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title: "《大行》花旗升美团目标价至 110 元  评级升至「买入/高风险」"
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description: "花旗将美团目标价上调至 110 元，评级升至「买入/高风险」。尽管竞争激烈，美团去年第四季外卖业务单位经济效益有所改善，预计今年首季将进一步提升。花旗预测美团核心本地电商将在第三季恢复盈利，亏损可能在第二季提前收窄。"
datetime: "2026-03-27T03:01:13.000Z"
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# 《大行》花旗升美团目标价至 110 元  评级升至「买入/高风险」

花旗发表研究报告指出，虽然竞争激烈，但美团 (03690.HK) 去年第四季外卖业务的单位经济效益 (UE) 录得可观的按季改善，预期今年首季将进一步提升，主要得益於其战略聚焦於高平均订单金额 (AOV) 及高质用户。

该行认为，美团在海外市场的执行力亦得到验证，Keeta 在香港已成功实现盈利，预期沙地阿拉伯的单位经济效益亦可於 2026 年底前转正。虽然目前上调评级可能稍早，且外卖及到店业务的竞争格局仍存在不确定性，但即时配送业务亏损显着按季改善令人鼓舞。该行预测核心本地电商 (CLC) 将於今年第三季恢复盈利，而亏损收窄的情况有可能在第二季提前出现，将对股价构成支持。

花旗上调美团今明两年总收入预测，并将目标价由 94 元升至 110 元，评级由「中性/高风险」升至「买入/高风险」。

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