--- title: "第四季度再现亏损，上海家化还没 “翻盘”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/280561995.md" description: "经历了一段时间的业绩低谷后，上海家化在 2025 年交出了一份看似亮眼的扭亏答卷。 2025 年实现营业收…" datetime: "2026-03-26T03:39:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280561995.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280561995.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280561995.md) --- # 第四季度再现亏损，上海家化还没 “翻盘” 经历了一段时间的业绩低谷后，上海家化在 2025 年交出了一份看似亮眼的扭亏答卷。 2025 年实现营业收入 63.17 亿元，同比增长 11.25% ；同期归母净利润达到 2.68 亿元，相较于 2024 年超 8.33 亿元的巨额亏损，实现了账面上的翻盘。 分品类来看，以六神、美加净等为主的个护保持稳健，包括玉泽、佰草集等在内的美妆产品增长显著。 2025 年，个护、美妆分别创收 24.19 亿元、16.13 亿元，分别同比增长了 1.65%、53.7%。 但在全年整体扭亏的表象之下，第四季度的业绩却表现出极大的预期差。 2025 年第四季度，上海家化收入为 13.56 亿元，低于同年其他季度，同期还录得 1.38 亿元的净亏损。 市场原本预期，在上海家化持续加码线上渠道改革后，叠加 “双十一” 大促的流量加持，其第四季度有望迎来一波可观的收入激增。但如今数据表明这场线上改革的成效并未如期显现。 对此，上海家化的财务负责人罗永涛向全天候科技解释称：“家化的营收分布具有季节性特点，我们的主要产品六神在整个营收中占比较大，其营收高峰通常集中在上半年，尤其在第一季度。” 对于第四季度亏损的原因，罗永涛向全天候科技表示：“由于六神在公司整体盈利中占据较大比例，其收入主要集中在上半年，导致第四季度的利润贡献相对较小。此外，第四季度由于双十一的促销活动，我们的营销投入显著增加，导致该季度利润相对较低。根据历年的情况，这可以视为我们面临的一个客观情况。” “去年，我们加大了第四季度的资源投入，因为到了去年的三季度，公司整体利润出现了 over deliver 的情况。按照既定计划，我们在第四季度追加了品牌投资。” 罗永涛指出。 据了解，这部分费用年底被集中倾注于分众传媒、抖音和小红书等渠道，主要用于六神沐浴露、佰草集仙草油等大单品的种草扩圈，以及为 2026 年新品蓄水。 重金砸向品牌换取未来的打法在业内并不罕见，但对于亟待全面复苏的上海家化而言，这种 “烧钱蓄水” 的策略究竟是厚积薄发的前奏，还是陷入流量内卷的无奈之举？答案只能交由 2026 年的市场来检验。 ### 相关股票 - [600315.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600315.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [上海家化一季度净利 2.22 亿元 线上业务持续增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/284224629.md) - [两位数增长目标达成，上海家化用 “四个聚焦” 战略重构增长逻辑](https://longbridge.com/zh-CN/news/280454863.md) - [伯希和更名 “奔赴自然” 再谋上市 大量收入来自线上渠道](https://longbridge.com/zh-CN/news/286862401.md) - [财险纠纷呈上升趋势 线上投保、代位追偿成新痛点](https://longbridge.com/zh-CN/news/286989169.md) - [理解市场 | 老铺黄金跌逾 5% 国际金价回落创 4 月以来新低 花旗看好 618 线上推广将成为上行催化](https://longbridge.com/zh-CN/news/286723832.md)