--- title: "追热点追到 “腿软”？二季度试试换个方式破局！" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282160843.md" description: "A 股市场在 2026 年一季度经历了剧烈波动，年初因科技和顺周期股的表现而上涨，但随后因地缘政治冲突而震荡回落。投资者面临选择困难，市场对风险的预期已部分定价。建议在波动中通过宽基指数参与后续反弹。回顾一季度，市场经历了从春季躁动到震荡再到急跌反弹的三段行情，外部扰动加剧，行业轮动加快。" datetime: "2026-04-09T08:34:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282160843.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282160843.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282160843.md) --- # 追热点追到 “腿软”？二季度试试换个方式破局！ 一季度刚刚落下帷幕，A 股交出了一张跌宕起伏的成绩单：年初在春季躁动中一度上扬，之后又在地缘政治冲突的压制下剧烈震荡。那种 “赚到的钱又吐回去了” 的感觉，让很多投资者站在二季度门槛前，不知该往哪走。 在市场轮动节奏加快的背景下，对于某一个行业和赛道择时的难度明显上升。随着前期股指回调，市场已经对风险预期进行了一定程度的定价，此时借助**​​宽基指数**在波动中保留对后续反弹的参与权，或是更好的选择。 **一季度回顾：外部扰动加剧，行业轮动加快** 2026 年一季度，A 股市场经历了 “开门红—震荡—急跌反弹” 的三段式行情： **1 月：春躁提前，科技与顺周期双线并行。**新年伊始，市场风险偏好快速提升，在商业航天、AI 算力、半导体设备、机器人等科技板块轮番表现，以及有色金属强势上涨中，整体 “开门红”。 **2 月：震荡上行，风格轮动加快。**市场主导力量从泛科技转向涨价主线，​​PPI 持续改善带来周期股定价修复，涨价逻辑从上游资源向中游制造扩散，月末中东冲突爆发又强化了资源股的表现。 **3 月：地缘冲突升级，加剧市场波动。**市场形势进一步复杂，风险偏好压降，资金切向防御类和周期类资产，煤炭、石油石化等资源板块，以及能源安全和算力协同催化下的电力设备板块走强。 回望年初，资金追逐在一个个行业热点中乐此不疲，直冲云霄的商业火箭和日新月异的 AI 技术，都让人应接不暇。那时很多投资者生怕踏空某一个行情，**FOMO（Fear Of Missing Out，害怕错过，错失恐惧症）**情绪升至顶点。可随着行情演绎和外部地缘政治扰动，狂热转变为对不确定性的恐惧。短短一个月后，“新贵” 题材持续回调，**HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence，重资产、低淘汰率）**资产成了投资中的 “救命稻草”。 然而，市场共识一旦形成，相关投资机会往往会在短时间内被快速定价、甚至提前反映未来很长时间的业绩空间。这也正是 HALO 逻辑下的有色金属、电网设备等板块，在接连创下新高后，又迅速迎来回撤的原因。 展望后市，在充满未知与变数的迷雾中，要预测市场接下来会有什么新的叙事似乎愈加困难。因此，从集中投资于单一行业主题，回归到依托核心宽基做均衡布局，或许是当下值得重视的策略选择。 **二季度布局：轮动频繁的市场环境中宽基指数或是更好选择** 当市场主线模糊时，想要精准判断某个行业能否成为下一波领涨龙头难度很大，不如通过核心宽基指数实现均衡配置。**核心宽基指数凭借代表性强、分散风险的特征，或能成为当下不确定性市场中的更优选择。** 实际上，通过对资金流向的观察，也能感觉到在市场对风险预期进行定价后，已经有资金开始通过宽基 ETF 流入市场。以沪深 300ETF 易方达为例，3 月下旬的资金流向已从 2 月份的周度流出态势转为净流入。 **图：沪深 300ETF 易方达资金周度净流入额变化（亿元）** 数据来源：wind，统计区间 2026/02/01-2026/03/27. 那么，哪些宽基值得在当下关注，可以作为布局市场在风险偏好回升情境下可能的反弹机遇的抓手呢？一方面，代表 A 股整体情况的大盘核心指数，如沪深 300 指数，可以作为底仓选择；另一方面，也可以关注如科创 50、创业板指数这样具有独立景气，且弹性较好的成长风格标杆。 **沪深 300：A 股核心资产的 “压舱石”** 沪深 300 指数由沪深两市市值大、流动性好的 300 只股票组成，覆盖 A 股核心龙头公司，行业分布均衡，适合作为组合的 “底仓” 配置。 **挂钩产品**：**沪深 300ETF 易方达（510310）**，一键配置 A 股核心资产，在全市场跟踪沪深 300 的 ETF 产品中管理费率最低（0.15%/年），2025 年全年收益率 20.88%，相较沪深 300 指数超额收益 3.22%。 **科创 50：聚焦 “硬科技”，布局新质生产力** 科创 50 指数精选科创板市值大、流动性好的 50 家公司，覆盖 AI 所需的算力基座、芯片、设备材料等细分赛道。3 月以来科创 50 指数由于其高弹性和高估值属性，回调幅度较大。若地缘政治冲突得到缓解，在 AI 需求爆发与国产替代两大逻辑支撑下，其回补弹性或将更为突出。 **挂钩产品**：**科创 50ETF 易方达（588080）**，汇聚科技前沿龙头，分享国内科创发展红利，在全市场跟踪科创 50 的 ETF 产品中管理费率最低（0.15%/年），2025 年全年收益率 36.58%，相较科创 50 指数超额收益 0.66%。 **创业板指：汇聚创业板龙头，代表性成长标杆** 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的 100 只股票组成，3 月以来依托储能和光模块两大高景气赛道支撑，在震荡中展现出强劲韧性。截至 3 月 31 日，创业板指市盈率仍处于基日以来约 34% 分位数，横向对比较为合理。 **挂钩产品**：**创业板 ETF 易方达（159915）**，在全市场跟踪创业板指数的可比产品中规模领先（513 亿元）、管理费率最低（0.15%/年），汇聚创业板龙头，储能和光模块两大高景气热点赛道占比超四成（截至 2026 年 3 月 31 日）。 短期的震荡与扰动，从来都是投资的常态。在行业主线难以把握、外部不确定性仍高的阶段，通过核心宽基指数配置于权益资产的中长期方向，或许比单点押注更为重要。如果说 “不确定性” 是当下市场的底色，那么上述核心宽基依然可以作为布局市场未来行情机遇的 “压舱石” 选择。 ### 相关股票 - [510510.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510510.CN.md) - [159919.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159919.CN.md) - [000001.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000001.CN.md) - [561550.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561550.CN.md) - [159337.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159337.CN.md) - [510300.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510300.CN.md) - [510310.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510310.CN.md) - [159263.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159263.CN.md) - [000016.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000016.CN.md) - [000905.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000905.CN.md) - [510030.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510030.CN.md) - [000300.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000300.CN.md) - [510500.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/510500.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [财政部：1-4 月全国证券交易印花税 935 亿元 同比增长 74.8%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287035260.md) - [国家发改委：郑栅洁主任主持召开民营企业座谈会 围绕当前经济形势及宏观政策落实情况听取意见建议](https://longbridge.com/zh-CN/news/287025067.md) - [从 “相加” 到 “相融” 的跃迁](https://longbridge.com/zh-CN/news/286843404.md) - [四月份，中国五个主要城市的新房价格上涨并保持稳定](https://longbridge.com/zh-CN/news/286849542.md) - [中国 5 月 LPR 连续第 12 个月维持不变](https://longbridge.com/zh-CN/news/286983613.md)