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title: "《市评》港股回吐 阿里及小米受压 宏桥弹半成"
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description: "港股今日回落，恒指跌 140 点收报 25,752 点，阿里及小米股价下跌，分别跌 4.3% 和 5.6%。市场关注美伊停战谈判，影响美股表现。北水交易净流入 125.93 亿元，成交总额降至 2,449.77 亿元。智谱股价上涨 7%，而长飞光纤光缆涨 6.9%。"
datetime: "2026-04-09T09:04:11.000Z"
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# 《市评》港股回吐 阿里及小米受压 宏桥弹半成

市场关注美伊停战谈判的事态发展，港股今日 (9 日) 回落。美国总统特朗普宣布将暂停对伊朗的攻击两周，美股道指及纳指隔晚 (8 日) 各升 2.9% 及 2.8%，撰文之时，美国 2 年期债券孳息跌至 3.785%，美国 10 年期债券孳息处於 4.291%，美汇指数跌至 99.04。道指期货最新跌 190 点或 0.4%，纳指期货最新跌 92 点或 0.37%。上证综指全日跌 28 点或 0.72% 收 3,966 点，深证成指跌 0.3%，内地创业板指数下滑 0.7%，沪深两市成交额共 2.13 万亿元人民币。内地官媒报道，伊朗军方发言人就停火谈判表示希望能达成协议，但如果谈判失败，也已做好长期战争的准备。

恒指低开 136 点后，一度跌 239 点低见 25,653 点，全日跌 140 点或 0.5%，收报 25,752 点；国指跌 65 点或 0.8%，收报 8,611 点；恒生科指跌 101 点或 2.1%，收报 4,821 点。大市全日成交总额降至 2,449.77 亿元。北水交易总成交额 931.27 亿元，而南向资金今日净流入 125.93 亿元 (上交易日净流出 215.74 亿元)。

龙湖 (00960.HK) 走低 5.6%，比亚迪 (01211.HK) 走低 4.7%，小米-W(01810.HK) 走低 4.3% 收 31.36 元，而快手-W(01024.HK) 跌 3.6%。

【阿里小米弱 迅策飙两成】

AI 股方面，智谱 (02513.HK) 升 7%。MiniMax-W(00100.HK) 股价倒跌 0.1%，迅策 (03317.HK) 抽上 23.9%，成交额 28.11 亿元。长飞光纤光缆 (06869.HK) 抢升 6.9% 收 240.4 元，成交额 53.26 亿元。科技股造淡，腾讯 (00700.HK) 升不足 0.1% 收报 508.5 元，腾讯云下月 9 日起上调 AI 算力、容器服务及 EMR 相关产品价格。联想集团 (00992.HK) 及商汤-W(00020.HK) 跌 2.4% 与近 2%。美团-W(03690.HK)、京东-SW(09618.HK)、网易-S(09999.HK)、哔哩哔哩-W(09626.HK) 及百度-SW(09888.HK) 跌 0.2% 至 1.8%。

阿里 (09988.HK) 全日股价下滑 2.8% 收 122.9 元。摩根大通报告指出，阿里巴巴将於 2026 年首季 (3 月季度) 公布业绩，受中国人工智能基础设施建设前景的提振，其股价已大幅重估，而云端运算营收增长是主要的财务支撑。市场普遍预期本季客户管理收入 (CMR) 将实现 4% 至 9% 增长，云端业务外部收入增长约 40%，而「其他业务」亏损 100 亿至 150 亿元人民币。电商仍是盈利主体，但投资者普遍认为只要能业绩「稳定」即可接受。摩通认为本季初期股价将因 CMR 数字而表现不佳，料公司未来所公布的季绩或重新定义市场观察指标。若公司在财报中披露「可比口径 CMR」，并且投资者聚焦 EBITA 走势，跌幅将有限。更持久的风险在於千问投资过度。若管理层能可信地将春节支出框定为「一次性」，并指引未来季度显着降低支出，本季将成为「出清事件」——合并盈利触底，之后走势改善。若不能，市场将开始为「开放式消费 AI 投资周期」定价，叠加外卖拖累，电商估值将压缩。该行倾向於前者，但对「千问」未来走势信心有限。

摩根大通表示，维持对阿里 (09988.HK)「增持」评级，下调目标价由 200 港元降至 195 港元。

【跌股千三只 宏桥弹半成】

港股今日市宽转弱，主板股票的升跌比率为 17 比 32(上日 40 比 14)，下跌股份 1,354 只 (跌幅 2.5%)；恒指成份股今日 36 只股份上升，下跌股份 53 只，升跌比率 40 比 59(上日 81 比 17)；大市今日录沽空 451.82 亿元，占可沽空股份成交额 2,167.71 亿元的 20.843%。

中铝 (02600.HK) 股价升 3.4%，中国宏桥 (01378.HK) 全日股价弹高 5.2% 收 39.3 元，为升幅最大筹股。花旗发表报告，更新中国宏桥预测模型，计入 2025 财年业绩、最新价格预测及管理层指引。该行表示，铝业仍是其最看好的板块，由於中东局势影响，供应将持续紧张，铝产能恢复可能需要更长时间。

花旗指，以昨日 (8 日) 收市价计算，中国宏桥 2026 财年预测股息率为 6.4%，具吸引力。公司亦提供具吸引力的股息支付及股份回购指引，聚焦股东回报。该行目标价由 36 港元上调至 48 港元，维持其为行业首选，予「买入」评级。

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