--- title: "中东恐慌成为这些 10.7%+ 股息的 “行动时刻”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281891916.md" description: "当前市场的恐慌为投资者提供了机会，特别是在提供高股息的封闭式基金（CEFs）中。文章强调了两个显著的 CEF：Gabelli Equity Trust（GAB），收益率为 10.7%；PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund（PTY），收益率为 11.7%。GAB 的交易溢价低于其历史平均水平，而 PTY 的溢价也有所下降，使得这两个基金在市场不确定性中成为有吸引力的投资选择。文章强调了由人工智能驱动的增长潜力，以及这些基金在当前恐惧中的韧性" datetime: "2026-04-07T13:40:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281891916.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281891916.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281891916.md) --- # 中东恐慌成为这些 10.7%+ 股息的 “行动时刻” 我知道不确定性是现在大家心中最关注的话题，但这种恐慌的程度真的有必要吗？ _来源：CNN_ 简短回答：不。 事实上，当我们的 CNN 恐慌指数达到 “极度贪婪！” 时，我们这些逆向投资者反而更加紧张。在这样的时刻，我们会去购物。而那些分红超过 8% 的封闭式基金（CEFs）正是一个很好的选择，因为许多基金目前都在特价区。 我们稍后会讨论两个分红超过 10% 的股票。首先，这里有主流人群所忽视的内容——以及为什么这为我们提供了 10% 的收入机会。 首先，伊朗战争让人工智能的新闻被掩盖——而且再次，大家忽视了这项技术将如何 “提升” 生产力（和利润！）。 这已经在发生。 以 FactSet 的最新统计数据为例，该公司在 3 月 27 日发布了刚刚结束的第一季度的盈利预测。总体而言，他们预计增长 13%。这将是连续第 11 个季度的增长，并且是连续第六个双位数增长。 而与他们对全年预期的 17% 利润增长相比，这显得微不足道。_17%！_ 每天，我们听到越来越多的案例，表明人工智能正在推动实际利润（包括我自己的软件业务，在那里我能够将成本降低 70% 的同时\_增长\_收入）。 换句话说，‘机器人’ 是股票的双阶段火箭，一方面推动增长，同时限制支出（从而限制利率）。 而市场对股票和持有这些股票的 CEF 的定价，_就好像这一切都没有发生一样。_ 这让我想到了那两个分红超过 10% 的 CEF。当前的恐慌使得这两个基金——一个专注于股票，另一个专注于债券——都变得便宜。但它们当前的折扣反映了比我们可能面临的情况更糟糕的局面。 **CEF #1：一个 10.7% 的分红，伪装成折扣** **Gabelli Equity Trust (GAB)** 起初看起来并不便宜，交易时相对于净资产价值（NAV）溢价 0.9%。但这并不准确：在过去五年中，GAB 的平均溢价为 _7.1%_——远高于今天的水平。 GAB 的溢价上一次降到如此低的水平是在 2024 年 10 月底。如果你在那时买入并持有，直到溢价在 2025 年 12 月 31 日超过 11% 时，你将获得 29% 的可观回报，远超 S&P 500： **GAB 的溢价飙升，提升了其回报** 更重要的是，该基金的分红（收益率为 10.7%）一直在增长，GAB 也偶尔发放超出正常水平的分红（下图中较长的线条）： **GAB 依靠知名股票实现持续增长的 10.7% 分红** _来源：_ 收入日历 除了基金本身的 “交易” 外，我们还在其持有的资产上获得了便宜，这些资产是被卷入本季度混乱的现金流生成者，包括 **MasterCard (MA)**、**American Express (AXP)** 和废物管理公司 **Republic Services (RSG)**。 最后一点：GAB 正在进行一次权利发行，作为其 40 周年的一部分。在该交易中，现有股东获得权利，可以以每股 5 美元的价格购买更多基金股份——低于当前价格。 新股东无法参与，但这一发行无疑对 GAB 的股价造成了压力。一旦它结束，这种压力可能会逆转，正如过去其他 CEF 的情况一样。 **CEF No. 2：一个 11.7% 的分红，比 2022 年便宜** 我们在几周前讨论过 **PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY)**：在 3 月 17 日的文章中。我现在提到它是因为该基金的 “隐藏” 折扣（当时以 6.5% 的\_溢价\_形式存在）已降至 5.6%。 