--- title: "联盟娱乐网络研讨会：亚马逊与 MGM 的交易、利润率增长以及新的认证增长推动" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/281936512.md" description: "Alliance Entertainment（纳斯达克代码：AENT）举行了一场股东网络研讨会，讨论其分销规模、利润增长和增长计划。作为一家主要的实体媒体分销商，该公司报告的收入超过 10 亿美元，黑胶唱片销售显著增长。主要进展包括与迪士尼和派拉蒙在家庭娱乐分销方面的合作，以及与亚马逊米高梅影业的新协议。盈利能力正在改善，每股收益上升，调整后的息税折旧摊销前利润率扩大。该公司正在投资自动化，并专注于以收藏品为驱动的产品，包括其 “Handmade by Robots” 品牌，旨在在收藏品市场实现显著增长" datetime: "2026-04-07T22:08:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281936512.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281936512.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281936512.md) --- # 联盟娱乐网络研讨会：亚马逊与 MGM 的交易、利润率增长以及新的认证增长推动 - 3 只具有巨大增长潜力的小型股 Alliance Entertainment NASDAQ: AENT 利用股东网络研讨会强调其分销规模、近期的利润增长以及与独家工作室关系、拥有品牌和产品认证技术相关的增长举措。 获取 **Alliance Entertainment** 的提醒： ## 商业概述和收入构成 执行董事长 **Bruce Ogilvie** 将公司描述为 “一个大型实体媒体分销平台”，服务于 “收藏文化”，从肯塔基州的仓库分销电影、音乐、视频游戏、玩具和收藏品，库存 “约有 340,000 个 SKU”。Ogilvie 表示，Alliance 每年出货约 “5000 万单位”，来自 “873,000 平方英尺的设施”，并向 “超过 76 个国家” 交付，峰值日均出货量为 “261,000 单位”。 Ogilvie 表示，Alliance 已实现 “超过 10 亿美元的收入”，并且在 “每年都相当稳定地保持在 10 亿美元”。在公司过去 12 个月的类别构成中，他提到黑胶唱片约占收入的 32%，并表示黑胶唱片的收入从 “2.27 亿美元增长到超过 3.33 亿美元”，出货量为 “1630 万单位”，增长了 5%。 他还指出，游戏领域面临逆风，收入从 “291 下降到 181”，将这一变化归因于 “市场的变化和微软的理念” 转向订阅模式，以及失去了一家 “破产的大型复古街机公司”。Ogilvie 表示，公司 “通过扩大视频领域来保护该收入”，将游戏中的 “低毛利收入” 替换为 “更高毛利的视频收入”。 ## 工作室外包协议和视频增长 Ogilvie 表示，Alliance 通过家庭娱乐外包和许可协议实现了扩张。他追溯到迪士尼在 2022 年外包其家庭娱乐部门，Alliance 从 2023 年开始分销迪士尼的 “底部 1800 个标题”。他说，派拉蒙随后也进行了外包，Alliance 将在 2025 年 1 月 1 日接管 “所有派拉蒙的标题”。 Ogilvie 表示，“大新闻” 是 Alliance “刚刚获得了亚马逊 MGM 工作室”，并 “基本上接管了他们的家庭娱乐部门”，负责向主要零售商销售。他表示，这些工作室协议的毛利率高于纯分销工作，并且可以通过增加客户来扩展收入。作为例子，他提到接管派拉蒙导致向亚马逊和沃尔玛等客户的增量销售。 在被问及华纳兄弟目录的可能性时，Ogilvie 和首席执行官 **Jeff Walker** 表示，他们无法对不受控制的结果发表评论。Walker 补充说，Alliance 在与派拉蒙的合作中 “做得非常出色”，并表示来自 MGM 的早期反馈是积极的。 ## 毛利、收益和自动化 Ogilvie 强调了盈利能力的改善。他提到每股收益从 FY 2024 的 “每股 0.09 美元” 上升到 FY 2025 的 “每股 0.30 美元”，以及过去 12 个月的 “每股 0.43 美元”。他还报告了调整后的 EBITDA 毛利率从 2.2% 上升到 3.4% 再到 4.5%，并表示截至 2025 年 12 月 31 日的季度为 “5.01%”。 在这一季度，Ogilvie 报告每股收益从 “0.14 美元增加到 0.18 美元”，净收入从 “710 万美元增加到 940 万美元”，调整后的 EBITDA 从 “1610 万美元增加到 1850 万美元”，毛利率从 “10.7% 提高到 12.8%”。他指出季度收入下降，并表示市场对与游戏相关的收入压力反应消极，他将其归因于外部因素而非执行问题。 在运营方面，Ogilvie 强调了对仓库自动化的投资，包括一个 AutoStore 系统。他表示，公司将黑胶唱片的拣货人数从 41 人减少到 7 人，每年节省 “300 万到 350 万美元”，并描述了更广泛的 “无纸化拣货” 工作流程和分拣设备。他还表示，直接面向消费者的履行占收入的 37%，并通过主要在线零售商的白标直邮支持。 ## 自有品牌：Handmade by Robots 和 Alliance Authentic 管理层将实体媒体视为越来越以收藏为驱动。Walker 表示，尽管流媒体使拥有变得不必要，但消费者仍在选择黑胶和 CD，认为实体产品越来越多地是因为 “他们想要收集某些东西”。