---
title: "核心实物资产迎价值重估，石油 ETF 招商（159197）今日上市"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281445677.md"
description: "在全球能源格局调整和能源安全战略推进的背景下，石油 ETF 招商（159197）于 2026 年 4 月 2 日正式上市，跟踪国证油气指数，覆盖油气全产业链。当前全球地缘政治不确定性加剧，能源安全成为国家战略核心。根据统计，2025 年中国主要油气公司的资本开支将持续增长，推动油服设备需求。国证油气指数近五年累计涨幅达 103.60%，表现优于同类指数。"
datetime: "2026-04-02T01:19:11.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281445677.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/281445677.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281445677.md)
---

# 核心实物资产迎价值重估，石油 ETF 招商（159197）今日上市

在全球能源格局深度调整、能源安全战略加速推进的背景下，油气资产正站在多重逻辑交汇的风口，国际油价一度突破 100 美元关口创多年新高。2026 年 4 月 2 日，**石油 ETF****招商****（159197）**正式登陆上海证券交易所。

不同于单一环节的细分指数，**石油 ETF****招商****（159197）**跟踪的国证油气指数覆盖油气勘探开发、设备服务、炼化销售、燃气输配等全链条环节，实现了对石油上下游产业链的全面配置，截至 3 月 31 日，“三桶油” 合计权重 39.82%，前十大权重合计 69.48%。

当前全球地缘政治不确定性加剧，能源安全已上升至国家战略核心地位。在我国 “十五五” 规划纲要中，能源安全被列为重点任务，国内油气上游资本开支持续发力。据统计，2025 年，中国石油、中国石化、中国海油油气当量分别同比增长 2.5%、1.9%、6.9%，并维持高资本开支，重点投向国内油气勘探开发、页岩油气、深海油气等领域，直接拉动油服设备需求，已成为当之无愧的 “保供主力军”，有望充分受益于本轮国内能源开发提速红利。

从中长期视角来看，国证油气指数历史业绩表现出色。Wind 数据显示，截至 2026 年 3 月 31 日，国证油气指数近五年累计涨幅达 103.60%，年化夏普比率 0.8，风险收益比优于同类油气指数。

数据来源：Wind，截至 2026 年 3 月 31 日。指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。年化波动率：计算周期选择周频率，收益率算法选择普通收益率，年化波动率=波动率 \*52^0.5。年化夏普比率：计算周期选择周频率、收益率算法选择普通收益率，无风险收益率选择一年定存利率 (税前)。Sharpe(年化)=(年化后的平均收益率 - 无风险收益率)/年化后的波动率。夏普比率是经总风险调整后的收益指标，通常夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高，指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。:

从自然年度看，在 2021 年至 2025 年五个完整年度中，分别上涨 33.93%、0.05%、7.01%、10.90% 和 10.13%，充分彰显了能源核心资产的配置价值与穿越周期能力。

主流石油指数近五个自然年度表现：

数据来源：Wind，截至 2025 年 12 月 31 日。指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

中长期视角来看，随着全球大宗商品价格中枢上移，实物资产有望迎来价值重估。中信建投观点指出，伴随经济增速下行与地缘博弈加剧，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。能源公司的投资逻辑转化为具备 “自由现金流 + 高股息 + 持续回购” 的红利资产。

截至最新，国证油气指数市盈率（TTM）约 16.79 倍，股息率约 3.32%，在同类指数中具备明显优势。机构分析认为，高股息背后，是 “三桶油” 等头部央国企稳定的现金流与高分红传统。在央企市值管理考核全面推进的背景下，央国企分红率有望持续提升，头部石油企业的高股息优势或将进一步强化。

数据来源：Wind，截至 2026.3.31，指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

### 相关股票

- [159197.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159197.CN.md)
- [399439.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/399439.CN.md)

## 相关资讯与研究

- [加油站上百年的生意逻辑正在改变｜能源安全·记者观察](https://longbridge.com/zh-CN/news/286725733.md)
- [英国政府拟加速推进油气企业税制改革以打击跨国避税](https://longbridge.com/zh-CN/news/287212517.md)
- [盘前趋势｜哈利伯顿（HAL）5/19 油服龙头多头信号亮起，地缘风险能否持续催化？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286964072.md)
- [能源转型势不可挡，新能源投资如何把握周期与成长？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286928285.md)
- [油价高位震荡，石油 ETF 平安多空胶着，机构看好油运大周期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286548525.md)