--- title: "由于服务成本的稳定，美国生产者价格指数（PPI）涨幅低于预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/282701320.md" description: "美国生产者价格在三月份上涨了 0.5%，低于预期的 1.1% 增幅，稳定的服务成本抵消了由于伊朗冲突导致的能源价格大幅上涨。年度生产者通胀从 3.4% 加速至 4.0%。自二月底以来，能源成本已上涨超过 35%，预计将影响未来的通胀数据。美联储面临着持续高通胀和放缓的劳动力市场的挑战， complicating policy decisions。即将于 4 月 30 日发布的个人消费支出（PCE）数据对于理解这些趋势至关重要" datetime: "2026-04-14T13:32:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282701320.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282701320.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282701320.md) --- # 由于服务成本的稳定，美国生产者价格指数（PPI）涨幅低于预期 美国生产者价格在三月份的增长低于预期，稳定的服务成本帮助抵消了因与伊朗持续战争引发的能源价格急剧上涨。 根据美国劳工统计局周二发布的数据，最终需求的生产者价格指数（PPI）上个月上涨了 0.5%，与经过下调修正的二月份增幅相符。 路透社调查的经济学家原本预计将有更大幅度的 1.1% 上涨。 按年计算，三月份的生产者通胀加速至 4.0%，高于二月份的 3.4%，反映出生产链中的成本压力不断加大。 ## 能源冲击开始显现 生产者价格的相对温和月度增长掩盖了能源成本急剧上涨的早期影响。 自二月底美国与伊朗冲突开始以来，油价已上涨超过 35%，在美国宣布计划封锁伊朗港口后，油价一度突破每桶 100 美元。 三月份能源成本的激增部分被服务价格持平所抵消，这表明更广泛的通胀压力仍在逐步积累。 然而，经济学家警告称，油价上涨的全部影响尚未在通胀数据中反映出来。 三月份的 PPI 可能仅捕捉到了冲击的初始阶段，预计未来几个月将出现进一步上涨，因为更高的燃料成本将传导至运输、制造和物流。 ## 通胀前景仍不确定 最近的数据已经显示出消费者层面上价格压力的上升。 消费者价格指数在三月份录得近四年来最大的月度增长，主要受到汽油和柴油价格激增的推动。 美联储以个人消费支出（PCE）指数为基础，目标通胀率为 2%，现在面临更复杂的政策环境。 经济学家估计，剔除食品和能源的核心 PCE 通胀在三月份上涨了 0.2%，年化率为 3.1%。 虽然能源冲击预计对核心通胀的影响较为温和，但仍有可能使整体价格增长在更长时间内保持高位。 即将于 4 月 30 日发布的 PCE 数据将受到密切关注，以确认这些趋势，因为它包含了消费者和生产者价格的输入。 ## 美联储面临政策困境，市场发生变化 持续高企的通胀可能会给家庭预算带来压力，尤其是在经历了几年的价格高于中央银行目标之后。 与此同时，劳动力市场放缓的迹象也增加了美联储的政策挑战。 金融市场已经开始调整预期。 自冲突爆发以来，交易员们已减少了对今年降息的押注，扭转了之前预计的一到两次降息的预测。 随着通胀压力加大和经济增长显现放缓迹象，政策制定者可能被迫保持谨慎，平衡根深蒂固的通胀风险与潜在经济放缓之间的关系。 美国 PPI 因服务成本稳定而上涨低于预期的文章首发于 Invezz ### 相关股票 - [.DJU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJU.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) - [NDAQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NDAQ.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [ARKK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKK.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQEW.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONEQ.US.md) - [CIBR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIBR.US.md) - [XDAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XDAT.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VFH.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [PSQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSQ.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXN.US.md) - [SQQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SQQQ.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QLD.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [QID.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QID.US.md) - [SKYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKYY.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BOTZ.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TQQQ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [通胀全面低于预期！美国 3 月 PPI 同比上涨 4%，创三年最高纪录，环比涨幅收窄至 0.5%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282694597.md) - [美国 3 月生产者价格涨幅低于预期 尽管战争相关的能源成本飙升](https://longbridge.com/zh-CN/news/282697322.md) - [美国财政部长称尽管有伊朗战争 但美国今年的经济增长可能超过 3% 或 3.5%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282753841.md) - [华尔街繁荣下的隐忧：交易与投行业务驱动摩根大通 Q1 业绩超预期，伊朗战争阴影笼罩前景](https://longbridge.com/zh-CN/news/282695017.md) - [尽管受战争影响，3 月批发价格仍上涨 0.5%，远低于预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/282708230.md)