--- title: "欧央行加息预期 “一夜降温”！停火协议提振市场，欧债创 2023 年来最大单日涨幅" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282073754.md" description: "美伊停火协议后，油价急挫迅速缓解市场对通胀的担忧，交易员火速削减加息押注，欧洲央行与英格兰银行各被移除一个 25 基点的加息预期，欧洲债市录的 2023 年以来最大单日涨幅。但分析指出，停火” 有时间限制且较为脆弱”，反弹的持续性存疑。" datetime: "2026-04-08T16:49:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282073754.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282073754.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282073754.md) --- # 欧央行加息预期 “一夜降温”！停火协议提振市场，欧债创 2023 年来最大单日涨幅 美伊停火协议触发连锁反应，油价单日暴跌 13%，欧洲债券市场迎来两年多来最强劲单日涨幅，市场对欧央行及英国央行的加息押注大幅收窄。 周二深夜，美国与伊朗达成两周停火协议，霍尔木兹海峡将重新对航运开放。消息传出后，布伦特原油周三应声大跌 13%，至每桶约 95 美元，创近一个月新低。 油价急挫迅速缓解了市场对全球通胀冲击的担忧，交易员当日早间火速削减加息押注——欧洲央行与英格兰银行各被移除一个 25 基点的加息预期。 这一预期转变直接驱动欧洲债市大幅走强。两年期英国国债收益率单日下行 24 个基点至 4.17%，两年期德国国债收益率同样下行 24 个基点至 2.49%，均创逾三年最大单日波动幅度；长端债券亦同步上扬，整体涨势为 2023 年以来之最。 ## **加息预期骤降，短端债券涨幅居前** 停火协议落地后，欧元区和英国的利率预期出现明显回调。据掉期市场隐含价格显示，周三欧洲央行今年的加息预期已降至两次 25 基点，首次加息时间预计不早于 6 月；而周二市场还在定价欧央行全年加息三次。 英格兰银行方面，市场当前仅预期今年加息一次，较周二减少一次，首次加息时间预期从 6 月会议推迟至 9 月。 与利率预期高度挂钩的短端债券涨幅尤为突出。此前冲突爆发初期，受油价上涨引发通胀担忧影响，短端债券跌势最为惨烈，尤其是英国和欧元区等能源进口型经济体。如今随着油价回落，这类债券率先录得大幅反弹。 长端债券同样表现强劲。10 年期英国国债收益率周三早间下行 21 个基点至 4.70%，10 年期德国国债收益率下行 16 个基点至 2.92%，均创 2023 年以来最大单日跌幅。美国国债亦跟随走强，10 年期美债收益率下行 11 个基点至 4.24%。 需要注意的是，冲突爆发前，市场预期英格兰银行年内将降息两次，欧洲央行则被预期按兵不动。当前的市场定价显示，此前因地缘风险推高的加息预期仅部分得到修正，债市整体尚未回到战前水平。 ## **分析人士：停火脆弱，反弹能否持续存疑** 多位市场人士对此次反弹的持续性表示审慎。 Capital Economics 首席集团经济学家 Neil Shearing 表示，"若能源价格企稳、经济增长好于预期，央行实施当前市场定价所隐含的紧缩力度的可能性将大幅降低。" State Street Investment Management 欧洲投资策略主管 Altaf Kassam 指出，停火"有时间限制且较为脆弱"，市场需要看到"能源供应持续恢复以及政治层面的后续跟进"，才能将此次反弹定价为一个持久的转折点。 Jefferies 首席欧洲经济学家 Mohit Kumar 亦持类似立场，他指出，"即便海峡重新开放，能源供应恢复正常也可能需要数月时间"，并补充称，由于对进口能源的高度依赖，"从宏观角度看，欧洲的处境将比美国更为不利"。 ### 相关股票 - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OXY.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BP.UK.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) ## 相关资讯与研究 - [油价高企推升通胀压力 Vanguard 预计欧央行或在未来数月继续加息](https://longbridge.com/zh-CN/news/282066848.md) - [渐行渐近的衰退交易](https://longbridge.com/zh-CN/news/281484076.md) - [机构解读美伊停火两周：高油价尾部风险暂消，但冲突复燃风险犹存](https://longbridge.com/zh-CN/news/281956774.md) - [石油是新的黄金，买入这 9 只股票](https://longbridge.com/zh-CN/news/281842937.md) - [特朗普停火声明引发原油 “瀑布式” 下跌！伊朗同意开放海峡 布油价格崩跌 16%](https://longbridge.com/zh-CN/news/281992980.md)