《大行》高盛一举升中国重汽评级至「买入」 目标价大幅上调至 51 元

高盛发表研究报告，将中国重汽 (03808.HK) 投资评级由「沽售」上调至「买入」，目标价由 21 港元大幅上调至 51 港元，主要由於去年下半年业绩优於预期，纯利按年增长 40%，反映重卡出口销售复苏胜预期，抵销利润率压力。

该行表示，中国重汽在出口市场持续扩大市占率，2025 年已占中国重卡出口量的 45%。管理层对达成 2026 年业绩目标有信心，预计收入按年增长 15% 至 1,255 亿元人民币，税前利润率达 8.5%。该行上调 2026 至 2027 年每股盈测介乎 28% 至 33%，以反映出口业务强劲。

该行认为，随着出口业务持续强劲及国内市场有望於 2027 年迎来上行周期，估值有望获得重评，目标价对应 15 倍 2026 年预测市盈率 (原先为 8 倍)。