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title: "Resources Connection 在收入压力下期待 2027 年复苏"
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description: "Resources Connection Inc. (RGP) 在其第三季度财报电话会议中报告了谨慎的前景，指出收入显著下降但毛利率有所改善。尽管市场需求和定价面临持续压力，公司预计 2027 财年将是潜在的复苏点。第三季度收入降至 1.079 亿美元，毛利率为 35.7%。成本削减措施使销售和管理费用减少了 10%。该公司保持强劲的流动性，现金为 8280 万美元且没有债务。新领导层旨在增强人工智能能力，同时计划进行有选择的再投资以支持未来的增长"
datetime: "2026-04-10T00:03:56.000Z"
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# Resources Connection 在收入压力下期待 2027 年复苏

Resources Connection Inc. ((RGP)) 举行了第三季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。

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Resources Connection Inc. 在最新的财报电话会议上采取了谨慎的语气，承认收入大幅下降，同时强调成本控制、利润稳定和坚实的资产负债表。管理层将 2027 财年视为恢复增长的可能拐点，但承认未来几个季度将面临压力，因为需求和定价正在适应放缓的市场和人工智能驱动的角色转变。

## 收入下滑被更好的利润率抵消

第三季度合并收入降至 1.079 亿美元，反映出同比大幅下降，但毛利率提高至 35.7%，比去年上升 60 个基点。企业平均账单费率在恒定汇率基础上降至 120 美元，尽管公司专注于更高价值的工作，但仍显示出组合和定价压力。

## 按需人才显示出利润率韧性

按需人才的收入同比下降 16.3%，降至 4090 万美元，但该部门的调整后 EBITDA 提升至 290 万美元，利润率为 7.0%，而去年为 5.5%。更高的账单费率为 146 美元、减少的员工人数和更严格的成本控制帮助保护了盈利能力，尽管这一核心产品的顶线需求较弱。

## SG&A 削减带来显著成本节约

第三季度企业的 SG&A 费用降至 3940 万美元，比去年同期的 4370 万美元改善了 10%，管理层收紧了支出。公司预计年化成本节约约为 1200 万至 1400 万美元，尽管其中一些资金将被重新投入到增长项目和客户服务能力中。

## 健康的流动性支撑资本灵活性

Resources Connection 在本季度末拥有 8280 万美元的现金及现金等价物，且没有未偿债务，提供了强大的流动性缓冲。公司还维持了资本回报，支付了 230 万美元的季度股息，并在股票回购授权中保留了 7900 万美元。

## 新的技术领导层加速人工智能战略

管理层强调了关键领导职位的任命，包括首席人工智能官和首席信息官，以推动技术现代化的下一个阶段。公司将人工智能视为净积极因素，旨在简化运营并建立能够捕捉新兴客户需求的差异化能力。

## 咨询整合旨在简化市场进入

传统咨询部门已在新高级领导下合并为一个咨询部门，以简化结构和销售方式。这一整合旨在简化与按需人才的交叉销售，减少内部复杂性，并最终改善各服务线的客户参与度。

## 有选择的再投资以支持未来增长

在积极削减成本的同时，Resources Connection 正在有选择地将节省的资金再投资于领导力、销售能力和前线客户资源。管理层预计这些有针对性的投资将在 2027 财年下半年开始对增长产生重要贡献，为公司在周期性复苏中做好准备。

## 国际和外包服务的稳定性

尽管存在一些时机效应，欧洲和亚太地区在日本、印度和荷兰等市场提供了相对亮点，实现了稳健的同比增长。外包服务也显示出韧性，第三季度实现了适度的环比收入增长，并维持了健康的 15.1% 利润率。

## 收入和咨询部门面临压力

在同日恒定汇率基础上，合并收入同比下降 19.6%，凸显出整个投资组合的广泛压力。咨询部门尤其疲软，收入下降 32.5%，降至 3690 万美元，调整后的 EBITDA 降至 170 万美元，利润率为 4.6%，因利用率降低。

## 负调整后 EBITDA 突显运营压力

在合并层面，调整后 EBITDA 为负 140 万美元，显示公司尚未在当前的收入基础上恢复运营杠杆。管理层的行动旨在恢复盈利能力，但投资者希望在这些努力完全发挥作用之前看到收入的稳定。

## 账单费率和组合逆风持续

企业平均账单费率在恒定汇率基础上从 123 美元降至 120 美元，主要受向低价地区的组合转变影响。在亚太地区，平均账单费率从 59 美元降至 57 美元，突显出竞争和地理因素对整体定价指标的影响。

## 劳动力行动和一次性费用对短期施压

公司在 1 月份进行了另一轮裁员，反映出持续努力将成本与较低需求对齐。管理层预计将有 1300 万至 1500 万美元的非经常性和非现金费用，包括处置和分离费用以及基于股票的补偿，这将对短期报告结果施加压力。

## 通过 Sitrick 退出简化投资组合

Resources Connection 签署了一项具有约束力的协议，出售其 Sitrick 危机传播业务，该业务每年产生约 900 万美元的收入。这一举措简化了整体投资组合，但削减了收入基础，并在短期内产生额外的处置相关费用。

## 人工智能和自动化取代部分角色

管理层指出，自动化和人工智能的采用正在减少对某些低级别财务和运营会计角色的需求，造成这些工作流的短期逆风。随着时间的推移，公司看到有机会转向更高价值的咨询和项目基础工作，这些工作将由这些技术推动。

## 指引信号持续的短期收入压力

对于第四季度，Resources Connection 指导收入为 1.04 亿至 1.09 亿美元，最高端意味着在有机同日恒定汇率基础上同比下降约 16%，且早期趋势低于第三季度。公司预计毛利率为 36.5% 至 37.5%，销售及管理费用年化为 3900 万至 4100 万美元，年化成本节约约为 1200 万至 1400 万美元，同时还有显著的非经常性和非现金费用。

管理层在电话会议结束时强调，尽管接下来的几个季度将面临挑战，但他们正在构建一个更精简、更具技术支持的平台，并拥有强大的流动性。对于投资者而言，这个故事是短期收入和利润压力与切实的成本措施、健康的资产负债表以及旨在到 2027 财年恢复增长的战略之间的平衡。

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