<h2>小菜园国际控股 2025 财年的数字奠定了基础</h2>
<p>小菜园国际控股（SEHK:2255）在 2025 财年开局时，第一季度的收入为 27 亿人民币，基本每股收益为 0.33 元，为其在休闲餐饮领域的扩张故事增添了新的数据。该公司的第一季度收入从 2024 年的 25 亿人民币（基本每股收益为 0.27 元）增长至 2025 年的 27 亿人民币（每股收益为 0.33 元）。过去十二个月的数据显示，收入为 54 亿人民币，每股收益为 0.61 元，构成了更广泛的盈利背景。报告的净利润率为 13.3%，相比于前一年的 10.8%，最新的结果表明，盈利能力正成为该业务故事的一个更核心特征。</p>
<p>请查看我们对小菜园国际控股的完整分析。</p>
<p>在主要数字确定后，下一步是观察这一盈利特征如何与小菜园国际控股的主要叙事相一致，包括对增长、质量和韧性的预期。</p>
<p>想知道数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2"/></p>
<p>SEHK:999 收入与支出明细截至 2026 年 3 月</p>
<h2>餐厅数量扩张支撑收入故事</h2>
<ul>
<li>餐厅总数从 2024 财年上半年 617 家增加到 2025 财年上半年 672 家，同时最新半年的收入为 27.137 亿人民币，过去十二个月的收入为 53.908 亿人民币。</li>
<li>对于看涨的观点，值得注意的是，较大的门店基础与过去十二个月的净利润 715.1 百万人民币和报告的净利润率 13.3% 相辅相成。这将餐厅数量的增长直接与盈利能力联系起来，而不仅仅是规模。
<ul>
<li>专注于 “日常消费” 的看涨者可以指出，休闲餐饮、餐饮和外卖的组合在数百家门店中运行，这反映在数十亿人民币的收入中，而不是小众市场的足迹。</li>
<li>与此同时，报告的五年年化盈利增长为 26.1%，与这一扩张相伴，因此门店数量的增长故事是基于实际盈利，而不仅仅是收入预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>13.3% 的利润率与高 EPS 增长相匹配</h2>
<ul>
<li>过去十二个月的净利润率为 13.3%，相比于前一年的 10.8%，而过去十二个月的每股收益为 0.61 元，2025 财年上半年的每股收益为 0.33 元，2024 财年上半年的每股收益为 0.27 元。</li>
<li>从 10.8% 到 13.3% 的改善直接支持了一个看涨的论点，即盈利质量强，但这也引发了一个好问题，即该利润水平如何与更温和的未来增长预测相匹配。
<ul>
<li>一方面，过去一年盈利增长约为 26%，五年盈利年复合增长率为 26.1%。这强烈支持了利润率不仅是短期波动，而是持续盈利特征的一部分。</li>
<li>另一方面，预计盈利每年增长 13.52%，收入每年增长 19%，这被描述为低于定义 “高” 增长的阈值。对长期复合增长持看涨态度的投资者需要权衡强劲的历史数字与更温和的未来预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>10.6 倍的市盈率与 DCF 价值</h2>
<ul>
<li>股票交易价格为 7.29 港元，市盈率为 10.6 倍，而同行平均市盈率为 29.2 倍，行业平均市盈率为 14.7 倍，DCF 公允价值为 21.64 港元，分析师目标价为 12.12 港元，分析师共识暗示目标价约有 66.3% 的上涨空间。</li>
<li>对于看涨的解读，值得注意的是，高质量盈利与这些估值锚点的结合如何构成上涨的案例，尽管 7.29 港元与 DCF 公允价值和目标价之间的差距取决于增长预测是否实现。
<ul>
<li>看涨观点的支持者可以指出，过去十二个月的净利润率为 13.3% 和五年 26.1% 的盈利年复合增长率与同行和更广泛行业的市盈率相比都较低。这使得当前的倍数相对于历史盈利特征显得保守。</li>
<li>与此同时，盈利增长预计为每年 13.52%，低于用于标记 “高” 增长的 20% 以上的水平，提醒投资者，7.29 港元的折扣与 21.64 港元的 DCF 公允价值和 12.12 港元的目标价并不是保证，而是基于这些温和但积极的增长假设。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要查看其他盈利增长和强劲资产负债表的公司目前的估值，您可以使用专注的筛选器将小菜园国际控股与更广泛的同行进行比较，例如稳健的资产负债表和基本面股票筛选器（382 个结果）</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对小菜园国际控股的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
<p>如果这种盈利、利润率和估值的组合让您感到好奇，请在信息仍然新鲜时采取行动，自己权衡潜在的收益和风险。要查看投资者目前乐观的内容，请回顾公司的五大关键收益。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>虽然小菜园国际控股报告的净利润率为 13.3% 和市盈率为 10.6 倍，但其预测的盈利增长为 13.52%，低于 “高增长” 阈值。</p>
<p>如果您想要价格、资产负债表质量和盈利特征与更强的增长预期相一致的想法，请查看今天包含 593 个高质量未被发现的宝藏的筛选器，以在下一个报告季节之前扩大您的观察列表。</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章性质较为一般。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意在提供财务建议。</strong> 它并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
