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title: "JEPI 与 JEPQ：哪个在四月份更值得购买？"
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description: "这篇文章比较了两只 ETF：摩根大通股票溢价收益 ETF（JEPI）和摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF（JEPQ）。JEPI 专注于低波动性股票，旨在通过覆盖性看涨期权策略提供收入，使其适合当前的经济挑战。相比之下，JEPQ 则瞄准纳斯达克 100 指数股票，提供更高的收益，但伴随更大的波动性。考虑到当前的宏观经济条件，JEPI 被认为在稳定性方面是更好的选择，而 JEPQ 在短期内可能表现不佳。建议投资者同时考虑其他顶级股票推荐"
datetime: "2026-04-04T04:55:12.000Z"
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# JEPI 与 JEPQ：哪个在四月份更值得购买？

## 关键要点

-   高收益和防御性策略在当前回调中表现优于大盘。
-   覆盖性看涨期权策略可以提供收益，但实际上更重要的是基础股票组合。
-   在低波动性（JEPI）和纳斯达克 100（JEPQ）股票之间，目前有一个明显的赢家。
-   我们更看好的 10 只股票超过了摩根大通股票溢价收益 ETF ›

从相对角度来看，衍生品收入交易所交易基金（ETF）在过去一年中经历了最高的净流入率之一。该类别中最知名的 ETF 通常是单只股票类型，但传统的覆盖性看涨期权策略也在吸引新资金。

在这一组中，最大的两个 ETF 无疑是 **摩根大通股票溢价收益 ETF**（NYSEMKT: JEPI）和 **摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF**（NASDAQ: JEPQ）。

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这些基金在 2022 年变得极为流行，当时股票和债券都在崩溃，投资者转向高收益的覆盖性看涨期权产品以获取收入和安全。在随后的三年熊市中，回报有所减缓，但资金流入仍在继续。这两只 ETF 的管理资产总额达到 780 亿美元。

随着我们进入今年的第二季度，让我们分析这些基金，看看它们是否仍然合理，以及哪一只可能是更好的购买选择。

图片来源：Getty Images。

## 摩根大通股票溢价收益 ETF 的案例

该 ETF 为主动管理，目标是低于市场波动性的股票，并具有吸引人的风险/回报特征。在此基础上，它还会写出-of-the-money 的 **标准普尔 500** 看涨期权，以产生每月收入。

关键在于低波动性股票组合。前十大持股包括 **沃尔玛**、**强生**、**下一时代能源** 和 **罗斯商店**，该组合旨在应对更具挑战性的经济时期。

这正是市场所经历的。美国国内生产总值（GDP）在 2025 年第四季度的年增长率放缓至仅 0.7%。过去九个月中，有五个月的非农就业人数增长为负。经济合作与发展组织（OECD）最近发布了一份报告，预测美国今年晚些时候的通货膨胀率为 4%。这些都是通常不支持股票价格上涨的艰难条件。

投资于更具防御性的股票并不一定意味着避免损失。但它可能会波动较小，并伴随较低的下行风险。

尽管投资于覆盖性看涨期权策略会降低摩根大通股票溢价收益 ETF 的上涨潜力，但额外的收益可以帮助抵消未来几个月的任何股价损失。该 ETF 的表现可能与 2022 年相似。

## 摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF 的案例

该 ETF 的投资方法几乎与上述基金相同，唯一的区别是它投资于 **纳斯达克 100** 股票，并在纳斯达克 100 指数上写出-of-the-money 看涨期权。

但使用该指数使得该 ETF 具有完全不同的风险/回报特征。

首先，纳斯达克 100 股票的波动性高于低波动性股票，通常意味着更高的期权收入溢价。摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF 的当前收益率为 11.4%。

这也意味着投资于一个目前并不受欢迎的科技重型指数。这些公司的盈利增长率通常是稳健的，但许多投资者对估值和所有这些人工智能开发支出是否最终值得提出了质疑。此外，如果经济和劳动力市场继续放缓，科技和成长股通常不是表现优异的股票。

## JEPI 与 JEPQ：四月哪个更值得购买？

根据宏观条件，摩根大通股票溢价收益 ETF 是更好的选择。在这些艰难时期，低波动性股票至少提供了一定程度的保护。这些是能够在损失较小的情况下生存的耐用现金流生成公司。对其产品和服务的稳定需求可以减轻一些波动风险。

从长远来看，它的表现可能不如与纳斯达克 100 相关的对手。但在当前情况下，我认为它是更好的选择。

## 现在应该购买摩根大通股票溢价收益 ETF 的股票吗？

在你购买摩根大通股票溢价收益 ETF 的股票之前，请考虑以下几点：

_Motley Fool Stock Advisor_ 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 **10 只最佳股票**……而摩根大通股票溢价收益 ETF 并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。

考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你将拥有 532,066 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你将拥有 1,087,496 美元**！\*

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_\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 4 日。_

_David Dierking 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 在下一时代能源和沃尔玛中持有头寸并推荐。Motley Fool 推荐强生。Motley Fool 有披露政策。_

本文件中表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。

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