--- title: "AI 泡沬论│高盛︰AI「卖铲人」逻辑未变 基础设施需求依然稳固" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282126154.md" description: "高盛资产管理的 Brook Dane 指出，尽管地缘政治紧张加剧，AI 支出仍在加速，投资者应关注半导体及 AI 相关资产。他表示，尽管风险溢价可能上升，但 AI 基础设施需求依然稳固，计算能力是市场稀缺资源，支撑长期资本开支周期。他的分析预测资本支出将加速增长，当前处于周期早期至中期，AI 晶片生态中仍有丰富的投资机会。" datetime: "2026-04-09T03:05:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282126154.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282126154.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282126154.md) --- # AI 泡沬论│高盛︰AI「卖铲人」逻辑未变 基础设施需求依然稳固 高盛资产管理的 Brook Dane 表示，随着人工智能支出加速，即便伊朗战争加剧地缘政治紧张，投资者仍需配置半导体公司及其他 AI「卖铲人」类资产。 Dane 表示：「当前世界比四个月前更具不确定性。因此，风险溢价可能结构性上升。但这并未改变我们所看到趋势的方向和规模。」 他称，AI 基础设施需求依然稳固，计算能力仍是市场中最为稀缺的资源，这支撑了由大型科技公司主导、且持续投入的多年资本开支周期。 他又说：「从自下而上的基本面分析来看，我们的基准预测仍指向资本支出加速增长，并将在更长时间内保持韧性。当前并非周期后期，而是处于周期早期至中期阶段。在 AI 基础『卖铲人』晶片生态中，仍有大量实现财富与增长复利的机会。」 ### 相关股票 - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [159558.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159558.CN.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [IWF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IWF.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXN.US.md) - [ARKQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKQ.US.md) - [AIQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AIQ.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARTY.US.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588780.CN.md) - [561980.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561980.CN.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLK.US.md) - [512760.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512760.CN.md) - [562820.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/562820.CN.md) - [VUG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VUG.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [512720.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512720.CN.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159325.CN.md) - [159546.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159546.CN.md) - [560780.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/560780.CN.md) - [MGK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MGK.US.md) - [159995.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159995.CN.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588200.CN.md) - [SCHG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHG.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [IUSG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IUSG.US.md) - [562590.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/562590.CN.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [159516.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159516.CN.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512480.CN.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAT.US.md) - [159363.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159363.CN.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [159998.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159998.CN.md) - [03413.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03413.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [AI“隐形赢家” 浮出水面！Astera Labs 年内涨幅碾压标普 500 Q1 业绩炸裂、指引超预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286990559.md) - [联想加入 Mini-AI 主机战局](https://longbridge.com/zh-CN/news/287087501.md) - [Claude“主动” 变笨，最强 AI 不会给所有人用](https://longbridge.com/zh-CN/news/287151830.md) - [Claude Code 产品负责人：AI 时代最稀缺的人什么样？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287042434.md) - [字节凭什么又牛了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287045541.md)