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<p>小菜园国际控股（香港证券交易所代码：2255）在 2025 财年的开局表现强劲，第一季度收入为 27 亿人民币，每股收益为 0.33 元，较 2024 财年的 25 亿人民币和 0.27 元有所增长。过去十二个月的净利润率从 10.8% 提升至 13.3%，显示出盈利能力的增强。公司餐厅数量从 617 家增加至 672 家，支持了乐观的增长叙事。尽管市盈率为 10.6 倍，显著低于同行，但未来的盈利增长预计为 13.52%，引发了可持续性的问题。分析师基于现金流折现（DCF）估值建议潜在上涨空间为 66.3%</p>

<h2>How Xiaocaiyuan International Holding’s FY 2025 Numbers Set the Stage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>小菜园国际控股 2025 财年的数字奠定了基础</h2>
</div><p>Xiaocaiyuan International Holding (SEHK:2255) opened FY 2025 with first half revenue of C¥2.7b and basic EPS of C¥0.33, putting fresh numbers behind its expansion story in the casual dining space. The company has seen first half revenue move from C¥2.5b in 2024, with basic EPS at C¥0.27, to C¥2.7b in 2025 and EPS of C¥0.33. Trailing twelve month figures show revenue of C¥5.4b and EPS of C¥0.61, setting a broader earnings backdrop. With a reported trailing net margin of 13.3% against 10.8% the prior year, the latest results point to a business where profitability is becoming a more central feature of the story.</p>
<div class="lb-trans"><p>小菜园国际控股（SEHK:2255）在 2025 财年开局时，第一季度的收入为 27 亿人民币，基本每股收益为 0.33 元，为其在休闲餐饮领域的扩张故事增添了新的数据。该公司的第一季度收入从 2024 年的 25 亿人民币（基本每股收益为 0.27 元）增长至 2025 年的 27 亿人民币（每股收益为 0.33 元）。过去十二个月的数据显示，收入为 54 亿人民币，每股收益为 0.61 元，构成了更广泛的盈利背景。报告的净利润率为 13.3%，相比于前一年的 10.8%，最新的结果表明，盈利能力正成为该业务故事的一个更核心特征。</p>
</div><p>See our full analysis for Xiaocaiyuan International Holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对小菜园国际控股的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers in place, the next step is to see how this earnings profile lines up against the main narratives around Xiaocaiyuan International Holding, including expectations for growth, quality and resilience.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数字确定后，下一步是观察这一盈利特征如何与小菜园国际控股的主要叙事相一致，包括对增长、质量和韧性的预期。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-26"/></p>
<p>SEHK:999 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:999 收入与支出明细截至 2026 年 3 月</p>
</div><h2>Restaurant Count Expansion Backs Revenue Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>餐厅数量扩张支撑收入故事</h2>
</div><ul>
<li>Total restaurants moved from 617 in 1H FY 2024 to 672 in 1H FY 2025, alongside revenue of C¥2,713.7m for the latest half year and trailing twelve month revenue of C¥5,390.8m.</li>
<li>What stands out for a bullish view is that the larger store base sits alongside trailing twelve month net profit of C¥715.1m and a reported net margin of 13.3%. This ties growth in restaurant count directly to profitability rather than just scale.
