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title: "标普：快手今年自由现金或削逾半 资本支出增七成"
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description: "评级机构标普警告，快手今年自由现金流可能缩减超过一半，因中国互联网竞争激烈及 AI 投资需求增加。预计资本支出将增约 70%，主要用于 AI 模型训练和数据中心建设。标普预测，快手 2026 年和 2027 年自由现金流将降至每年不足 50 亿元人民币，低于之前的 100 亿元人民币预估，2025 年自由现金流约为 120 亿元人民币。"
datetime: "2026-04-09T01:35:12.000Z"
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# 标普：快手今年自由现金或削逾半 资本支出增七成

评级机构标普发表报告警告，快手-W(01024.HK) 今年自由现金流恐将缩减超过一半，主要是受累中国互联网行业竞争激烈及 AI 相关投资需求激增，预计公司在加大人工智能相关支出的同时，收入增长将会放缓，EBITDA 利润率亦会受压。

标普预计，快手今年资本支出将增加约 70%，主要用於加强人工智能模型训练、常规伺服器采购以及自有数据中心建设，集团自由经营现金流将在 2026 年和 2027 年下降至每年不足 50 亿元人民币，低於该行之前估计的约 100 亿元人民币，快手 2025 年自由现金流约为 120 亿元人民币。

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