--- title: "由于穆迪的降级标志着信贷压力的增加，FS KKR 的股票出现下滑" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/280345993.md" description: "FS KKR Capital Corp 的股票在穆迪将该私募信贷基金的评级下调至垃圾级后大幅下跌，原因是资产质量恶化和盈利能力疲弱。今年该股已下跌超过 31%，主要受到不计息贷款增加和私募信贷行业整体压力的影响。穆迪将该基金的债务评级从 Baa3 下调至 Ba1，强调了与同行相比在资产质量和盈利能力方面面临的挑战。尽管评级下调，FS KKR 仍向投资者保证其财务状况，强调其强大的负债结构和应对当前市场环境的能力" datetime: "2026-03-24T16:07:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280345993.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280345993.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280345993.md) --- # 由于穆迪的降级标志着信贷压力的增加，FS KKR 的股票出现下滑 FS KKR Capital Corp 的股票在穆迪将 KKR 管理的私人信贷基金降级为垃圾级后大幅下跌，投资者对资产质量恶化和盈利疲软的担忧加剧。 该股票今年已下跌超过 31%，反映出不良贷款上升和私人信贷行业整体压力加大的影响。 ## 降级源于资产质量恶化 穆迪评级已将 FS KKR Capital Corp 降级为垃圾级。 穆迪将该基金的债务评级下调一个等级，从 Baa3 降至 Ba1，进入非投资级领域。 该机构表示，降级反映出与同行相比，资产质量显著恶化。 穆迪表示：“降级反映了 FSK 持续的资产质量挑战，这导致盈利能力下降以及相对于商业发展公司（BDC）同行的净资产价值逐渐侵蚀。” 一个主要担忧是非应计贷款的急剧上升——即借款人停止还款的贷款——到 2025 年底，这一比例已上升至总投资的 5.5%。 这是评级商业发展公司中观察到的最高水平之一。 该基金向美国的私人中型市场公司提供贷款，也被标记为存在结构性风险。 穆迪强调其相对较高的杠杆率、对支付型贷款的更大暴露以及与同行相比第一留置权贷款的比例较低，这些都可能在经济下行时加大损失。 ## 盈利疲软与市场反应 财务表现也受到压力。 根据穆迪的报告，FS KKR Capital 在第四季度报告净亏损 1.14 亿美元，2025 年全年仅产生 1100 万美元的净收入。 盈利的恶化，加上资产质量的担忧，严重影响了投资者信心。 该基金的股票在周二早盘交易中下跌约 4%，今年迄今已下跌超过 31%。 像 FS KKR 这样的基金通常依赖债务发行来提高回报。 因此，降级为垃圾级可能会提高借款成本，可能压缩未来的回报并限制财务灵活性。 尽管降级，该公司仍试图向投资者保证其财务状况。 该基金的一位发言人在 CNBC 的报道中表示：“尽管做出了这一决定，FSK 仍然处于良好的位置。” “它拥有强大且结构合理的负债结构，没有 2026 年的无担保到期债务，且短期到期债务有限，使我们能够继续支持我们的投资组合公司，并应对当前的市场环境。” ## 私人信贷行业面临更广泛的压力 此次降级发生在私人信贷市场快速增长的背景下，整体压力迹象明显。 对潜在贷款损失的担忧——特别是在软件及相关服务等行业——已引发零售投资者增加赎回请求。 FS KKR 本身对软件贷款的暴露显著，2025 年底占其投资组合的 16.4%，加剧了投资者对集中风险的担忧。 包括黑石和蓝猫等主要参与者在内的行业资产管理公司面临着较高的提款请求，在某些情况下限制赎回以管理流动性压力。 这些发展表明，过去十年快速扩张的行业可能面临转折点，因投资者对低利率环境下更高收益的需求而推动。 FS KKR 股票下滑，穆迪降级标志着信贷压力上升的文章最初发布在 Invezz 上。 ### 相关股票 - [FSK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FSK.US.md) ## 相关资讯与研究 - [FS KKR Capital (FSK) 将在周三公布季度财报](https://longbridge.com/zh-CN/news/284547846.md) - [私募信贷市场现罕见风险信号！知名基金 FSK 遭穆迪降级至 “垃圾级”](https://longbridge.com/zh-CN/news/280238787.md) - [商业养老保险成私募信贷 “接盘侠”？风险暗流涌动，爆雷只是时间问题](https://longbridge.com/zh-CN/news/281676404.md) - [Truist 指出 FS KKR Capital 的非应计贷款增加，并下调目标价](https://longbridge.com/zh-CN/news/277783160.md) - [穆迪将 KKR 与未来标准运营的私募信贷基金评级下调至垃圾级](https://longbridge.com/zh-CN/news/280316449.md)