--- title: "中金研判：美元走弱叙事回归，聚焦业绩拐点与 AI 硬件升级" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282463479.md" description: "中金公司在 4 月 13 日指出，美元走弱的叙事可能重新主导市场，因美国对外净负债增加和政策不确定性影响美元信誉。预计全球货币秩序将继续重构，推动美元长期贬值。投资者应关注一季报业绩亮点，特别是受益于 AI 的 TMT 板块、资源品、非银金融等领域。同时，建议关注高股息板块和锂电技术储备的优质标的，以应对市场波动。" datetime: "2026-04-13T00:14:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282463479.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282463479.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282463479.md) --- # 中金研判：美元走弱叙事回归，聚焦业绩拐点与 AI 硬件升级 4 月 13 日，中金公司指出，在短期因素对美元的推升效果消退之后，全球货币秩序重构、美元霸权动摇的叙事可能重新主导市场方向：美国对外净负债持续累积，使其具有更强的美元贬值诉求；特朗普政策不确定性较高，美元 “武器化” 风险并未缓解，也在压低市场对美国资产的需求。新一届美联储主席沃什主张的 “缩表” 政策如果能够落地，客观上有助于修复美元信誉。但沃什的政策受到实体经济与金融市场承受力以及政治约束，且特朗普的外交、贸易与经济政策，仍在对美元信誉产生负面影响。通盘考虑沃什与特朗普政策的整体影响，无法得出美元信誉未来得以改善的结论。中金预期全球货币秩序可能继续重构，推动美元维持长期贬值趋势。 中金公司表示，4 月即将迎来一季报集中披露期。结合一季报业绩关注以下投资主线：当前市场受外部不确定性影响波动较大，把握基本面拐点以及修复弹性可能为当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）一季报业绩亮点领域，例如上游资源品板块、受益于 AI 高景气的 TMT 板块、出口链、非银金融等。2）景气成长：当前 AI 产业快速发展，产业趋势持续支持需求增长，关注直接受益于 AI 技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等。3）周期资源股：综合考虑产能周期位置，关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网、化工等。4）高股息：在市场风险偏好尚未完全回升的阶段，高股息板块具备相对收益优势，但全年来看或呈现阶段性、结构性表现。 此外，中金指出，在全球 AI 单机柜功率密度攀升的趋势下，数据中心备电铅转锂已成为行业强共识。国内锂电厂商有望通过贴牌代工、LFP 出海替代三元及跟随 Colo 商借船出海等路径打破外资垄断格局。建议关注在海外渠道布局领先、拥有高倍率锂电技术储备的优质标的。 ### 相关股票 - [GOEX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOEX.US.md) - [GOAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOAU.US.md) - [UDN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UDN.US.md) - [NUGT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NUGT.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RING.US.md) - [USDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USDU.US.md) - [GDXW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXW.US.md) - [SGOL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGOL.US.md) - [UUP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UUP.US.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UGL.US.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXY.US.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDJ.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDX.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXJ.US.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLDM.US.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDM.US.md) ## 相关资讯与研究 - [战争退潮后的新配置主线](https://longbridge.com/zh-CN/news/284949765.md) - [中国矿产资源家底更厚实](https://longbridge.com/zh-CN/news/284944142.md) - [纽约汇市：美元因关税风险走强 日元冲高回落](https://longbridge.com/zh-CN/news/284942254.md) - [今年前 4 个月人民币对美元汇率升值超 2.2%，后续如何走](https://longbridge.com/zh-CN/news/284863331.md) - [理解市场 | 黄金股集体下行 现货黄金再现跳水跌破 4600 关键关口 金价上行空间受 “双预期” 压制](https://longbridge.com/zh-CN/news/284710770.md)