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title: "杰米·戴蒙刚刚将通胀比作 “聚会上的扫兴者”"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281896044.md"
description: "摩根大通首席执行官杰米·戴蒙发布了一封 48 页的股东信，警告通货膨胀上升，并称其为 “聚会中的臭鼬”。他警告称，持续的伊朗冲突可能导致石油和商品价格的持续冲击，使利率维持在高位的时间比预期更长。戴蒙将其与过去因石油通胀引发的经济衰退进行了类比，并对欧洲的经济走向表示担忧。本周还将发布重要的银行财报和关键的消费者物价指数（CPI）数据，预计由于能源成本的推动，通货膨胀将显著上升"
datetime: "2026-04-07T13:58:56.000Z"
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# 杰米·戴蒙刚刚将通胀比作 “聚会上的扫兴者”

特朗普对伊朗的最后期限今晚到期。银行财报将在周五发布。消费者物价指数将在周三公布。迪蒙的 48 页警告信刚刚送达。

### 概述

**战争 ›** 特朗普延长的伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限今晚东部时间晚上 8 点到期。目前没有任何突破。周日，特朗普发布了：“周二将是伊朗的发电厂日和桥梁日，所有的一切都将汇聚在一起。没有任何事情会像这样！！！打开他妈的海峡，你们这些疯狂的家伙，否则我们会为你们打开！” 伊朗否认有任何直接谈判。如果最后期限过后没有进展，下一步升级可能包括对能源基础设施和桥梁的打击。五角大楼已经在该地区部署了特种作战部队，报告显示正在计划增派多达 10,000 名地面部队。WTI 原油收于 112.61 美元。

> 🇺🇸 特朗普总统刚刚发布了这个：
> 
> "周二将是伊朗的发电厂日和桥梁日，所有的一切都将汇聚在一起。没有任何事情会像这样！！！打开他妈的海峡，你们这些疯狂的家伙，否则你们将生活在地狱里" pic.twitter.com/ZWNAMX2Vbv
> 
> — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 5 日

**宏观 ›** 杰米·迪蒙今天早上发布了他的年度股东信，内容像是一声警报。48 页的信件是他迄今为止最令人担忧的。他称逐渐上升的通货膨胀为 “派对上的臭鼬”，并警告称伊朗战争可能会产生持续的石油和商品冲击，使利率保持在比市场预期更高的水平。他提到了 1974 年和 1982 年的衰退，这两次衰退都是由石油驱动的通货膨胀螺旋引发的历史类比。在私人信贷方面，他指出，相对于当前情况，损失已经 “略高于应有水平”。关于欧洲：“美国需要欧洲成功，而目前欧洲正走在一条糟糕的道路上。” 关于情绪：“人性没有改变。资产价格在某一时刻的下跌可以迅速改变情绪，并导致资金逃离。”

> 摩根大通 $JPM 首席执行官杰米·迪蒙刚刚表示
> 
> "美国需要欧洲成功——而目前欧洲正走在一条糟糕的道路上。"
> 
> "我相信我们正面对一个：欧洲的缓慢但持续的衰退和分裂。欧洲正进入一个决定性的十年，但它无法采取行动。… pic.twitter.com/UFF3bLoqNA
> 
> — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 6 日

**市场 ›** 标普 500 指数上周结束了五周的下跌趋势，涨幅为 3.4%，是四个月以来的最佳表现。今天又上涨了 0.44%。这听起来令人鼓舞，但如果放大来看，指数仍低于其 50 日和 200 日移动平均线，这是自 2023 年底以来的首次。微软第一季度收盘下跌 23%，是自 2008 年以来的最差季度。标普在第一季度结束时下跌约 4.6%，是四年来最差的季度表现。反弹并不意味着触底。

> 微软 $MSFT 第一季度收盘下跌 23% 🔴 是自 2008 年以来的最差季度 pic.twitter.com/mB5LnOBfvs
> 
> — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 3 月 31 日