<ul>
<li>Bulls who focus on “everyday consumption” can point to the mix of casual dining, catering and delivery running across hundreds of outlets, which is reflected in multi billion yuan revenue instead of a small niche footprint.</li>
<li>At the same time, the reported five year annualized earnings growth of 26.1% sits beside this expansion, so the growth story in outlet numbers is grounded in actual earnings rather than only top line expectations.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>餐厅总数从 2024 财年上半年 617 家增加到 2025 财年上半年 672 家，同时最新半年的收入为 27.137 亿人民币，过去十二个月的收入为 53.908 亿人民币。</li>
<li>对于看涨的观点，值得注意的是，较大的门店基础与过去十二个月的净利润 715.1 百万人民币和报告的净利润率 13.3% 相辅相成。这将餐厅数量的增长直接与盈利能力联系起来，而不仅仅是规模。
<ul>
<li>专注于 “日常消费” 的看涨者可以指出，休闲餐饮、餐饮和外卖的组合在数百家门店中运行，这反映在数十亿人民币的收入中，而不是小众市场的足迹。</li>
<li>与此同时，报告的五年年化盈利增长为 26.1%，与这一扩张相伴，因此门店数量的增长故事是基于实际盈利，而不仅仅是收入预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>13.3% Margin Pairs With High EPS Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>13.3% 的利润率与高 EPS 增长相匹配</h2>
</div><ul>
<li>Net profit margin for the trailing twelve months sits at 13.3% compared with 10.8% the prior year, while trailing twelve month EPS is C¥0.61 against 1H FY 2025 EPS of C¥0.33 and 1H FY 2024 EPS of C¥0.27.</li>
<li>The improvement from 10.8% to 13.3% directly supports a bullish argument that earnings quality is strong, yet it also raises a good question about how that margin level lines up with more moderate forward growth forecasts.
<ul>
<li>On one hand, earnings grew about 26% over the past year and the five year earnings CAGR is 26.1%. This heavily supports the idea that margins are not just a short term blip but part of a consistent earnings profile.</li>
<li>On the other, earnings are forecast to grow 13.52% per year and revenue 19% per year, which is described as below the threshold used to define “high” growth. Investors who are bullish on long term compounding need to weigh strong historical numbers against more moderate forward expectations.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>过去十二个月的净利润率为 13.3%，相比于前一年的 10.8%，而过去十二个月的每股收益为 0.61 元，2025 财年上半年的每股收益为 0.33 元，2024 财年上半年的每股收益为 0.27 元。</li>
<li>从 10.8% 到 13.3% 的改善直接支持了一个看涨的论点，即盈利质量强，但这也引发了一个好问题，即该利润水平如何与更温和的未来增长预测相匹配。
<ul>
<li>一方面，过去一年盈利增长约为 26%，五年盈利年复合增长率为 26.1%。这强烈支持了利润率不仅是短期波动，而是持续盈利特征的一部分。</li>
<li>另一方面，预计盈利每年增长 13.52%，收入每年增长 19%，这被描述为低于定义 “高” 增长的阈值。对长期复合增长持看涨态度的投资者需要权衡强劲的历史数字与更温和的未来预期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E Of 10.6x Versus DCF Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>10.6 倍的市盈率与 DCF 价值</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade at HK$7.29 with a P/E of 10.6x, compared with peer average P/E of 29.2x, industry average P/E of 14.7x, a DCF fair value of HK$21.64 and an analyst price target of HK$12.12, while analysts’ consensus is described as implying about 66.3% upside to targets.</li>
<li>What is interesting for a bullish reading is how the combination of high quality earnings and these valuation anchors could frame the upside case, although the gap between HK$7.29 and both the DCF fair value and price target depends on the growth forecasts being met.
