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title: "想在震荡市中不焦虑？来看点有质量的"
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description: "在震荡市中，沪深 300 质量指数（932431.CSI）表现优异，近十年跑赢沪深 300 指数 37 个百分点。今年以来，该指数也跑赢 1.1 个百分点。其编制逻辑基于净资产收益率（ROE），并考虑盈利稳定性和质量，精选 50 只盈利优等生。沪深 300 质量指数的股息率为 3.53%，高于主流宽基指数，且大部分成分股均有分红。市场震荡中，投资者可考虑布局该指数。"
datetime: "2026-03-25T00:31:36.000Z"
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# 想在震荡市中不焦虑？来看点有质量的

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/O3g9Co375Hu931KUJgMbxvqdGtQ2e4xXp7Dcm5cfCU9KoAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。”——巴菲特

今年以来 A 股剧烈震荡，3 月 23 日沪深 300 下跌-3.26%，近 5200 只个股收跌；3 月 24 日市场随即再次反弹，沪深 300 上涨 1.28%，当下权益市场是走是留？**与其焦虑下一步行情与风口，不如看看震荡市中权益配置的 “质量” 之选——沪深 300 质量指数（932431.CSI）**，近十年跑赢沪深 300 指数37 个百分点，今年以来跑赢1.1 个百分点。（数据来源于 Wind，截止 2026/3/24）

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Op3QnIn8Gq9xu7rsKunqXQLqASPP2CKpI_JNlC5zbtny8AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

注：数据来源于 Wind，指数历史表现仅供参考，不代表未来走势。

**沪深 300 质量指数，**

**为什么能够在震荡行情中脱颖而出？**

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OJUBkxRF1CAHZVFU--79sKihKBR2-vsEyD3x1-72j-FN8AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

**盈利能力质量之选**

巴菲特曾说：“如果只能用一个指标选股，我会选 ROE”。

净资产收益率（ROE）能够全面综合地评估公司的盈利能力、“用股东的钱赚钱的能力”。**而沪深 300 质量指数的编制逻辑，则在 ROE 的基础上更进一步，将上市公司盈利稳定性、盈利质量同步纳入考核，从沪深 300 指数的成分股中，精选 50 只真正的 “盈利优等生”。**

沪深 300 质量前十大成分股

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OKoVvemtfBM2iZ1gfDIkEqY5wd3k_Vhyt-SZQP1Pej-UcAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

数据来源：中证指数公司、Wind，截至 2026/1/31。行业划分为申万一级行业。标蓝底为同时出现在沪深 300 质量指数、沪深 300 指数前十大成分股中的股票。

**成分股注重分红质量**

Wind 数据显示，沪深 300 质量指数近 12 个月股息率 3.53%，显著高于主流宽基指数。2025 年度，50 个成分股中有 49 家公司公告分红，年度实施现金分红次数达 95 次。

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/ORPpcRgd9PX5jpcOF69YPb_xSmDfagDcEF0c8zW78ggsMAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

注：数据来源于 Wind，近 12 个月股息率截至 2026/3/24。指数历史表现仅供参考，不代表未来走势。

**现在是布局时刻吗？**

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OH8j3NkrggmWaVJ2T5dIWGYaRCZgT5GmnB8rXFCw3s1QsAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

**点位适中：历史回测胜率高**

随着市场剧烈震荡，沪深 300 质量指数从年初的 2076 点，收至 3/24 的 2000 点。

回测历史数据可知，在 2000 点以下买入沪深 300 质量指数并持有满一年，获得**正收益概率超 82%**。

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OLCbcZJQQEkooTT9cC3gaNIxBhcGbPbD7xixxhla6viuAAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

注：数据区间 2016/3/23-2025/3/21，以便买入并持有一年后截止最新具备完整的一整年收益。数据来源于 Wind，指数历史表现仅供参考，不代表未来走势。

**估值合理：位于 2015 年来约 17% 分位**

截至 3/24，沪深 300 质量指数**市盈率 10.26 倍**，位于 2015 年以来的**17.46%**历史低分位水平，与目前其他主流市场指数比较，指数估值具较高性价比。

沪深 300 质量指数市盈率及分位数

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OwI9Fhl9p8C0uWFdOGurn3WMAW298DUJcTDk-EBWFXlPcAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

注：数据截至 2026/3/24，分位数区间为 2015/1/1-2026/3/24，来源于 Wind，指数历史表现仅供参考，不代表未来走势。

**性价比突出：同等回撤容忍度下的更优收益**

近十年沪深 300 质量指数**年化夏普比率约 0.41**，远优于沪深 300 指数的 0.25，同时显著优于其他主流宽基指数，投资性价比突出。

近十年指数年化收益/年化波动率散点图

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OQhNIssO1VtdZOtczcHXmcJOnT3_rwhA1Q1CU7Sr8LkNYAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg)

注：数据区间为 2016/3/24-2026/3/24，来源于 Wind，指数历史表现仅供参考，不代表未来走势。

**风格回归：核心资产或进入反转期**

随着基本面逐步恢复，核心资产估值或进入反转期。市场风格从 “主题炒作” 逐步回归 “基本面价值”，质量因子的配置日益凸显。当流动性宽松逐步退潮，能持续创造现金流、具备深厚护城河的优质企业，将成为资金的 “避风港”。**沪深 300 质量指数不仅是对核心资产的二次提纯，更是为投资者提供了一条 “简单而有效” 的长期投资路径——无需追逐热点，无需频繁交易，只需锚定 “盈利质量”，就有望能在周期波动中稳步积累财富。**

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