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title: "《大行》瑞银降顺丰控股目标价至 39 元  维持「中性」评级"
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description: "瑞银将顺丰控股目标价下调至 39 元，维持「中性」评级。公司去年第四季纯利 28 亿元人民币，同比增长 10%，超出市场预期。顺丰将 A 股回购计划上限从 30 亿元提高至 60 亿元，并启动 5 亿港元 H 股回购计划。若回购额度全数使用，预计股东总回报率可达 80%。今年收入预计增长 10%，净利润率为 3.6%。"
datetime: "2026-04-01T07:24:23.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281321277.md)
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# 《大行》瑞银降顺丰控股目标价至 39 元  维持「中性」评级

瑞银发表研究报告指，顺丰控股 (06936.HK) 去年第四季纯利为 28 亿元人民币 (下同)，按年增 10%，较市场预期高 10 个百分点。公司将 A 股回购计划上限由 30 亿元上调至 60 亿元，今年额度为 45 亿元，同时启动 5 亿港元 H 股回购计划。若回购额度全数使用，假设派息比率维持 40%，今年股东总回报率有望高达 80%，对比去年为 55%，相当於股息率约 5%。

瑞银微调顺丰控股盈利预测，预计今年收入增长 10%，报告净利润率 3.6%，经常性纯利增长 19%。目标价由 41.1 港元下调至 39 港元，维持「中性」评级。

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