--- title: "三大航 2025 年财报收官：南航率先扭亏，国际市场助力增收" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281158138.md" description: "三大航 2025 年度财报显示，南航以 8.57 亿元净利润率先扭亏，东航和国航虽未实现全年扭亏，但业绩显著改善。三大航均加大国际市场开拓，客运毛利率和营业收入均有所增长。南航、东航和国航的主营业务收入分别同比增长 4.72%、6.08% 和 2.73%。国际市场的增长成为业绩的关键引擎，南航新增多条国际航线，国际客运运力投入同比增长 18.46%。" datetime: "2026-03-31T09:10:08.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281158138.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281158138.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281158138.md) generator: "portal-rs" --- # 三大航 2025 年财报收官：南航率先扭亏，国际市场助力增收 三大航的减亏之路迎来率先冲线者。3 月 30 日夜间，东航、南航相继发布 2025 年度报告，三大航已交齐成绩单。南航以 8.57 亿元的净利润实现全年扭亏，东航、国航虽未能实现全年扭亏，但业绩显著改善。2025 年，三大航均加大马力开拓国际市场，运力投入、旅客周转量、客座率等关键指标同比均有明显增长。其中，南航的客运毛利率同比增长 2.37 个百分点。2026 年，三大航并未停下挖掘国际市场的脚步，相继在夏秋航季新开多条重点航线。同时，三大航也在财报中表示，将着力提升市场经营能力，优化运力调配，提高飞机利用率，升级优化服务标准体系。 南航盈利 8.57 亿元 2025 年，三大航的营业收入均有所增长。国航营业收入同比增长 2.87%，东航营业收入同比增长 5.92%，南航营业收入同比增长 4.61%。 其中，南航以 8.57 亿元的净利润率先实现全年扭亏，这也是南航 2020 年以来的首次年度盈利。东航净利润减亏 25.93 亿元，全年亏损 16.33 亿元，但利润总额同比扭亏，为 2.74 亿元。国航则全年亏损 17.7 亿元。 北京商报记者梳理财报数据发现，2025 年，三大航的主营业务收入显著改善。国航财报显示，集团主营业务（航空客运、货运及邮运）收入为 1690.64 亿元，同比增长 2.73%；东航的航空运输业务收入为 1371.14 亿元，同比增长 6.08%；南航的主营业务（航空客运及相关服务、货运、邮运）收入为 1763.58 亿元，同比增长 4.72%。 在客运收入方面，国际市场的增长成为拉动三大航业绩的关键引擎。以南航为例，报告期内，南航集团新增的主要航线或目的地包括广州—马德里、广州—达尔文、福州—金边、杭州—吉隆坡、重庆—雅加达等，共建 “一带一路” 国家沿线班次同比增长 15.4%。国际客运运力投入（按可用座位公里计）同比增长 18.46%，国际旅客周转量（按收费客公里计）同比增长 19.57%，国际航线客座率同比增长 0.78 个百分点。 国航的国际客运收入同比增长 14.13%。东航也在财报中表示，公司主营业务的国际收入大幅增长，新开多条国际航线，国际运输周转量同比增长 19.77%。 有民航业内人士表示，国际航线的恢复对于航司业绩的改善有重要作用，一方面能够提升宽体机的利用率，另一方面能够减少国内运力的投入，在一定程度上缓解国内市场的激烈竞争。 持续开源与节流 除了国际市场的助力，在经营管理、运行服务、成本管控等方面，三大航也收获了不错的成效。 南航在财报中提到，推进新一轮五大结构调整优化，进一步优化机队结构，提升不动产使用效率；提升枢纽竞争力，广州枢纽、北京枢纽承运中转旅客分别同比增长 19.2%、3.8%；稳步推进数字化转型，制定 “AI+” 专项行动实施方案，建成企业级大模型平台，上线 417 个智能体；加强与国际航司代码共享和联营合作，在 11 个境外通航点推出跨航司一票到底和行李免提服务。 在降低资金成本方面，东航财报显示，公司深化内部资金融通，减少外部高成本融资；把握市场窗口期发行债券，全年发行 9 期超短融及 6 期中票，融资总额 305 亿元；充分发挥票据融资成本优势，全年贴现规模达到 425 亿元；精准研判LPR下行趋势，前瞻布局低成本资金。2025 年，公司利息支出减少 9.63 亿元，同比降低 18.71%。 在拓展客户基础方面，国航财报提到，集团聚焦公商务旅客、凤凰知音会员主流旅客市场，推出 31 周年礼遇产品，以数字资产的创新交付形式，实现公司淡季增收 3764 万元。推动客户经理制在境内全覆盖并拓展至境外一、二类营业部，截至报告期末，有效大客户数量达到 7887 家，实现收入 157.1 亿元，同比增长 7.3%。 拓展国际航线、培育新兴市场 从 2025 年的业绩情况来看，三大航曾在三季度实现单季度集体盈利。上述业内人士提出，三大航首要的目标是千方百计地减少淡季亏损，要加快国际航线的恢复和增加，要持续推进降本增效。 根据夏秋航季航班计划，三大航仍在加码国际市场。 南航于新航季首日开通了北京大兴—赫尔辛基航线，这是南航的首条芬兰航线，也是国内航司在北京大兴机场开通的首条直飞北欧的航线。首航航班上座率高达 98%。根据其财报信息，2026 年南航集团计划新增的主要航线还包括厦门—万象、福州—阿姆斯特丹、福州—北海、北京大兴—连城、南京—雅加达等。 国航计划加密北京—华沙、米兰、布达佩斯等 10 余条航线的航班，新增执行北京大兴—法兰克福、北京大兴—米兰两条国际航线。东航数据显示，其国际和地区航线平均周计划始发班次量达 1400 班。其中，欧洲航线周始发 160 余班，同比增长 24%。 3 月 27 日，国航召开 2025 年度业绩说明会，中国国航总裁曲光吉在互动交流板块回复时提到，将进一步设法提升收益水平，争取取得良好回报。同时，积极响应市场变化，快速适应市场发展，提升资源配置效率，加强国航系承运人协同，积极落实 “国、深、山、澳一起飞”。 东航则在财报中表示，2026 年要做精国内市场、拓展国际市场、培育新兴市场。持续优化旅客中转流程，提升中转衔接效率。释放飞行资源总量，优化运力调配，着力提高飞机利用率。深化 “航空 + 文旅商体展” 产业协同，拓展多式联运与增值服务；建立精细化、动态化成本管控体系，严控全链条显隐性成本。 北京商报记者 关子辰 牛清妍 ### 相关股票 - [00670.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00670.HK.md) - [00753.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00753.HK.md) - [01055.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01055.HK.md) - [600029.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600029.CN.md) - [159666.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159666.CN.md) - [600115.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600115.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [一周回顾 | 南方美国国债 20 累跌 0.31%，窄幅震荡跑输恒指](https://longbridge.com/zh-CN/news/298104983.md) - [中国国航的 GAAP 每股收益为 - 人民币 0.13 元，收入为人民币 892.7 亿元](https://longbridge.com/zh-CN/news/297480690.md) - [汇丰研究下调了中国三大航空公司的目标价，并将中国东方航空股份的评级下调至低配](https://longbridge.com/zh-CN/news/297763714.md) - [中国国航：尽管收入同比增长 10.54%，但由于燃料成本和其他费用的增加，亏损进一步加剧](https://longbridge.com/zh-CN/news/297473454.md) - [中国东方航空的收入增长被更大的中期亏损所掩盖](https://longbridge.com/zh-CN/news/297426861.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**