav Tiwari 先生电话：+49 (0) 30 809 39 686 网站：www.firstberlin.com 电子邮件：g.tiwari@firstberlin.com EQS 分发服务包括监管公告、财务/公司新闻和新闻稿。
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