--- title: "KeyBanc：Rubin 延迟影响有限 未改变对英伟达整体看好观点" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281776591.md" description: "KeyBanc 分析师 John Vinh 维持英伟达的 “增持” 评级，目标价为 275 美元。尽管新一代 Rubin GPU 的量产进度因内存技术瓶颈略有延迟，预计从 200 万颗下调至 150 万颗，但英伟达在 AI 芯片的产能保障依然稳固，整体供给仍能满足市场需求。预计 2026 年 CoWoS 产能将达到 65 万片，显示其长期布局优势。短期内高端 AI 硬件部署节奏可能放缓，但影响 “相对有限”。" datetime: "2026-04-06T15:44:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281776591.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281776591.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281776591.md) --- # KeyBanc：Rubin 延迟影响有限 未改变对英伟达整体看好观点 在人工智能芯片需求持续强劲的背景下，英伟达 (NVDA.US) 的关键产能保障依然稳固，但新一代 GPU 产品推进节奏或受到内存技术瓶颈的影响。 智通财经 APP 获悉，KeyBanc Capital Markets 在对亚洲供应链进行调研后发布报告称，英伟达在先进封装技术 CoWoS(晶圆级封装基板) 方面的供应已基本锁定。预计 2026 年 CoWoS 产能将达到 65 万片 (同比增长 76%)，2027 年进一步提升至 84 万片 (同比增长 29%)，显示其在 AI 芯片产能上的长期布局仍具优势。 从产品结构来看，该行预计 2026 年的 CoWoS 产能可支持约 550 万至 600 万颗 Blackwell GPU、150 万颗 Rubin GPU 以及 100 万颗 Hopper GPU，整体供给仍能满足市场对 AI 算力的高需求。 不过，分析师 John Vinh 指出，英伟达新一代 Rubin GPU 的量产进度可能略有延迟，主要受制于下一代高带宽内存 (HBM4) 的验证进展。由于 HBM4 仍处于关键认证阶段，Rubin GPU 的生产目标已从此前预期的 200 万颗下调至 150 万颗。 受此影响，KeyBanc 对英伟达 AI 服务器系统 (Vera Rubin 机架) 的出货预期也进行了下调，从此前的 1.2 万至 1.4 万台，降至约 6000 台，反映出短期内高端 AI 硬件部署节奏可能放缓。 尽管如此，Vinh 认为相关影响 “相对有限”，并未改变对英伟达的整体看好观点，仍维持 “增持” 评级，并给予 275 美元目标价。 ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [量子计算掀起上市潮，黄仁勋的 “野心” 藏不住了](https://longbridge.com/zh-CN/news/284549112.md) - [ASE to raise budget 20 percent this year](https://longbridge.com/zh-CN/news/284609664.md) - [斑陌易行亮相硅谷，发布端到端无人车方案](https://longbridge.com/zh-CN/news/284541007.md) - [美银看好戴尔科技和慧与科技智能体 AI 成增长引擎](https://longbridge.com/zh-CN/news/284329187.md) - [AI 行情从芯片蔓延至 MLCC 与基板：亚洲供应链迎价值重估 花旗、美银齐呼涨价潮](https://longbridge.com/zh-CN/news/284488645.md)