他提到主要发行——引用包括泰勒·斯威夫特、布鲁诺·马尔斯、哈里·斯泰尔斯和 BTS 的艺术家——作为对实体格式作为收藏品持续需求的证据。 Ogilvie 概述了旨在提高毛利的增长举措，包括 **Handmade by Robots**，这是一个基于授权知识产权的收藏玩偶系列。他表示，公司相信该品牌可以发展到 “每年约 1 亿美元的业务”，如果实现，预计每年可以增加 “约 4000 万美元的毛利”。他还提到唱片店日作为黑胶的需求驱动因素，称即将到来的四月活动 “将对我们来说是一个巨大的机会”。 Walker 还详细介绍了 **Alliance Authentic**，这是一个封装的、编号的黑胶收藏概念，旨在确保完美状态并防止伪造，使用基于 NFC 的认证。他表示，公司并不打算进入评级业务，而是专注于新的、未流通的物品。Walker 描述了一个长期愿景，可能包括区块链链接的媒体，例如艺术家签名的视频，以及一个收藏家可以买卖认证物品的市场，Alliance 从中赚取交易费用。 ## 收购策略、Endstate 收购和资产负债表要点 关于收购，Walker 表示，公司评估现有类别的整合交易以及新的知识产权或能力的增加。他表示，Alliance 正在积极进行对话，但会放弃不符合回报标准的机会。 Ogilvie 讨论了公司收购 Endstate 的情况，称其收购价格为 200 万美元，并可能在三年内支付高达 2000 万美元的收益。他表示，这项技术有助于打击假冒产品，并可能具有更广泛的应用，包括从 2027 年开始在欧洲进行合规相关的产品追踪，符合欧盟可持续产品生态设计法规。 在资产负债表上，Ogilvie 回应了关于现金和营运资本的问题。他表示，流动性包括基于资产的借贷设施下的借款可用性，并提到截至 12 月 31 日，除了资产负债表上的现金外，还有超过 3500 万美元的可用性。他还解释了应收账款增加的原因，称大型客户如亚马逊和沃尔玛通常有 90 天的账期，并表示公司在将借款成本从 “SOFR + 9.5%” 再融资至 “SOFR + 1.625” 后停止使用应收账款加速计划。 另外，Ogilvie 表示，Alliance 正在寻求追回与 Diamond 分销事务相关的估计 850 万美元的押金，并补充说结果取决于法官的裁决，并且 “很快就会有结论”。 展望未来，Walker 表示公司正在投资于扩大新的高利润项目，并预计在 2027 财年不会有重大盈利影响，预计在 2028 财年和 2029 财年会有更显著的盈利贡献。 ## 关于 Alliance Entertainment NASDAQ: AENT Alliance Entertainment NASDAQ: AENT 是一家实体媒体及相关娱乐产品的分销商，服务于零售商、公共图书馆和在线商家。公司的核心业务围绕 CD、DVD 和蓝光格式的音乐和视频标题的批发分销，以及黑胶唱片、有声书、视频游戏和精选礼品及新奇商品。通过维护广泛的新旧目录，Alliance Entertainment 使实体店和电子商务渠道能够访问来自主要和独立厂牌的广泛产品。 除了产品供应外，Alliance Entertainment 还提供旨在简化库存管理和订单履行的供应链和物流服务。 ## 了解更多 - 我们更看好的五只股票，胜过 Alliance Entertainment _此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1000 美元于 Alliance Entertainment 吗？ 在考虑 Alliance Entertainment 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师悄悄建议客户现在购买的股票，以便在更广泛的市场注意到之前……而 Alliance Entertainment 并不在名单上。 虽然 Alliance Entertainment 目前在分析师中被评为持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 查看这五只股票 ### 相关股票 - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [AENT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AENT.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZW.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZZ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [杰夫・贝索斯看淡人工智能泡沫隐忧：大可不必为此担心](https://longbridge.com/zh-CN/news/287075272.md) - [贝索斯专访：为亿万富翁辩护，反对过早监管 AI，特朗普” 比第一任期更成熟”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287126924.md) - [市值逼近 3 万亿，亚马逊却 “越涨越便宜”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286425989.md) - [邦泽创科 IPO：业绩主要靠亚马逊 “衬托”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287246965.md) - 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