这比 PTY 在 2022 年通货膨胀恐慌期间的价格还要便宜——当时 CPI 达到 9%！没有任何预测认为我们这次会接近那个水平。 与 GAB 一样，PTY 通常以溢价交易，而且溢价幅度很大：在过去一年中，该溢价平均约为 14.8%，远高于今天的水平。（如果你在想为什么会存在溢价，那是因为 PIMCO，由传奇债券投资者 Bill Gross 创立，长期以来一直吸引着投资者的关注。） 该基金溢价缩小的一个原因可能是其信用资产的有效到期时间较长：不到八年。这一点很重要，因为长期债券在利率上升时会下跌（当前危机引发了人们对此的担忧），而在利率下降时表现更好。 但即使利率\_确实\_上升，这也已经被充分定价。 人们也忽视了 PTY 的\_有效杠杆调整\_久期为 3.8 年。这使其在利率降低时有利可图，而在利率上升时风险不会增加太多。 与 GAB 一样，在这样的低溢价下购买的优势显而易见。如果你在 2022 年恐慌的低谷时逆势购买 PTY，你今天的收益将达到 31%——对于一个债券基金来说，这是一个很大的涨幅，远超基准 **State Street SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK)**： **购买折扣 CEF 的力量** 再投资的分红推动了大部分回报，这要归功于 PTY 的巨大月度分红。 **一个可靠的双位数分红** _来源：_ 收入日历 尽管在 COVID 期间略有削减，但 PTY 的分红——在我写这篇文章时为 11.7%——多年来一直保持稳定。而且，除了其定期的特别分红（上图中的波动）外，这些分红在很大程度上弥补了削减带来的影响。 我预计这种情况会继续，因为风向转向较低的利率，从而将 PTY 的溢价重新推回到通常的双位数水平。这可能会迅速发生，尤其是在 11.7% 的稳定分红的情况下。 **一个旨在支付超过 4 万美元分红的收入计划（现在正在特价销售）** 如果你已经阅读我的文章一段时间，你就会知道我喜欢 “仅靠分红” 的退休方式。 目标？简单：建立一个能够覆盖你账单的股息流。然后你可以坐下来，收取你的分红，忽视像这样的市场风暴。 大多数人认为这是不可能的。他们看到典型的标准普尔 500 指数股票的悲惨收益率，认为他们永远无法存够钱来实现这一目标。 这是一个错误。我们刚刚讨论的两个 CEF 证明了这一点。10.7%（及以上）的股息显示，产生真实收入并不需要数百万。 这就是我 50 万美元 “仅靠股息” 退休投资组合的基础。这是一个简单的 “战舰” 股票和基金的组合，旨在产生真实收入：每年 4 万美元、5 万美元或更多的股息。 伊朗恐慌使这个投资组合变得更便宜，但这种情况不会持续：随着人工智能在经济中蔓延，限制工资并拉低利率，这些大而稳定的股息只会变得更加珍贵。这就是我们需要立即行动的原因。 **点击这里，我将告诉你更多关于这个高收益投资组合的信息，并给你一份免费的特别报告，揭示每只股票和基金的名称、代码和收益率** **。** ##### 另见： • 沃伦·巴菲特的股息股票 • 股息增长股票：25 位贵族 • 未来的股息贵族：紧随其后者 本文所表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [GAB-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GAB-K.US.md) - [PCN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PCN.US.md) - [PTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PTY.US.md) - [GAB-G.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GAB-G.US.md) - [GAB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GAB.US.md) ## 相关资讯与研究 - [日本 10 年期国债收益率上涨 10 个基点至 2.8%](https://longbridge.com/zh-CN/news/286687486.md) - [美债收益率飙升 威胁人工智能推动的亚股涨势](https://longbridge.com/zh-CN/news/286833461.md) - [人工智能时代重新理解管理](https://longbridge.com/zh-CN/news/286684213.md) - [多国国债收益率拉升，全球股市的牛市逻辑是否发生变数？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286831975.md) - [海外长债收益率抬升 全球资金风险偏好收敛](https://longbridge.com/zh-CN/news/287077504.md)