--- title: "历史最强跑赢大盘纪录！从 AI 到 HALO，美股能源股暴涨后仍有后劲" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281198732.md" description: "美股能源股在中东战争及科技股抛售的背景下，预计将以历史最大幅度跑赢大盘。标普 500 能源指数今年第一季度上涨 39%，而标普 500 指数下跌 7%。该板块已连续 14 周上涨，创下新纪录。埃克森美孚和康菲石油等公司涨幅均超过 40%。投资者对能源行业的关注度上升，资金流向高风险行业，包括能源，推动了股价上涨。" datetime: "2026-03-31T13:42:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281198732.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281198732.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281198732.md) --- # 历史最强跑赢大盘纪录！从 AI 到 HALO，美股能源股暴涨后仍有后劲 智通财经 APP 获悉，由于中东战争以及投资者纷纷抛售估值高昂的科技股，美国能源股有望以有史以来最大的幅度跑赢大盘。标普 500 能源指数今年第一季度迄今已上涨 39%，而标普 500 指数则下跌了 7% 。该板块已连续 14 周上涨，远超 2007 年创下的 9 周上涨纪录。埃克森美孚 (XOM.US) 和康菲石油 (COP.US) 等公司有望创下有史以来最佳季度涨幅，今年前三个月涨幅均超过 40%。 自委内瑞拉 1 月份迎来新领导人以及 2 月底伊朗战争爆发以来，由于霍尔木兹海峡交通中断和中东能源设施遭受袭击导致供应紧张，能源股和原油价格持续上涨。布伦特原油价格今年迄今已飙升 85%。 “能源行业一直被忽视，但现在它又开始受到关注，原因或许并不光彩，” Tortoise Capital 的高级投资组合经理 Rob Thummel 表示。“这对投资者来说是一个顿悟时刻，或许正是最近这次伊朗危机证明了这一点，但能源仍然非常重要。” ![70f8a186577cb18508d2be7bb7b90332.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260331/1774962619130635.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1774962619130635.png") 此前，美国推翻委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗并承诺接管与重振该国石油工业后，能源股立即上涨。据道明证券研究主管 Menno Hulshof 称，**随着投资者开始更加谨慎地看待人工智能对某些公司的影响，转而关注所谓的 “HALO” 交易 (即具备重资产、低淘汰率特质的企业资产类别)，能源股的涨势得以延续。** “从资金流动的角度来看，我们看到大量资金从那些被认为更容易受到人工智能冲击的行业流向了许多其他类型的高风险行业，包括能源行业，” Hulshof 在一次采访中表示。“在此背景下，我们看到这些行业的估值飙升，我所关注的大部分行业，甚至在伊朗冲突爆发之前，估值都达到了历史新高，肯定已经过高了。” **该板块在美国以外的市场也表现出色。**标普/多伦多证券交易所综合能源板块指数有望创下有史以来单季度最大涨幅，超越标普/多伦多证券交易所综合指数，Canadian Natural Resources 和 Suncor Energy 等公司的股价涨幅均超过 45%。 ![63c046a13d954b7b8628d22fbcd63638.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260331/1774962630893844.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1774962630893844.png") 美国和加拿大能源股上一次出现如此大幅度的上涨是在 2022 年第一季度——当时俄乌战争爆发。但这种超额收益并未持续太久，一年后能源股便开始下跌。**虽然地缘政治目前仍然是油价的主要驱动因素，但这次的情况有所不同。** “2022 年的时候，大家都认为世界会很快摆脱对油气的依赖，” Hulshof 说。“现在我们又回到了这样一个市场：人们开始关注那些长尾资源，并认为它们的价值远超我们之前的预期。” Tortoise Capital 的 Thummel 指出，自 2022 年以来，能源公司提高了资本纪律，增加了自由现金流收益率，使它们处于更好的基本面地位。 **即使油价略有回落，能源公司预计仍将从更高的油价中获益。**分析师预测，2026 年雪佛龙 (CVX.US)、埃克森美孚和康菲石油的售价最高可达每桶 67 美元。鉴于 WTI 原油和布伦特原油的交易价格均超过每桶 100 美元，即使油价回落 30%，仍将为这些公司的盈利带来增长空间。此外，为人工智能数据中心提供能源，天然气需求不断增长，这些公司也将从中受益。 与此同时，据 Perella Weinberg 旗下能源业务 TPH&Co.的合伙人兼研究主管 Matt Portillo 表示，由于油价上涨，生产商和炼油商预计至少会在短期内看到现金流增加，并且可能会将这些现金用于逐步减少债务或股东回报。 **从长远来看，能源股前景也在改善。**Portillo 指出，尽管战争仍在持续，但由于战争期间战略石油储备消耗殆尽，各国需要补充储备，能源股的基本面依然存在上涨空间。此外，预计未来十年美国页岩油产量也将下降，这将有助于支撑能源价格。 Portillo 说：“从长远来看，这些股票仍然很便宜;从短期来看，它们已经涨了很多。如果战争局势缓和，出现一些回调并不奇怪，但这可能是一个健康的局面。” ### 相关股票 - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [EMLP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EMLP.US.md) - [MLPA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MLPA.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [RSPG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RSPG.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [COP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COP.US.md) - [MLPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MLPX.US.md) - [XOMX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOMX.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [UNL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UNL.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [UNG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UNG.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [FCG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FCG.US.md) - [TPYP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TPYP.US.md) - [XOM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOM.US.md) - [AMLP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMLP.US.md) - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OXY.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IVV.US.md) - [BOIL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOIL.US.md) ## 相关资讯与研究 - [康菲石油｜8-K：2026 财年 Q1 每股收益 1.78 美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/284759757.md) - [油价上行压力或比预期更久，高盛：CTA 弹药已耗尽，股市下行风险正在积聚](https://longbridge.com/zh-CN/news/284462498.md) - [布伦特原油跳涨至 111 美元上方](https://longbridge.com/zh-CN/news/284389958.md) - [AI 用电需求五年内预计暴增三倍，美国电网还 “没准备好”，天然气正在 “挑大梁”](https://longbridge.com/zh-CN/news/284501583.md) - [道达尔能源盈利大幅飙升 重启 15 亿美元股票回购计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/284513421.md)