--- title: "Pelthos Therapeutics 在 Roth 采访中规划了公开市场路径，ZELSUVMI 激增，并增加了 Xepi 和 Xeglyze" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/280901317.md" description: "Pelthos Therapeutics（NYSEAMERICAN:PTHS）高管在与 Roth Capital Partners 的采访中概述了公司的公开市场战略以及其主打产品 ZELSUVMI 的早期成功。首席执行官 Scott Plesha 讨论了与 Channel Therapeutics 的合并、筹集 5000 万美元以及公司约 2 亿美元的市值。ZELSUVMI 是首个获得 FDA 批准的家用治疗水痘的药物，从第三季度到第四季度，处方量增长了 129%，收入从 710 万美元上升至 910 万美元。Pelthos 还计划将两个儿科皮肤科产品 Xepi 和 Xeglyze 纳入其产品组合" datetime: "2026-03-29T08:04:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280901317.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280901317.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280901317.md) --- # Pelthos Therapeutics 在 Roth 采访中规划了公开市场路径，ZELSUVMI 激增，并增加了 Xepi 和 Xeglyze Pelthos Therapeutics NYSEAMERICAN: PTHS 的高管详细介绍了公司进入公开市场的路径、其主打产品 ZELSUVMI 的早期商业进展，以及计划在投资者访谈中增加两个针对儿童的皮肤病产品，这次访谈由 Roth Capital Partners 的高级生物技术分析师 Jonathan Aschoff 主持。 获取 **Pelthos Therapeutics** 的提醒： ## Pelthos 如何上市及当前市值 首席执行官 Scott Plesha 表示，Pelthos 及其外用产品 ZELSUVMI 之前作为 Ligand 的子公司运营了大约 18 到 24 个月。2025 年 7 月 1 日，该业务与 Channel Therapeutics 合并，合并后的公司更名为 Pelthos，Plesha 表示，这部分是由于与潜在 ZELSUVMI 开处方者之间形成的 “品牌价值”。 根据管理层的说法，公司在合并时还筹集了 5000 万美元的 PIPE，并开始在纽约证券交易所以 PTHS 的股票代码交易。 首席财务官 Frank Knuettel II 表示，Channel 于 2024 年 2 月在 NYSE American 上市，并同时推进钠通道调节疼痛项目和推出商业产品的战略。他表示，PIPE 股票作为 A 系列可转换优先股发行，“仅用于财务报告目的”，并具有固定的转换价格。Knuettel 总结称，Pelthos 报告的普通股在转换基础上约为 320 万股，但包括优先股时约为 890 万股，并将公司的市值描述为 “大约 2 亿美元左右”。 ## ZELSUVMI 在软疣病治疗中的作用 Plesha 将 ZELSUVMI 描述为一种外用释放一氧化氮的产品，适用于一岁及以上的软疣病患者，每天使用一次，持续最多 12 周。他表示，在 FDA 批准之前，治疗主要依赖于在办公室进行的 “破坏性疗法”，包括刮除术、冷冻疗法和水泡剂。在讨论中，刮除术被描述为使用工具物理去除病变。 Plesha 强调软疣病是一种集中在儿童患者中的疾病，约 80% 的患者年龄在 10 岁及以下，90% 的患者年龄在 20 岁及以下。他表示，临床医生在选择治疗时通常会考虑患者年龄、病变位置和病变数量，并认为在有许多病变的幼儿中，办公室的破坏性治疗可能会很困难。Plesha 还指出，破坏性治疗可能需要多次就诊，而不是一次性治疗。 他称 ZELSUVMI 为 FDA 批准的第一个也是唯一一个可以在家中使用的软疣病治疗产品，强调了他所描述的强效和安全性。 ## 上市表现：处方、收入和开处方者增长 管理层指出，第三季度和第四季度之间处方数量有所增加，第三季度到第四季度增长了 129%。Plesha 表示，第三季度的净收入为 710 万美元，第四季度增加到 910 万美元。他还表示，在第三季度的收入中，约 400 万美元是 “需求驱动” 的，并将增长到 910 万美元描述为 “非常不错的增长”。 Plesha 表示，业务通常在假期和寒冷月份放缓，但公司在 2 月和 3 月再次加速，达到包括新开处方者、新处方和续方在内的各项指标的新高。自 2025 年 7 月 10 日上市以来，他表示 Pelthos 已超过 4200 名独特的开处方者。 ## 付款方接入、患者构成和毛利转净预期 关于报销，Plesha 表示，构成大约 70% 是商业、现金和共付卡使用，略低于 30% 是医疗补助。他指出，美国约 30% 到 35% 的儿童在接受医疗补助。 他说，Pelthos 的市场研究表明，付款方对儿童疾病状态的覆盖相对良好，而 ZELSUVMI 的急性疗程产生了有限的付款方成本。Plesha 将覆盖描述为 “非常好”，并表示公司最近披露约 60% 的商业人群和 99% 的医疗补助人群都覆盖 ZELSUVMI。 关于患者自付费用，他表示公司提供了一项 “丰厚” 的共付卡计划，可以将费用降低到 0 美元。Pelthos 报告第四季度的毛利转净为 28.7%，高于第三季度的 25.3%，管理层预计 2026 年的长期范围为中到高 30%。 在商业目标方面，Plesha 表示公司使用 ICD-10 理赔数据来识别高流量的医疗服务提供者。