--- title: "理想很丰满，现实很骨感！美国 2026 年近半数据中心项目面临取消或延期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282496346.md" description: "美国今年计划新增的 16 吉瓦数据中心容量，预计 30% 至 50% 将延期或取消，实际在建仅约 5 吉瓦——与科技巨头逾 7000 亿美元资本开支形成刺眼反差。变压器交货周期最长拖至五年、核电承诺停于口头、社区阻力持续升温，摩根大通估算完整支撑本轮 AI 周期所需资金不低于 5 万亿美元" datetime: "2026-04-13T06:36:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282496346.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282496346.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282496346.md) --- # 理想很丰满，现实很骨感！美国 2026 年近半数据中心项目面临取消或延期 美国人工智能基础设施扩张的宏大叙事正遭遇严峻的现实检验。 据 Sightline Climate 发布的最新《2026 年数据中心展望》报告，**美国今年计划新增的约 16 吉瓦数据中心容量中，预计有 30% 至 50% 将面临延期或取消，而目前真正进入施工阶段的仅约 5 吉瓦。** **** 这一数字与超大规模云计算企业逾 7000 亿美元的年度资本开支预算形成鲜明反差，揭示出 AI 基础设施建设在电力供应、供应链及社会政治层面的深层困境。 Canaccord Genuity 分析师 George Gianarikas 将这一局面概括为"美国数据中心热潮正撞上一堵强大的后勤阻力之墙"。据彭博报道，**变压器、开关设备及电池等电气设备的严重短缺是延误的主要原因之一，美国国内制造产能远不足以满足需求，建设方不得不依赖进口。**与此同时，社区反对、许可审批障碍以及电网整合滞后，正共同压缩项目落地的可行性空间。 ## 供需缺口触目惊心，2027 年后前景更加黯淡 Sightline Climate 的报告显示，**2026 年全美共有 140 个数据中心项目计划投入运营，合计容量约 16 吉瓦，其中 53% 将接入电网，3% 依靠自备电源，另有 25% 尚未披露供电方案。** 然而，在这 16 吉瓦的规划容量中，仍有 11 吉瓦停留在"宣布阶段"，毫无施工迹象——而数据中心的典型建设周期为 12 至 18 个月，这意味着这部分产能按时落地的可能性极低。 展望 2027 年，缺口进一步扩大。已宣布的规划容量达 21.5 吉瓦，但实际在建规模仅约 6.3 吉瓦。2028 年至 2032 年间的情况则更为严峻：**绝大多数规划项目尚未破土动工，另有 37 吉瓦的规划基础设施甚至未获得明确竣工日期，其中仅 4.5 吉瓦已实际开工。** ## 变压器瓶颈卡住命脉，供应链高度依赖进口 电力基础设施的短缺是制约数据中心建设的核心瓶颈。**数据中心规模的快速扩张要求配备更大功率的变压器，以将高压电网的电力安全转换后输送至芯片。**GE Vernova 电气化部门首席执行官 Philippe Piron 指出，2020 年以前，大功率变压器的交货周期通常为 24 至 30 个月，在旧有模式下"完全可以接受"，但 AI 企业通常要求在 18 个月内完成交付。 需求激增已将变压器交货周期推延至最长五年，价格亦大幅攀升。部分企业不得不采取权宜之计，例如 Crusoe 已开始翻新废弃电厂的旧变压器以应急。 变压器等电气设备的需求压力不仅来自数据中心，电动汽车和热泵的普及同样在推高电网扩容需求，而美国国内制造产能根本无力跟上，进口依赖由此加深。这一困境折射出美国数十年来将制造业外包的深层结构性问题——尽管近年来回流制造的政策呼声不断，但实质性产能提升迄今收效甚微。 ## 核电承诺落空，资金缺口高达数万亿 电力供给侧的困境同样不容乐观。特朗普政府关于核电复兴的承诺目前仍停留于口头，几乎没有新核电站破土动工，小型模块化反应堆虽被视为希望所在，但距离实际规模化应用仍需数年时间。 **少数超大型自备电源项目正试图绕开电网限制，**包括 New Era Energy & Digital 在新墨西哥州 Lea County 规划的 7 吉瓦项目、Homer City 在宾夕法尼亚州的 4.5 吉瓦煤改气项目，以及 Crusoe 在怀俄明州夏延的 1.8 吉瓦天然气与可再生能源混合项目。**报告指出，等待电网提供这一量级的供电能力"可能需要十年时间"。** **** 资金层面，摩根大通的分析显示，完整支撑本轮 AI 周期所需资金不低于 5 万亿美元，即便超大规模云计算企业持续加大资本开支，美国政府仍需填补逾 1 万亿美元的资金缺口。 ## 社会阻力升温，公众情绪加速转向 基础设施层面的困境之外，社会政治阻力同样在快速积聚。缅因州众议院以 82 票对 62 票通过了一项针对大型数据中心的暂停令，禁止相关项目建设至 2027 年，并同步成立缅因数据中心协调委员会，以评估数据中心对该州资源、环境及财政的影响。 高盛执行董事 Shreeti Kapa 在近期一份报告中写道，她在与投资者的晚宴交流中感受到强烈共识："算力根本不够用，每个参与者都面临严峻的算力约束——从晶圆厂到数据中心许可审批，再到电力、内存和劳动力，瓶颈真实存在，且将持续相当长时间。" 昆尼皮亚克大学的最新民调则显示，公众对 AI 深度融入医疗、教育及日常生活的警惕情绪正在快速上升，进一步加大了行业扩张的社会摩擦成本。 Canaccord 总结称："能源约束在加剧，社会政治约束同样在加剧。某些东西必须做出改变。"在资本充裕却落地受阻的现实面前，美国 AI 基础设施的扩张之路远比市场预期更为曲折。 ### 相关股票 - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [IDGT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IDGT.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARTY.US.md) - [SKYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKYY.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [SRVR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SRVR.US.md) ## 相关资讯与研究 - [私募信贷危机全面爆发：从赎回潮到 CDS 做空工具，美联储与财政部已开始介入](https://longbridge.com/zh-CN/news/282497541.md) - [为何科技巨头股票突然显得估值偏低](https://longbridge.com/zh-CN/news/281876781.md) - [视频 ｜ 从 “我” 到 “我们” 理想的 OPC 生态是什么样的？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282406919.md) - [月销回升 4 万辆，理想还在穿越 “窄门”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282137226.md) - [科技巨头押注下一代核能](https://longbridge.com/zh-CN/news/282351197.md)