Soluna Holdings Pref Share SLNHP 9 Perp 08/23/26｜10-K：2025 财年营收 29.72 百万美元

营收：截至 2025 财年，公布值为 29.72 百万美元。

每股收益：截至 2025 财年，公布值为 -2.38 美元。

息税前利润：截至 2025 财年，公布值为 -28.85 百万美元。

综合财务表现

Soluna Holdings, Inc.在 2025 财年录得净亏损约-5699.1 万美元，较 2024 财年的-5830.0 万美元有所收窄。截至 2025 年 12 月 31 日，公司累计赤字约为-3.677 亿美元，但营运资本为 4290.0 万美元。

分部收入

• 加密货币挖矿收入：2025 年为 1140.6 万美元，较 2024 年的 1702.7 万美元下降 33%。
• 数据托管收入：2025 年为 1699.8 万美元，较 2024 年的 1883.8 万美元下降 10%。
• 高性能计算服务收入：2025 年为 2.8 万美元，较 2024 年的 1.6 万美元增长 75%。
• 需求响应服务收入：2025 年为 128.5 万美元，较 2024 年的 214.0 万美元下降 40%。
• 总收入：2025 年为 2971.7 万美元，2024 年为 3802.1 万美元。

分部运营成本（不含折旧）

• 加密货币挖矿收入成本：2025 年为 741.1 万美元，较 2024 年的 749.9 万美元下降 1%。
• 数据托管收入成本：2025 年为 910.4 万美元，较 2024 年的 937.7 万美元下降 3%。
• 高性能计算服务成本：2025 年为 0.7 万美元，较 2024 年的 572.4 万美元大幅下降 100%。
• 总运营成本和费用（不含折旧）：2025 年为 3051.9 万美元，较 2024 年的 1858.1 万美元增长 64%。

关键运营指标

• 毛利润：2025 年为 645.8 万美元，2024 年为 939.4 万美元。
• 折旧和摊销：2025 年为 1634.5 万美元，2024 年为 1564.0 万美元。
• 利息支出：2025 年为 483.5 万美元，较 2024 年的 252.7 万美元增长 91%。
• 公允价值调整损失：2025 年为-2368.1 万美元，2024 年为-570.5 万美元。
• 债务清偿和重估损益净额：2025 年为 1065.8 万美元的收益，2024 年为-164.4 万美元的损失。
• 非控制性权益应占净亏损（收益）：2025 年为 358.0 万美元，2024 年为-503.4 万美元。
• 受管理算力（Hash Rate）：2025 年 9 月超过 4 EH/s。

现金流与债务

• 现金及现金等价物：截至 2025 年 12 月 31 日为 7642.3 万美元，而 2024 年 12 月 31 日为 784.3 万美元。
• 经营活动使用的现金净额：2025 年约为-914.9 万美元，2024 年约为-506.9 万美元。
• 投资活动使用的现金净额：2025 年约为-3190.0 万美元，2024 年约为-1320.0 万美元。
• 融资活动提供的现金净额：2025 年约为 1.194 亿美元，2024 年约为 1830.0 万美元。
• 总债务：截至 2025 年 12 月 31 日为 2675.7 万美元，2024 年为 2150.5 万美元。

展望/指引

公司预计在 2026 年上半年实现 Project Kati 1 的首次通电和分阶段调试，并开始确认托管和/或挖矿收入，该项目预计在 2026 年内全面通电。Project Kati 2 的初始开发将是一个 100+ MW 的 AI 和 HPC 数据中心，未来可能扩展到数百兆瓦。公司还计划与西门子合作，在 Project Grace 站点部署并验证一种 “表后” 电源和控制方法，以管理 AI 和高性能计算工作负载的电力需求波动。

2026 年关键举措

公司在 2026 年将专注于扩大可再生计算项目储备、推进 AI 和 HPC 市场发展、启动 Project Kati 1 并通过提高运营效率来提升现有数据中心的盈利能力，并执行严格的资本战略以支持项目增长。