--- title: "SpaceX 去年亏损近 50 亿美元，总营收突破 185 亿美元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282264772.md" description: "SpaceX 去年营收逾 185 亿美元，却因收购 AI 公司 xAI 背负近 50 亿美元净亏损——这组从未公开披露的合并财务数据首度曝光，直指这家商业航天巨头冲刺史上最大 IPO 背后的隐忧：未来投资者买入的，或许不只是” 星链” 与火箭，更是一笔尚无成熟商业模式的 AI 豪赌。" datetime: "2026-04-10T01:03:39.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282264772.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282264772.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282264772.md) --- # SpaceX 去年亏损近 50 亿美元，总营收突破 185 亿美元 据 The Information 9 日报道，SpaceX 去年在获得逾 185 亿美元营收的同时，净亏损接近 50 亿美元。这一数字首次将 SpaceX 与其今年 2 月收购的 AI 公司 xAI 合并计算，揭示出这家商业航天巨头在冲刺史上最大规模 IPO 之际，正承担着一笔可观的 AI 扩张代价。 据知情人士透露，上述亏损及合并财务数据此前从未公开披露。SpaceX 一贯对财务信息严格保密，此次数据的曝光，令外界首度得以窥见 xAI 并入后对整体业绩的实质拖累。 目前 SpaceX 上市正式进入倒计时，预计 6 月挂牌，估值高达 1.75 万亿至 2 万亿美元，有望成为史上规模最大的 IPO。此次发行最大亮点在于散户配额最高可达 30%。 业绩情况直接影响潜在 IPO 投资者的利益判断。分析人士指出，愿意参与 SpaceX 上市的投资者，在实质上将为马斯克尚未经过充分市场验证的 AI 业务提供融资，而非单纯押注于其高增长的商业航天与卫星通信主业。 ## 亏损源于 xAI 合并，商业航天主业表现强劲 SpaceX 去年营收超过 185 亿美元，显示其商业航天发射及 “星链”（Starlink）卫星互联网业务保持强劲增长势头。然而，近 50 亿美元的净亏损表明，xAI 的大规模 AI 投入对整体盈利能力造成了显著冲击。 xAI 由马斯克创立，于今年 2 月被 SpaceX 收购。此后，两家公司的财务数据被整合计算，使得 SpaceX 的损益表开始反映 xAI 在算力基础设施及 AI 研发上的高额支出。 ## IPO 前景：投资者须同时承接未经验证的 AI 押注 SpaceX 此次 IPO 被普遍预期将创下史上最大规模首次公开募股纪录。然而，合并后的财务结构意味着，有意认购的投资者将在获取 SpaceX 商业航天资产敞口的同时，被动承担 xAI 业务的扩张风险。 后者目前仍属早期阶段，尚未形成成熟的商业模式，盈利路径亦缺乏充分验证。据 The Information 报道，上述财务信息由两名知情人士披露，相关报道标注为"持续更新"，意味着更多细节可能陆续浮出水面。 ### 相关股票 - [AI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AI.US.md) ## 相关资讯与研究 - [IPO 前夕，Space X 邀请华尔街顶尖基金经理 “现场调研”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282297420.md) - [对话两位 AI 创业者：在技术的快速变迁中，抓住那些 “不变” 的东西](https://longbridge.com/zh-CN/news/282277103.md) - [从 “马斯克信仰” 到商业航天狂欢！ SpaceX 超级 IPO 引爆太空股投资狂潮](https://longbridge.com/zh-CN/news/281890870.md) - [老系统的 “AI 陷阱”：当产品经理遭遇 AI 代码失控](https://longbridge.com/zh-CN/news/282262224.md) - [SpaceX IPO 冲刺 2 万亿美元：何以撑起天价估值？｜财经‧延伸阅读](https://longbridge.com/zh-CN/news/282266204.md)