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title: "《大行》中金降顺丰同城目标价至 17.8 元  去年业绩符预期"
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description: "中金公司下调顺丰同城目标价至 17.8 港元，预计 2025 年收入增长 45% 至 228.99 亿元，净利润增长 110% 至 2.78 亿元。调整后净利润预计 184% 增长至 4.15 亿元，符合预期。年活跃商户增长 72% 至 112 万，消费者增长 11% 至 2606 万人，骑手增长 46% 至 146 万。因骑手扩招成本上升，2026 年经调整净利润预测下调 8% 至 5.76 亿元，2027 年预测为 9.66 亿元，维持「跑赢行业」评级。"
datetime: "2026-04-02T08:22:48.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281491225.md)
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# 《大行》中金降顺丰同城目标价至 17.8 元  去年业绩符预期

中金公司研究报告指，顺丰同城 (09699.HK) 2025 年收入按年增长 45% 至 228.99 亿元人民币 (下同)；净利润按年增长 110% 至 2.78 亿元，经调整净利润按年增长 184% 至 4.15 亿元，经调整净利润率按年上升 0.9 个百分点至 1.8%，符合该行预期。

营运数据方面，年活跃商户规模按年增长 72% 至 112 万，年活跃消费者按年增长 11% 至超过 2,606 万人，年活跃骑手数量按年增长 46% 至 146 万名。

考虑骑手扩招带来成本上升，该行下调 2026 年经调整净利润预测 8% 至 5.76 亿元，并引入 2027 年预测为 9.66 亿元；维持「跑赢行业」评级，目标价下调 5% 至 17.8 港元。

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