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title: "TOP TOY 再申请港上市，去年少赚近 7 成"
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description: "名创优品旗下的潮玩品牌 TOP TOY 再次向港交所申请上市，联席保荐人为摩根大通和瑞银。2025 年，TOP TOY 收入达 35.86 亿元人民币，同比增长 87.91%，但因行业竞争和研发投入，纯利下降 68.79% 至 9,272.5 万元。公司表示，业务结构优化，自研产品收入占比超过 55%，对收入和利润率提升至关重要。名创优品持有 TOP TOY 约 86.9% 股权。"
datetime: "2026-04-02T07:42:23.000Z"
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# TOP TOY 再申请港上市，去年少赚近 7 成

名创优品 (9896.HK) 旗下潮玩品牌大潮玩国际集团（TOP TOY）再度向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为摩根大通、瑞银，中信证券担任整体协调人。

财务数据显示，TOP TOY2025 年录得收入 35.86 亿元人民币，按年大增 87.91%；惟受行业竞争及研发投入等因素影响，纯利录得 9,272.5 万元人民币，按年大跌 68.79%。

业务结构持续优化，2025 年 TOP TOY 在内地实现商品交易总额（GMV）42 亿元，自研产品收入占比超过 55%；自研产品收入贡献更从 2023 年的 53.6%，进一步提升至 2025 年的 56.7%。公司指，这主要得益于持续运用多元 IP 矩阵设计、开发及推出自研潮玩产品，对扩大收入基础、提升利润率至关重要。

股权架构方面，母公司名创优品持有 TOP TOY 约 86.9% 的股权；前期投资者阵容包括淡马锡（Temasek）旗下 Emei 投资（持股 3.2%）、True Light Investments（持股 0.8%），以及瑞橡资本（Oakwise，持股 0.6%）、Joint Creation Investment（持股 0.2%）。

至于集资用途，TOP TOY 表示，IPO 所得资金拟主要用于增强 IP 运营能力、开展品牌建设与消费者互动营销计划、拓展全球全渠道布局等核心业务方向。

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