--- title: "无论关税如何变化，最值得买入并长期持有的两只零售股票" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282066954.md" description: "这篇文章讨论了两只对关税干扰具有韧性的零售股票，Ollie's Bargain Outlet 和 Five Below。Ollie's 由于关税导致的库存过剩而受益，实现了显著增长，并计划将门店数量翻倍。Five Below 通过调整产品重点来适应关税挑战，取得了令人瞩目的销售增长。这两家公司在动荡的零售环境中展现了强大的管理能力和适应能力，使它们成为尽管面临持续的关税不确定性仍然具有吸引力的投资选择" datetime: "2026-04-08T15:45:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282066954.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282066954.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282066954.md) --- # 无论关税如何变化，最值得买入并长期持有的两只零售股票 ## 关键要点 - Ollie’s 在破坏中蓬勃发展，将过剩库存和破产转化为稳定扩张的动力。 - Five Below 证明了它能够快速适应，紧跟趋势，尽管面临重税影响仍在增长。 - 我们更看好的 10 只股票超过 Ollie's Bargain Outlet › 关税已成为零售投资中最不可预测的变量。依赖进口商品的公司，如电子产品、服装、家具和廉价家居用品，必须重新定价、重新谈判，并在某些情况下，迅速重建供应链。对于投资者而言，这意味着对利润率、指引以及当前季度的盈利数字是否有意义的不确定性。 伊朗冲突增加了另一层不稳定性，霍尔木兹海峡经常关闭或受到严格限制。这个瓶颈运输着全球约 20% 的石油，干扰已经在全球的航运路线、成本和供应链中产生涟漪效应。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_ 但并不是每个零售商都以相同的方式受到影响。一些商业模式无论是出于设计还是自然原因，基本上都能抵御边境发生的事情。以下是我认为无论未来六个月的关税政策如何，都可以放心购买的两家公司。 图片来源：Getty Images。 ## 1\. Ollie's Bargain Outlet 关税越是扰乱供应链，**Ollie's Bargain Outlet**(NASDAQ: OLLI) 的表现就越好。这并不是巧合，而是一种结构性玩法。 Ollie's 是一种清仓零售商。当制造商因关税而改变包装时，他们会产生过剩库存。当品牌在利润率上受到挤压时，他们会将多余的产品出售给清算商。当像 Big Lots 这样的零售商因无法管理进口成本而破产时，他们的库存会流向二级市场，而 Ollie's 总是排在前面，以折扣价接手这些库存。管理层在 2025 年第四季度的财报电话会议上直接表示：“关税只是另一种形式的破坏，我们从中受益。” 数字也讲述了同样的故事。在 2025 财年，Ollie's 开设了创纪录的 86 家新店，第四季度净销售额同比增长 17%，达到约 7.79 亿美元，并将 Ollie's Army 忠诚计划的会员人数增加到 1660 万。该公司通过破产拍卖收购了 63 个前 Big Lots 的店铺，确保了在成熟的价值零售走廊中的优质房地产。 长期店铺数量目标超过 1300 个，约为今天规模的两倍。该公司没有长期债务，自由现金流一直足够强劲，以支持加速的股票回购。 **Wells Fargo** 的分析师在 2026 年 3 月将该股票评级上调至 “增持”，目标价为 130 美元，意味着未来一年有 36% 的上涨空间。分析师指出，Ollie's 的客户群体偏向老年人，预计将受益于当前政策下针对老年人的税收减免和社会保障生活成本调整。 ## 2\. Five Below **Five Below**(NASDAQ: FIVE) 是大家预期关税会打击的股票。约 60% 的产品直接来自中国，当 2025 年 4 月解放日关税生效时，股票暴跌至五年低点。这是恐惧交易。 实际上发生的情况是，Five Below 迎头而上。管理层围绕授权商品、病毒趋势商品和青少年冲动购买重建了产品组合——从迪拜巧克力仿制品到自己仿制的 Pop Mart 的 Labubu 收藏品。到 2025 财年第四季度，可比销售额同比激增 15.4%，收入增长 24.3%，达到 17.3 亿美元，调整后的每股收益为 4.31 美元，超出预期的 3.98 美元。因此，股价从 2025 年 4 月的低点上涨了三倍多。 这里的关税策略是关于适应性，而不是免疫。Five Below 吸收了大约 160 个基点的毛利压力，并通过固定成本杠杆抵消了大部分压力。对于 2026 财年，管理层指导销售额为 52 亿到 53 亿美元，调整后的每股收益为 7.74 到 8.25 美元，即使在持续的关税成本影响下，仍高于市场共识。 这里的风险确实存在。若中国关税重新升级且没有缓解，将再次压缩利润率，而与伊朗战争相关的供应链干扰可能会给股票带来压力。但一个刚刚在现代零售历史上经历了最糟糕的关税环境并取得多年最佳季度可比销售的管理团队，绝对值得投资。 ## 你现在应该购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票吗？ 在你购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票之前，请考虑以下几点： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析师团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票** 供投资者现在购买……而 Ollie's Bargain Outlet 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果你在我们推荐时投资 1000 美元，**你现在将拥有 532,929 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果你在我们推荐时投资 1000 美元，**你现在将拥有 1,091,848 美元**！\* 现在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的总平均回报率为 928%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 186%。**不要错过最新的前 10 名股票列表，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取\_Stock Advisor\_。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 回报截至 2026 年 4 月 8 日。_ _富国银行是 Motley Fool Money 的广告合作伙伴。Micah Zimmerman 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 推荐 Five Below 和 Ollie's Bargain Outlet。Motley Fool 有披露政策。_ 此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [OLLI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OLLI.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RTH.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XRT.US.md) - [FIVE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FIVE.US.md) ## 相关资讯与研究 - [盘前趋势｜沃尔玛（WMT）5/15 多头信号确立，零售龙头蓄力突破？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286611775.md) - [年入 49300 亿，恐怖的沃尔玛](https://longbridge.com/zh-CN/news/286879430.md) - [内地五月以来全国新能源车零售 40 万辆按年跌一成二](https://longbridge.com/zh-CN/news/287132905.md) - [会员续费超 90%，山姆、Costco 凭什么吸引？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287214448.md) - [无惧物价冲击！塔吉特交出四年最强同店销售答卷 新 CEO 转型战略初战告捷](https://longbridge.com/zh-CN/news/287066407.md)