--- title: "晨星第二季美股展望：地缘冲击加剧波动 AI 股进一步上涨需要更明确的证据" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281318878.md" description: "晨星首席策略师 Dave Sekera 在 2026 年第二季美股展望中指出，地缘政治风险加剧导致美股波动性上升，尽管整体波动范围较小。AI 投资热潮虽为市场提供动能，但需更明确证据支持其营收增长。第一季业绩季将于 4 月 13 日开启，成为检视 AI 资本支出成效的关键时刻。当前美股估值合理，但面临宏观经济放缓、通胀压力及利率上升等挑战，投资者需保持谨慎。" datetime: "2026-04-01T07:15:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281318878.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281318878.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281318878.md) --- # 晨星第二季美股展望：地缘冲击加剧波动 AI 股进一步上涨需要更明确的证据 智通财经 APP 获悉，晨星美国市场首席策略师 Dave Sekera 在最新《2026 年第二季美国市场展望》中表示，2026 年美股波动性明显高于 2025 年，地缘政治风险迅速成为现实。虽然整体股市波动范围不到 7%，但表面平稳之下，板块轮动现象极为剧烈。此外，过去两年 AI 投资热潮为股市提供强劲动能，然而相关乐观情绪已大多反映在当前股价中。要推动 AI 相关股票进一步上涨，投资者需要看到更明确的证据，证明 AI 资本支出能转化为实际营收增长、营运效率提升及营业利益率扩张。第一季业绩季将于 4 月 13 日当周展开，这将是检视 AI 资本支出成效的重要时点。 Dave 指出，美国股市目前估值较合理，较晨星公允价值折让约 12%。每当美伊冲突出现缓和迹象，市场即展现上涨意愿，但除非伊朗公开释出愿意谈判的讯号，否则反弹力道将受限。 若油价维持高位，企业管理层可能释出较保守的业绩指引，以因应不确定性上升。同时，宏观环境正在恶化：经济增长放缓、通胀压力重现、利率呈现上升趋势。这使得美联储陷入两难，既无法轻易降息以免刺激通胀，也难以升息以免加剧经济放缓风险。 Dave Sekera 总结，2026 年美股面临多重挑战，包括地缘政治不确定性、AI 资本支出转化成效及宏观环境恶化。虽然估值具吸引力，但市场短期上涨空间受限，投资者需保持谨慎，留意第一季业绩季中企业对能源成本及宏观风险的应对态度。 ### 相关股票 - [.VIX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.VIX.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [ARKK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKK.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [QYLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QYLD.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARTY.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TQQQ.US.md) - [CBOE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CBOE.US.md) - [QQWZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQWZ.US.md) - [NDAQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NDAQ.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQEW.US.md) - [ZIVB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZIVB.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONEQ.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美联储 6 月维持利率不变的概率为 99%](https://longbridge.com/zh-CN/news/284665129.md) - [特朗普 “封锁霍尔木兹”，高盛：股市迎来 “最终决战”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282467124.md) - [战争通胀侵蚀消费，美国 Q1 GDP 增速或承压，政府与 AI 投资成 “救命稻草”](https://longbridge.com/zh-CN/news/284690209.md) - [美国与巴尔干国家签署能源及 AI 协议，影响力持续扩大](https://longbridge.com/zh-CN/news/284415682.md) - [摩根大通 CEO 戴蒙警告债务危机迟早到来 赤字与通胀或加剧风险](https://longbridge.com/zh-CN/news/284458360.md)