--- title: "北陆电力（TSE:9505）在下调利润指引和废止三国 1 号机组后的估值" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/280879748.md" description: "北陆电力（东京证券交易所代码：9505）在决定废除三国发电机组 1 号并确认减值损失后，调低了截至 2026 年 3 月 31 日的财年利润预期。尽管股价表现强劲，但该公司的市盈率为 3.2 倍，表明其相较于同行可能被低估。然而，预测显示盈利将下降，这导致对其估值发出混合信号。现金流折现分析表明每股公允价值为 729.57 日元，暗示当前价格 1,107 日元可能存在高估" datetime: "2026-03-28T13:51:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280879748.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280879748.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280879748.md) --- # 北陆电力（TSE:9505）在下调利润指引和废止三国 1 号机组后的估值 北陆电力（东京证券交易所代码：9505）下调了截至 2026 年 3 月 31 日的年度利润预期，原因是决定废除福井火电站三国机组 1，并确认相关的减值损失。 查看我们对北陆电力的最新分析。 董事会对三国机组 1 的决定以及随之而来的利润指引下调，发生在 90 天股价回报为 13.31% 和 3 年总股东回报为 94.79% 的背景下。这表明近期的势头建立在已经强劲的长期收益之上。 如果北陆电力的这一变化让你思考电力基础设施的需求可能会走向何方，值得扫描 26 只电网技术和基础设施股票。 然而，在一次性减值后利润指引下调，以及股价在 3 年内已经大幅上涨的情况下，关键问题是北陆电力是否仍然以折扣价交易，或者市场是否已经在定价未来的增长。 ## 偏好的市盈率为 3.2 倍：是否合理？ 在最后收盘价为¥1,107 时，北陆电力的市盈率为 3.2 倍，相较于更广泛的日本市场和其亚洲电力公用事业同行而言，显示出良好的价值。 市盈率倍数将当前股价与每股收益进行比较，因此有效地显示了投资者今天为每单位当前收益支付的价格。对于一家拥有悠久运营历史和高质量收益的受监管公用事业公司来说，这是一种简单的方式来查看市场如何定价其利润流。 一方面，该公司被标记为相较于同行和行业交易于良好价值，其 3.2 倍的市盈率低于同行平均的 4.3 倍，并远低于亚洲电力公用事业的平均 17.6 倍。另一方面，预测显示未来 3 年每年收益将平均下降 16.7%，而 3 年后的股本回报率为 7.3%，这可能有助于解释为何市场尽管 5 年收益年增长率为 48.7%，仍未给予更高的倍数。 与估计的合理市盈率 6.6 倍相比，目前的 3.2 倍水平明显较低。这意味着如果市场情绪或收益预期发生变化，市场可能会更接近该合理比例，尽管这并没有确定性。 探索北陆电力的 SWS 合理比例 **结果：偏好的市盈率为 3.2 倍（被低估）** 然而，年收入和净收入分别下降了 0.4% 和 16.7%，而股价略高于¥1,093 的目标，这可能会挑战低估的故事。 了解北陆电力叙述的关键风险。 ## 另一种观点：DCF 指向相反方向 虽然 3.2 倍的市盈率暗示了有吸引力的定价，但 SWS DCF 模型指向每股合理价值为¥729.57，远低于当前的¥1,107 水平。从这个角度来看，该股票被视为高估。关键问题是哪个信号应该被视为更重要。 深入了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。 截至 2026 年 3 月的 9505 折现现金流 Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看北陆电力）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 19 只高质量被低估的股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在的机会。 ## 下一步 由于信号指向不同的方向，现在是时候自己深入了解，决定这个故事的真实情况。为了并排权衡担忧和潜在回报，首先从这 3 个关键回报和 3 个重要警告信号开始。 ## 寻找更多投资想法？ 如果这种情况让你更加关注，请不要止步于此。通过新想法扩展你的观察列表，以匹配你想要构建的投资组合。 - 通过扫描结合优质基本面与吸引人定价的公司，寻找潜在的价值机会，涵盖 19 只高质量被低估的股票。 - 通过审查具有韧性分红的公司，增强你的收入流，使用 20 只分红堡垒。 - 通过审查在 48 只低风险股票中突出的公司，优先考虑韧性和资本保护。 _这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### 估值是复杂的，但我们在这里简化它。 通过我们的详细分析，发现北陆电力是否可能被低估或高估，分析内容包括 **合理价值估计、潜在风险、分红、内部交易及其财务状况。** 获取免费分析 ### 相关股票 - [9505.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/9505.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [新股消息 | 华成电力递表港交所](https://longbridge.com/zh-CN/news/286656267.md) - [如何看待本轮广东现货电价上涨？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286687576.md) - [日本将动用 5000 亿日元储备资金用于扩大能源补贴](https://longbridge.com/zh-CN/news/287129101.md) - [挪威国家电力拟斥资 86 亿美元投资本土电力产业](https://longbridge.com/zh-CN/news/286889076.md) - [虚拟电厂是个啥？数据中心跑去 “炒电” 了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286853873.md)