《大行》汇研降华润饮料目标价至 8 元兼削盈测 续予「减持」评级

汇丰研究发表报告指，华润饮料 (02460.HK) 去年业绩逊於该行及市场预期，主要是由於竞争加剧及管理层变动。去年公司收入及净利润分别较该行预测低 5.4% 和 17.1%。

报告预期华润饮料今年收入将趋稳，但盈利仍面临挑战。该行认为，新任主席目标透过内部重组、渠道改善及饮料业务突破，目标推动恢复增长。由於竞争激烈、原材料价格不确定因而及新激励计划相关成本上升，预期利润率将持续受压。

该行下调公司 2026 至 27 年盈测 33% 至 34%，续予「减持」评级，将目标价由 8.8 元下调至 8 元。