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title: "2026 年一季度 A 股收官：震荡回调藏机遇，中证 A500 成布局新标的"
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description: "截至 2026 年 3 月 31 日，A 股一季度行情收官，市场整体呈现震荡回调，三大指数季线集体收阴。尽管市场风险偏好下降，但中证 A500 指数的配置价值凸显，投资机会逐渐显现。一季度 A 股总成交金额超 144 万亿元，交投活跃。中证 A500 指数市盈率回落至 16.84 倍，市净率降至 1.65 倍，估值优势明显。国内经济基本面稳健，政策支持为市场提供稳定支撑。"
datetime: "2026-04-07T01:19:09.000Z"
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# 2026 年一季度 A 股收官：震荡回调藏机遇，中证 A500 成布局新标的

截至 3 月 31 日，2026 年 A 股一季度行情正式收官。受海外地缘政治冲突等外部因素扰动，市场整体呈现 “冲高回落、结构分化” 的走势，三大指数季线集体收阴，市场风险偏好有所下降。不过，伴随估值回归合理区间及国内经济基本面的稳健支撑，市场低迷中已孕育明确投资机会，宽基指数尤其是中证 A500 指数的配置价值凸显，相关量化增强基金也顺势登场。

**一季度 A 股先扬后抑，震荡中凸显估值优势**

回顾一季度 A 股表现，市场呈现清晰的 “先扬后抑” 走势。分阶段来看，1 月份在政策与流动性双重驱动下，市场迎来 “开门红”，沪指一度突破 4100 点；2 月份市场震荡加剧，行情从 “普涨” 转向 “结构性分化”；3 月份受国际地缘政治冲突扰动，市场情绪承压，风险偏好下降，带动指数出现回调。据统计，一季度 A 股总成交金额超 144 万亿元，远超 2025 年同期的 87 万亿元，交投活跃度维持高位。

震荡回调之下，市场估值逐步回归合理区间，投资性价比持续提升。Wind 数据显示，截至 3 月 31 日，中证 A500 指数滚动市盈率回落至 16.84 倍，市净率降至 1.65 倍，估值优势进一步凸显。同日，中证 A500 指数收盘报 5526.73 点，较前一交易日下跌 1.21%，一季度整体呈现震荡回调态势，但估值处于相对合理水平。

**经济基本面稳健，政策托底筑牢市场根基**

与海外地缘政治的持续扰动形成对比，国内经济与政策的确定性成为市场稳定的核心支撑。从经济数据来看，国内经济保持较强韧性，核心指标持续修复，未受外部环境明显冲击。

国家统计局数据显示，2026 年 1-2 月，全国规模以上工业企业实现利润总额 10245.6 亿元，同比增长 15.2%，企业盈利韧性凸显。海关总署数据则显示，同期我国货物贸易进出口总值 7.73 万亿元，同比增长 18.3%，其中出口总值同比增长 19.2%，贸易出口保持强势，彰显全球产业链复苏背景下的中国经济活力。

生产端同样表现亮眼，3 月制造业 PMI回升至 50.4%，重回荣枯线以上，其中新订单指数达 51.6%，表明制造业市场需求景气水平持续改善。政策层面，3 月 13 日 “十五五” 规划纲要正式出炉，将科技创新、现代金融、内需扩容列为重要议题，围绕新质生产力领航产业升级，提出 “智能化、绿色化、融合化” 发展措施，为经济高质量发展提供明确指引；3 月 26 日，央行货币政策委员会季度例会明确提出继续实施适度宽松的货币政策，维持市场流动性宽裕，为资本市场提供坚实资金支撑。

**中证 A500 锚定新质生产力，成宽基配置标杆**

在市场风格轮动加剧、震荡格局延续的背景下，覆盖行业广、风险分散能力强的宽基指数成为优选，其中中证 A500 指数凭借对新质生产力的广泛覆盖，逐渐成为配置核心资产的标杆工具。

与沪深 300 指数相比，中证 A500 指数在金融、消费等传统行业配置比重较低，更侧重于工业、信息技术等代表新质生产力的核心优质行业。数据显示，该指数中 “新质生产力” 相关行业权重合计近 70%，契合中国经济高质量发展及新旧动能转换趋势，精准贴合 “十五五” 规划发展要求，追求有效捕捉经济转型红利。

此外，中证 A500 指数行业覆盖均衡，涵盖全部 35 个中证二级行业和 89 个三级行业，对中证三级龙头企业的覆盖度优于其他宽基指数，既包含传统行业龙头，也纳入众多高成长潜力的细分行业龙头”，平衡了市值代表性与行业均衡度。从成分股结构来看，其成分股中 500 亿总市值以下公司权重占比 17%，数量占比超 45%，前 10 大成份股合计权重仅 20%，有助于降低个股特定风险暴露。

长期业绩表现同样亮眼，Wind 数据显示，2016 年至 2025 年近十年间，中证 A500 指数区间涨幅达 30.09%，年化收益率 2.74%，均明显优于沪深 300 指数、中证 500 指数及中证全指，中长期风险收益比表现突出。

（数据来源：Wind，近十年数据区间 2016/1/1-2025/12/31，年化波动率、年化 Sharpe 计算周期为周。）

**量化增强基金登场**

随着股市估值回归合理区间，叠加政策对新质生产力的引导，核心资产吸引力持续提升。近日，**中欧基金推出中欧中证 A500 指数量化增强基金（A 类：026742/C 类：026743）****。**

据悉，该基金拟由中欧基金自主培养的中生代量化基金经理钱亚婷掌舵。公开资料显示，钱亚婷从业时长 9 年，管理基金时长 4 年，具备丰富的量化投资经验。其管理的同样跟踪中证 A500 指数的指增基金业绩表现突出，截至 2025 年末，中欧中证 A500 指数增强 A 近 1 年收益率达 29.82%，超越业绩比较基准 8.52%；近 6 个月收益率 24.66%，超越业绩比较基准 3.95%。

（数据来源基金定期报告，指数数据来自 Wind，截至 2025/12/31。）

业内人士表示，2026 年一季度 A 股震荡回调为长期布局提供了窗口期，中证 A500 指数凭借行业均衡、覆盖新质生产力、估值合理等优势。

基金有风险，投资需谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本产品由中欧基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为股票指数增强型基金，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为股票型指数增强基金，跟踪中证 A500 指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧中证 A500 指数量化增强的销售费率情况：A 类认/申购费，购买金额＜500 万，0.3%；购买金额≥500 万，每笔 1000 元；C 类无认/申购费；A/C 类赎回费，个人投资者持有期限<7 天，1.50%，持有期限≥7 天，0%；除个人投资者以外的投资者持有期限<7 天，1.50%，7 天≤持有期限＜30 天，1.00%，30 天≤持有期限＜180 天，0.50%，持有期限≥180 天，0%；C 类销售服务费 0.20%/年。除通过管理人直销中心认购/申购的养老金客户外的其他投资者适用。销售服务费适用于投资者通过其他销售机构持有的持续持有期限未超过一年的 C 类基金份额。上述产品及材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。

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