他表示，呼叫计划略低于 50% 是皮肤科和儿童皮肤科的结合，略高于 50% 是儿科医生，各专业的接受度都在提高。 ## 两个额外产品：Xepi 和 Xeglyze、时间和独占性 高管们讨论了最近获得的 Xepi（脓疱病）和 Xeglyze（头虱）的权利，描述这两者均以儿童为重点，并与 ZELSUVMI 在商业上具有协同效应。Plesha 表示，这些资产使 Pelthos 能够利用现有的销售团队和商业渠道，几乎没有额外的制造支出，并且预计仅需增加约三名员工，专注于市场营销和制造。 - **Xepi（脓疱疮）：** Plesha 表示每年约有 300 万例新的脓疱疮病例，并将莫匹罗星（通用名 Bactroban）描述为当前的标准治疗，关键意见领袖指出耐药性在增加。管理层表示，Xepi 之前以 30 名仅专注于皮肤科的代表 “相当顺利” 推出，但在收购后被降级，且在制造商在 COVID 期间破产时生产受到干扰（Plesha 表示这与产品无关）。 - **Xeglyze（头虱）：** Plesha 表示头虱市场大约 75% 为非处方药，25% 为处方药，并将 Xeglyze 描述为具有双重作用，能够杀死虱子和卵子，支持一次治疗的适应症。他还提到广泛存在的 “超级虱子” 对非处方产品的耐药性，称 Xeglyze 尚未推出，因此尚未产生耐药性。他将其描述为一次性以 180 万美元收购的机会性收购，拥有全球权利且没有里程碑或特许权使用费。 关于推出时机，Knuettel 表示 Pelthos 预计将在 2026 年启动 Xepi 的生产，并在 2027 年初进行全面正式推出，Xeglyze 计划在 2027 年第二季度下半年正式推出。Plesha 补充说，尽管可能在 2026 年底进行备货，但公司认为年末是推出的糟糕时机，更倾向于在 1 月开始。 关于独占性，管理层表示 ZELSUVMI 的专利保护到 2035 年，并有一项待决的专利期限延长申请，涉及物质组成，延长至 2037 年中。Xepi 被描述为保护到 2032 年初。Xeglyze 被描述为保护到 2034 年，且有额外的专利申请可能延长保护期。Plesha 还强调了 Pelthos 在基于一氧化氮产品的制造专长，并表示公司在北卡罗来纳州达勒姆的设施生产 Xepi 的活性药物成分（API）。 最后，Knuettel 谈到了流动性和前景，提到 5000 万美元的 PIPE 融资、11 月筹集的 1800 万美元可转换债券，以及 1 月从 5000 万美元的定期债务融资中提取的 3000 万美元。他表示，在关闭定期债务后，公司现金 “刚刚超过 4800 万美元”，管理层 “非常非常有信心” 能够在没有立即额外融资需求的情况下资助当前的商业计划。Knuettel 重申，Pelthos 之前表示预计到 2028 年 ZELSUVMI 的净收入将达到 1.75 亿美元，并表示管理层对当前年度的共识（略超过 6000 万美元）“非常有信心”，同时指出公司尚未提供 Xepi 或 Xeglyze 的指导。 ## 关于 Pelthos Therapeutics NYSEAMERICAN: PTHS 我们是一家临床阶段的生物技术公司，专注于开发和商业化新疗法以缓解疼痛。我们的临床重点是选择性靶向被称为 “NaV1.7” 的钠离子通道，以及 NaV 家族中的其他受体。NaV1.7 已在人体生理中被基因验证为疼痛受体。基因研究表明，某些遗传 NaV1.7 调节的家庭通常表现出不感到疼痛的病理。NaV1.7 阻滞剂是一种化学实体，以某种方式调节钠通道的结构，以防止疼痛感知传递到中枢神经系统（“CNS”）。 ## 精选故事 - 五只我们认为比 Pelthos Therapeutics 更好的股票 _此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。请将任何问题或意见发送至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1000 美元在 Pelthos Therapeutics 吗？ 在考虑 Pelthos Therapeutics 之前，你会想听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师正在悄悄向客户推荐的股票，以便在更广泛的市场注意到之前购买……而 Pelthos Therapeutics 并不在名单上。 尽管 Pelthos Therapeutics 目前在分析师中获得了适度买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 查看这五只股票 ### 相关股票 - [PTHS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PTHS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [汉港控股获主席汪林冰增持 570 万股股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/282517177.md) - [Avalyn Pharma 在完成 1 亿美元超募融资后申请 IPO](https://longbridge.com/zh-CN/news/282241611.md) - [花旗：绿茶集团上市前投资者退出不影响公开市场交易 评级 “买入”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282299235.md) - [万邦德股价半个月翻倍，阿尔兹海默症 “新药” 实为 “老药新炒”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282423015.md) - [云游控股出售 73.66 万股龙湖股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/282356948.md)