<ul>
<li>Supporters of the bullish view can point out that the trailing net margin of 13.3% and five year 26.1% earnings CAGR sit next to a P/E that is lower than both peers and the wider industry. This makes the current multiple look conservative relative to the historic earnings profile.</li>
<li>At the same time, the fact that earnings growth is forecast at 13.52% per year, below the &gt;20% level used to flag “high” growth in the supplied framework, reminds investors that the discount to the HK$21.64 DCF fair value and HK$12.12 target is not a guarantee and rests on those moderate but positive growth assumptions.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易价格为 7.29 港元，市盈率为 10.6 倍，而同行平均市盈率为 29.2 倍，行业平均市盈率为 14.7 倍，DCF 公允价值为 21.64 港元，分析师目标价为 12.12 港元，分析师共识暗示目标价约有 66.3% 的上涨空间。</li>
<li>对于看涨的解读，值得注意的是，高质量盈利与这些估值锚点的结合如何构成上涨的案例，尽管 7.29 港元与 DCF 公允价值和目标价之间的差距取决于增长预测是否实现。
<ul>
<li>看涨观点的支持者可以指出，过去十二个月的净利润率为 13.3% 和五年 26.1% 的盈利年复合增长率与同行和更广泛行业的市盈率相比都较低。这使得当前的倍数相对于历史盈利特征显得保守。</li>
<li>与此同时，盈利增长预计为每年 13.52%，低于用于标记 “高” 增长的 20% 以上的水平，提醒投资者，7.29 港元的折扣与 21.64 港元的 DCF 公允价值和 12.12 港元的目标价并不是保证，而是基于这些温和但积极的增长假设。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how other companies with growing earnings and strong balance sheets are currently valued, you can compare Xiaocaiyuan International Holding against a wider peer set using a focused screener like the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (382 results)</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看其他盈利增长和强劲资产负债表的公司目前的估值，您可以使用专注的筛选器将小菜园国际控股与更广泛的同行进行比较，例如稳健的资产负债表和基本面股票筛选器（382 个结果）</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Xiaocaiyuan International Holding's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对小菜园国际控股的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><p>If this mix of earnings, margins and valuation has you curious, act while the information is still fresh and weigh the upside and risks for yourself. To see what investors are currently optimistic about, review the company's 5 key rewards</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种盈利、利润率和估值的组合让您感到好奇，请在信息仍然新鲜时采取行动，自己权衡潜在的收益和风险。要查看投资者目前乐观的内容，请回顾公司的五大关键收益。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>While Xiaocaiyuan International Holding reports a 13.3% net margin and a 10.6x P/E, its forecast earnings growth of 13.52% sits below the “high growth” threshold.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然小菜园国际控股报告的净利润率为 13.3% 和市盈率为 10.6 倍，但其预测的盈利增长为 13.52%，低于 “高增长” 阈值。</p>
</div><p>If you want ideas where price, balance sheet quality and earnings profile align with stronger growth expectations, check out the screener containing 593 high quality undiscovered gems today to widen your watchlist before the next reporting season moves the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想要价格、资产负债表质量和盈利特征与更强的增长预期相一致的想法，请查看今天包含 593 个高质量未被发现的宝藏的筛选器，以在下一个报告季节之前扩大您的观察列表。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章性质较为一般。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意在提供财务建议。</strong> 它并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
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</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新 AI 股票筛选器每天扫描市场以发现机会。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分红强劲的公司（收益率 3% 以上）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 内部人士买入的被低估小型股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增长的科技和 AI 公司</p>
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小菜园国际控股（SEHK:2255）利润率的改善进一步支持了看涨的盈利预期