--- title: "天津银行（SEHK:1578）41.7% 的净利润率尽管每股收益增长较为温和，但仍然强化了其价值叙述" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281201937.md" description: "天津银行（SEHK:1578）报告了 2025 财年第四季度的收入为 20.968 亿人民币，净收入为 3.944 亿人民币，净利润率为 41.7%。尽管盈利增长温和，仅为 1.7%，但该银行的盈利能力依然稳定。其股票的市盈率为 3.2 倍，显著低于同行的 8.5 倍，这引发了市场估值的质疑。总贷款增加至 4849 亿人民币，不良贷款也有所上升，显示出潜在的信用风险。建议投资者在做出决策前考虑长期趋势和估值" datetime: "2026-03-31T13:59:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281201937.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281201937.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281201937.md) --- # 天津银行（SEHK:1578）41.7% 的净利润率尽管每股收益增长较为温和，但仍然强化了其价值叙述 天津银行（SEHK:1578）刚刚结束了 2025 财年，第四季度收入为 20.968 亿人民币，净收入为 3.944 亿人民币。这是在过去十二个月收入为 92.629 亿人民币，净收入为 38.661 亿人民币的背景下取得的。最近一段时间，该银行的季度收入从 2024 年第四季度的 21.363 亿人民币下降至 2025 年第四季度的 20.968 亿人民币，而过去十二个月的每股收益（EPS）一直保持在约 0.64 人民币的狭窄区间内。在过去一年中，净利润率为 41.7%，这些结果为投资者提供了一个清晰的视角，了解当前的盈利能力与银行的稳定盈利特征之间的关系。 查看我们对天津银行的完整分析。 在头条数字公布后，下一步是将这些结果与最广泛持有的市场叙事进行对比，以查看哪些观点成立，哪些可能需要重新思考。 好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事 截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入与支出明细 ## 41.7% 的利润率与温和的 1.7% 利润增长 - 在过去 12 个月中，天津银行报告的净利润率为 41.7%，盈利增长为 1.7%，而过去五年的年均盈利增长率为 0.2%。 - 对于看涨的观点，值得注意的是高利润率与稳定的利润增长的结合，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币，基本每股收益约为 0.64 人民币，尽管长期增长率仍然较低，为每年 0.2%。 - 专注于稳定性的支持者可以指出，利润率保持在 41.7% 和过去十二个月的收入为 92.629 亿人民币，表明当前的盈利能力得以维持。 - 与此同时，批评更强看涨立场的人可能会强调 1.7% 的年盈利增长仅比长期的 0.2% 增长率略高，因此数据更倾向于表明利润的韧性而非快速扩张。 ## 市盈率为 3.2 倍，同行为 8.5 倍 - 该股的市盈率为 3.2 倍，而同行的平均市盈率为 8.5 倍，香港银行业的平均市盈率为 5.9 倍，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币。 - 看涨者常常认为如此低的倍数，加上报告的 41.7% 净利润率和过去一年 1.7% 的盈利增长，强烈支持了价值论，但同样的数据也引发了市场为何将该银行的估值远低于同行的质疑。 - 当前股价为 2.31 港元，与折现现金流（DCF）公允价值 6.32 港元之间的差距约为 63.4% 下滑，突显了估值与该参考点的距离。 - 与此同时，年均盈利增长仅为 0.2% 表明一些投资者可能在等待更强的利润动能，以便缩小这一估值差距。 根据这些数字，一些投资者希望看到详细的估值工作如何与当前市场定价相符，因此值得检查 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。 ## 贷款总额为 4849 亿人民币，逾期贷款上升 - 截至 2025 年第二季度，总贷款为 484,968.977 百万人民币，较 2024 年第四季度的 453,655.453 百万人民币有所上升，而同期逾期贷款从 76.095 百万人民币上升至 81.358 百万人民币。 - 看空者强调，较大的贷款总额和更高的逾期贷款可能引发对资产质量的担忧，而这里的数据为他们提供了实质性的数字，尽管报告的净利润率在过去 12 个月中保持在 41.7%。 - 2024 年第四季度至 2025 年第二季度之间，总贷款增加超过 310 亿人民币，逾期贷款增加超过 5 亿人民币，可以解读为信贷风险需要密切监控的迹象。 - 然而，过去十二个月的净收入仍为 38.661 亿人民币，利润率保持在 41.7%，当前的盈利能力特征并未显示出逾期贷款水平的直接影响。 ## 下一步 不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对天津银行的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。 鉴于这些结果中谨慎与乐观信号的混合，审视全局并在数据新鲜时采取行动是明智的，查看两个关键收益和一个重要警告信号。 ## 查看还有什么其他信息 天津银行将高利润率与仅 1.7% 的盈利增长相结合，温和的多年进展和在 4849 亿人民币的增长贷款中逾期贷款上升。 如果您对缓慢的利润动能和资产质量信号感到不安，可以将此特征与 262 只低风险得分的韧性股票进行比较，这些股票旨在保持风险水平在更紧的范围内。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### 估值复杂，但我们在这里简化它。 通过我们的详细分析，发现天津银行是否可能被低估或高估，包含 **公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。** 获取免费分析 ### 相关股票 - [01578.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01578.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [逼近万亿！天津银行逆风转型，悄悄完成全面蜕变？](https://longbridge.com/zh-CN/news/285496347.md) - [天津银行将于 6 月 24 日派发末期股息每 10 股 1.368 元](https://longbridge.com/zh-CN/news/284543195.md) - [3 个月两次被罚！江西银行掩盖不良，风险抵御能力逼近监管线](https://longbridge.com/zh-CN/news/286773791.md) - [大华继显：上调贝壳-W 目标价至 53 港元 评级升至 “买入”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287149945.md) - [天津银行对公高歌猛进，个贷不良却创新高了](https://longbridge.com/zh-CN/news/282365643.md)