**财报 ›** 这是银行财报周。摩根大通 ($JPM)、富国银行 ($WFC)、摩根士丹利 ($MS) 和贝莱德 ($BLK) 都将在周五开盘前发布财报。鉴于迪蒙今天的信，摩根大通的电话会议将是近年来最受关注的。市场共识预计摩根大通每股收益为 5.31 美元。在此之前，利维 ($LEVI) 今晚发布财报，达美航空 ($DAL) 和康斯特拉申品牌 ($STZ) 将在周二发布，CarMax ($KMX) 将在周三发布。这些财报都能反映消费者、旅行需求和在油价超过 112 美元的世界中的定价能力。

**数据 ›** 周三的 3 月消费者物价指数是本周最大的数字。市场共识预计环比增长 0.9%，核心数据增长 0.3%。这个头条数字将是自 2022 年通货膨胀飙升以来的最高月度读数，几乎完全是由能源成本驱动的。联邦公开市场委员会的会议纪要将在周二发布，将显示美联储在 3 月会议上对战争的通货膨胀影响有多担忧。周五的就业数据好于预期（失业率 4.3% vs 预期 4.4%），这消除了美联储降息的一个借口。

> 我们在宏观日历上有一个繁忙的一周，包括
> 
> – CPI
> 
> – GDP
> 
> – FOMC 会议纪要（还有更多）
> 
> 这是本周的🇺🇸宏观日历 – TradingEconomics pic.twitter.com/UTkFzuuegk
> 
> — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 5 日

### 重点：迪蒙的 “派对上的臭鼬” 对你意味着什么

杰米·迪蒙不会无缘无故写 48 页。当美国最大银行的首席执行官在同一段落中提到 1974 年和 1982 年的衰退时，值得仔细阅读。

**核心论点。**

迪蒙的论点很简单：伊朗战争正在造成石油和商品冲击，这可能使通货膨胀比任何人预期的都要 “粘性”。如果通货膨胀持续上升而不是下降，利率就会上升，而不是下降。这与市场的定价相反。他将这种情况称为 2026 年的 “派对上的臭鼬”。

**数字支持他的观点。**

高盛已经将其衰退概率提高到 30%，并将年末通货膨胀预测修订为 3.1% 的个人消费支出（PCE）。经济合作与发展组织（OECD）将其 G20 通货膨胀预估提高至 4%，高于 2.8%，并将战争视为唯一原因。穆迪的人工智能衰退模型显示为 49%，而这一数据是在战争开始之前测得的。自 1 月以来，油价大约翻了一番。汽油价格刚刚达到每加仑 4.12 美元。

**与他过去的警告有什么不同。**

迪蒙在之前的信中一直保持谨慎，但这次更进一步。他指出私人信贷出现裂痕（蓝猫的 OTIC 基金在第一季度看到 40.7% 的赎回请求）。他警告说，“情绪和信心可能会迅速变化”，而资产价格下跌可能会引发自我强化的现金逃离。他还表示，战争的影响不仅仅与能源有关。它还涉及到化肥、塑料以及贯穿海湾的整个商品链。

**定位要点。**

周三的 CPI 将告诉你臭鼬是否已经到来。如果头条 CPI 环比超过 0.9%，加息预期将激增。周五的银行财报将显示摩根大通、富国银行和摩根士丹利如何调整自己的资产负债表。注意他们在信贷准备金和贷款增长方面的动作。如果银行在增加准备金，他们就看到了迪蒙所警告的情况。这就是你的信号。

> 摩根大通首席执行官杰米·迪蒙在山谷论坛上刚刚表示：
> 
> "我到摩根大通时，曼哈顿的员工人数是 35,000，现在是 26,000。德克萨斯州的员工人数从 11,000 开始，现在是 33,000。" pic.twitter.com/7KE9dyTtNO
> 
> — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 2 日

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**_Benzinga 免责声明：本文来自未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。_**

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